Come le Initial Coin Offering hanno eluso i tradizionali modelli di disruption

Steven Hopkins è direttore operativo e consulente generale di Medici Ventures, una sussidiaria di Overstock.com focalizzata sullo sviluppo della Tecnologie blockchain.

In questo articolo Opinioni , Hopkins analizza gli sviluppi nei Mercati in rapida evoluzione Criptovaluta , sostenendo che l'uso della tecnologia per la raccolta fondi prepara il terreno per una massiccia rivoluzione.

Criptovaluta e blockchain correlati offerte iniziali di monete(ICO) sono aumentate vertiginosamente negli ultimi sei mesi, stabilendo ripetutamente nuovi record per velocità e quantità di capitale raccolto da aziende in fase iniziale.

Mai prima d'ora le aziende private senza fatturato, senza un prototipo di prodotto o anche solo una prova di fattibilità completata erano riuscite ad accedere a così tanto capitale a un costo così basso.

Commentatorihanno deploratole valutazioni alle stelle e hanno affermato le ovvie verità che questo mercato è insostenibile e la regolamentazione è inevitabile. Pochi, tuttavia, hanno posto la domanda più interessante su come il mercato ICO sia stato in grado di cortocircuitare il quadro tradizionale dell'innovazione incrementale e sviluppare unmercato quasi istantaneo di notevole profondità.

Andare controcorrente

Un eccellenteRivista di Economia di HarvardUn articolo pubblicato all'inizio di quest'anno spiega come dovrebbero funzionare le cose.

Tecnologie davvero fondamentali come la blockchain prendono piede in casi d'uso individuali e di piccoli gruppi, si evolvono nel tempo fino a sostituire le aziende esistenti e infine trasformano il modo in cui è organizzata la nostra economia e la nostra società.

I processi aziendali, la regolamentazione esistente e gli atteggiamenti politici possono rendere questo processo dolorosamente lento. Gli autori dell'articolo, intitolato "La verità sulla blockchain", sostengono che non dovremmo aspettarci di vedere cambiamenti radicali nella blockchain per anni e forse addirittura decenni.

Finora, l'adozione della blockchain da parte delle aziende è sembrata Seguici questo modello, con molte aziende che esitano a fare di più che studiare la blockchain in proof-of-concept che non minacciano di stravolgere i processi attuali.

Le aziende come quelle in cui ha investito Medici Ventures vedono maggiori opportunità e stanno cercando di muoversi rapidamente, ma si tratta di aziende esterne che cercano di entrare nei Mercati con operatori storici consolidati.

Quindi, cosa rende diverso il mercato Criptovaluta per le ICO? La risposta breve è la liquidità.

Una risposta più approfondita è che le criptovalute vengono scambiate in un mercato senza attori esistenti, con una cultura di disprezzo per la regolamentazione e un sistema relativamente chiuso. Tutte queste ragioni, combinate con l'infrastruttura esistente degli exchange Criptovaluta , creano un'enorme quantità di liquidità per praticamente qualsiasi asset che può essere rappresentato come una prova crittografica e trasferito su una blockchain.

Le criptovalute esistono solo da quando Satoshi Nakamoto ha pubblicato il white paper Bitcoin nel 2009. La finestra temporale relativamente breve in cui qualsiasi azienda avrebbe potuto operare in questo spazio significa che ci sono pochi operatori storici e ancora meno che vorrebbero limitare i nuovi arrivati.

La maggior parte accoglie con favore l'effetto rete generato da ulteriori attività commerciali nel settore.

Legge sullo scherno

Tuttavia, la natura distribuita del Bitcoin e di molte altre criptovalute deriva direttamente da una profonda sfiducia nei confronti del governo.

Di conseguenza, molti nello spazio non accolgono con favore alcuna intrusione governativa e amano dire che queste criptovalute non possono essere regolamentate. Anche coloro che potrebbero essere disposti a rispettare la legge, spesso non possono essere certi di quali leggi si applichino.

Nemmeno i regolatori sono stati d'aiuto, offrendo posizioni contrastanti e più incertezza che altro. Gettare le attuali ICO in questa cultura ha significato che anche le ICO che non sono pensate per essere simili a valute e non sono distribuite in natura cercheranno generalmente di evitare la regolamentazione.

Infatti, la maggior parte delle ICO dell'anno scorso sono state per "utility token": monete che offrono all'acquirente l'opportunità di acquistare un bene o un servizio dall'emittente. Molte sono più simili a gift card o buoni sconto per prodotti che a una valuta distribuita.

La maggior parte di loro fa attenzione a non essere etichettata come un titolo.

Accelerare l’adozione

L'ultimo, e forse il più importante, tassello di questo puzzle è il mercato relativamente chiuso delle criptovalute e degli altri token Cripto .

Negli ultimi due o tre anni, il potenziale delle Criptovaluta e della blockchain è diventato molto più ampiamente riconosciuto, con oltre 1 miliardo di dollari investiti in attività correlate nel corso del 2016.

Mentre il valore di Bitcoin, Ethereum e altre criptovalute continua a salire di centinaia e persino migliaia di punti percentuali all'anno, una grande quantità di denaro sta entrando nel sistema Criptovaluta . Allo stesso tempo, ci sono vie limitate per spendere token in beni e servizi e ancora meno partecipanti che vogliono uscire dal mercato Cripto .

I rendimenti di altri investimenti più tradizionali sono molto più bassi e le istituzioni finanziarie e gli enti regolatori hanno creato una sorta di firewall ogni volta che la valuta fiat viene trasferita in Criptovaluta o viceversa, limitando fortemente i grandi movimenti di denaro in entrata o in uscita da questo mercato.

All'interno del mercato Criptovaluta , le cose sono molto diverse.

Gli exchange hanno reso incredibilmente facile passare da una moneta all'altra in modo semplice e a basso costo. Ci sono oltre 900 altcoin diverse che rappresentano tutto, dal capitale azionario nelle aziende, vari tentativi di creare una valuta migliore e prodotti che vanno dalla potenza di calcolo aabbonamenti a locali di striptease.

ONE dei progressi più notevoli di questi exchange Criptovaluta è la loro disponibilità a scambiare praticamente qualsiasi cosa per qualsiasi altra cosa. I token di valuta possono essere scambiati con token di servizio, che possono essere scambiati con token azionari o di debito.

Gli effetti sulla ricchezza derivanti dal rapido aumento del valore delle valute, la gamma limitata di prodotti che ora possono essere acquistati con le criptovalute e la facilità con cui gli investitori o gli acquirenti possono passare da un token all'altro hanno creato un ampio bacino di investimenti in attesa solo di qualcosa da acquistare.

Non solo queste persone credono nel valore della blockchain, ma ne hanno fatto esperienza e vorrebbero comprarne di più. Quindi, quando un nuovo prodotto viene tokenizzato e offerto in vendita in tagli di Ethereum o Bitcoin, sono in molti a volerlo acquistare.

La maggior parte delle persone ha raramente perso denaro in questo mercato e solo pochi hanno sperimentato la frustrazione di rimanere intrappolati in un asset illiquido come le azioni di una società privata.

Nel loro mondo, se il token non è vincente, può comunque essere scambiato con qualcos'altro.

Considerazioni finali

Molti, me compreso, sono preoccupati per quello che succederà con la crescita di questo mercato. Ci preoccupiamo della possibilità di frodi, delle implicazioni di grandi perdite quando la bolla scoppia e di come la regolamentazione influenzerà questa atmosfera unica ed eccitante del "Far West".

Finché quella scarpa non cadrà, tuttavia, rimarrò impressionato da ciò che può accadere quando le aziende private trovano il modo di attingere a grandi quantità di denaro da investimento e gli investitori possono trovare liquidità in token che rappresentano di tutto, dall'archiviazione di dati su computer a una scommessa in un mercato di previsioni.

L'attuale mercato delle ICO è un esperimento economico davvero straordinario.

Tracce di pneumaticiimmagine tramite Shutterstock