La scarsità di beni rifugio sta diventando una manna per Bitcoin?

Sebbene le rigide normative emerse in seguito alla crisi finanziaria del 2007-2008 abbiano suscitato le critiche di molti operatori del settore, potrebbero aver avuto una conseguenza indesiderata: rendere il Bitcoin più allettante per gli investitori.

In seguito alla crisi, gli enti regolatori hanno creato un complesso quadro di regole e regolamenti ideato per garantire la stabilità continua del sistema finanziario globale. Il nuovo quadro ha interessato molti aspetti diversi del settore dei servizi finanziari, tra cui gli istituti finanziari coinvolti nel trading.

In base alle nuove norme, gli investitori devono spessodepositare contanti(noto come "margine") quando si effettuano transazioni. Questo margine è spesso lasciato acamere di compensazione, che fungono da intermediari e contribuiscono a garantire che le negoziazioni abbiano luogo anche se ONE delle parti si tira indietro.

Queste camere di compensazione prendono poi questo denaro e lo prestano per attività sicure, come i Bund tedeschi o i titoli del Tesoro USA, attraverso ilaccordo di riacquistoo mercato "repo", che consente loro di concedere prestiti a breve termine.

L’intero processo ha avuto l’effetto di rendere sempre più rari determinati asset sicuri, in particolare titoli di Stato di alta qualità.

E questa situazione potrebbe potenzialmente aggravarsi ulteriormente, ha affermato Yves Mersch, membro del Comitato esecutivo della Banca centrale europea,avvertitodi recente.

Ha affermato durante un discorso di gennaio:

"I requisiti per la compensazione centralizzata delle negoziazioni sono ancora in fase di introduzione, quindi la domanda da parte delle infrastrutture di mercato di scambiare denaro contante con garanzie aumenterà".

Sebbene le clearinghouse abbiano fatto incetta di asset sicuri, non sono certamente le sole in questo senso. Le banche centrali di tutto il mondo hanno agito in modo simile, acquistando obbligazioni per trilioni di dollari in seguito alla crisi finanziaria.

ONE degli obiettivi principali di questo allentamento quantitativo (QE) era quello di esercitare una pressione al ribasso su tassi di interessenel tentativo di rafforzare i prestiti e stimolare la crescita economica.

Questi sforzi hanno avuto un grande successo, poiché i tassi di interesse sonoè rimasto molto bassoper diversi anni.

La ricerca del rendimento

Sebbene il QE abbia contribuito a creare un contesto di bassi tassi di interesse (e quindi modesti costi di indebitamento), ha avuto la conseguenza indesiderata di esercitare una pressione al ribasso sui rendimenti.

Secondo diversi analisti che hanno parlato con CoinDesk , l'attuale contesto ha spinto molti investitori a lanciarsi nella ricerca di rendimenti, il che a sua volta ha spinto gli investitori verso Bitcoin .

Tim Enneking, presidente di Cripto Asset Management, ha parlato di questo aspetto della valuta digitale, affermando: "Non è tanto la carenza di asset rifugio, quanto piuttosto i bassi rendimenti in tutte le classi di asset" a rendere Bitcoin così allettante.

Il contesto di bassi rendimenti sta "stimolando l'interesse per le Cripto in generale", ha aggiunto.

Jacob Eliosoff, gestore di fondi Criptovaluta , ha anche parlato della necessità fondamentale creata dall'attuale mancanza di opportunità di investimento ad alto rendimento, nonché di come ritiene che la situazione stia alimentando la domanda di Bitcoin:

"La ricerca del rendimento non ha risposte così ovvie e mi aspetto che questo sia ciò che alimenta parte dell'interesse".

Copertura contro i disastri

I prezzi Bitcoin hanno spesso goduto di venti favorevoli durante periodi di incertezza geopolitica e macroeconomica. Di conseguenza, i Mercati dei capitali sono giunti a capireil valore del bitcoin come "copertura contro i disastri",Investimento ARK ha dichiarato l'analista Chris Burniske a CoinDesk.

Se l'economia dovesse entrare in recessione o il mercato azionario dovesse crollare, i prezzi Bitcoin potrebbero trarne un vantaggio significativo. Mentre gli investitori tendono a cercare titoli più sicuri durante i periodi di turbolenza economica, la mancanza generale di tali asset potrebbe spingerli a riversarsi invece sul Bitcoin .

Harry Yeh, socio amministratore del gestore di investimenti Binary Financial, si è preparato per un evento del genere e ha dichiarato di recente a CoinDesk: "Il nostro nuovo fondo si rivolge specificamente a clienti e istituzioni con un patrimonio netto elevato, in modo che possano parcheggiare il loro denaro in un asset alternativo".

Ha continuato:

"Le criptovalute sono ora considerate un bene rifugio da Eventi macroeconomici globali come la svalutazione della moneta o persino Eventi come la 'Brexit'."

Altri analisti hanno offerto una valutazione più complessa, con Eliosoff che ha sottolineato che, sebbene una recessione fornirebbe "probabilmente" venti favorevoli al Bitcoin , ciò potrebbe dipendere dai fattori che hanno causato in primo luogo la recessione.

Michael Moro, CEO di Genesis Global Trading, ha aggiunto ulteriori dettagli alla situazione, sottolineando che "sicuro" è un termine relativo. Ha anche osservato che la geografia può svolgere un ruolo chiave nelle decisioni degli investitori.

Moro ha affermato:

"Se fossi un investitore statunitense, sono sicuro che ci sarebbero molti altri asset che sarebbero considerati sicuri prima di arrivare a Bitcoin. Ma se mi trovassi altrove con maggiore instabilità economica, Bitcoin potrebbe benissimo essere ONE delle prime opzioni."

Storicamente, i prezzi Bitcoin non sono correlati <a href="https://ark-invest.com/thought-leadership">https://ark-invest.com/thought-leadership</a> con quelli di altri asset, un punto sollevato da Moro.

Se dovesse verificarsi una recessione o una crisi finanziaria, questo è un altro aspetto che potrebbe rendere la valuta digitale molto attraente. In periodi di crisi, gli investitori spesso vanno nel panico, vendendo molti asset diversi e causando la perdita di valore di diversi tipi di titoli contemporaneamente.

Se dovesse verificarsi una vendita di questo tipo, gli investitori potrebbero scoprire che il Bitcoin, con il suo status di classe di asset unica e non correlata, è ancora più allettante di quanto non sarebbe altrimenti.

Disclaimer: CoinDesk è una sussidiaria di Digital Currency Group, proprietaria di Genesis Trading.

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