Como as ofertas iniciais de moedas contornaram os modelos tradicionais de disrupção

Steven Hopkins é diretor de operações e conselheiro geral da Medici Ventures, uma subsidiária da Overstock.com focada no avanço da Tecnologia blockchain.

Neste artigo de Opinião , Hopkins analisa os desenvolvimentos nos Mercados de Criptomoeda em rápida evolução, argumentando que o uso da tecnologia para arrecadação de fundos prepara o cenário para uma grande ruptura.

Criptomoeda e blockchain relacionados ofertas iniciais de moedas(ICOs) explodiram nos últimos seis meses, estabelecendo repetidamente recordes de velocidade e quantidade de capital levantado para empresas em estágio inicial.

Nunca antes empresas privadas sem receita, um protótipo de produto ou mesmo uma prova de conceito concluída conseguiram acessar tanto capital a um custo tão baixo.

Comentaristaster denunciadoas avaliações crescentes e declararam as verdades óbvias de que esse mercado é insustentável e a regulamentação inevitável. Poucos, no entanto, fizeram a pergunta mais interessante de como o mercado de ICO conseguiu fazer um curto-circuito na estrutura tradicional de inovação incremental e desenvolver umamercado quase instantâneo de profundidade significativa.

Contrariando as tendências

Um excelenteRevisão de negócios de Harvardartigo publicado no início deste ano explica como as coisas devem funcionar.

Tecnologias verdadeiramente fundamentais, como o blockchain, ganham força em casos de uso únicos e de pequenos grupos, avançam por períodos mais longos para se tornarem substitutas de negócios existentes e, finalmente, transformam a maneira como nossa economia ou sociedade é organizada.

Processos de negócios, regulamentação existente e atitudes políticas podem tornar esse processo agonizantemente lento. Os autores do artigo, intitulado "A verdade sobre o Blockchain", argumentam que não devemos esperar ver mudanças drásticas no blockchain por anos e talvez até décadas.

Até o momento, a adoção do blockchain pelas empresas parece Siga esse modelo, com muitas empresas hesitando em fazer mais do que estudar o blockchain em provas de conceito que não ameacem interromper os processos atuais.

Empresas, como aquelas em que a Medici Ventures investiu, veem mais oportunidades e estão tentando se mover rapidamente, mas são pessoas de fora tentando entrar em Mercados com empresas já estabelecidas.

Então, o que torna o mercado de Criptomoeda para ICOs diferente? A resposta curta é liquidez.

Uma resposta mais completa é que as criptomoedas são negociadas em um mercado sem participantes existentes, uma cultura de desrespeito à regulamentação e um sistema relativamente fechado. Todas essas razões, combinadas com a infraestrutura existente de exchanges de Criptomoeda , criam uma enorme quantidade de liquidez para praticamente qualquer ativo que possa ser representado como uma prova criptográfica e transferido em um blockchain.

As criptomoedas só existem desde que Satoshi Nakamoto publicou o white paper do Bitcoin em 2009. O período relativamente curto em que qualquer empresa poderia estar operando nesse espaço significa que há poucos operadores tradicionais e menos ainda aqueles que gostariam de limitar os recém-chegados.

A maioria acolhe com satisfação o efeito de rede de negócios adicionais no espaço.

Lei do escárnio

Ainda assim, a natureza distribuída do Bitcoin e de muitas outras criptomoedas decorre diretamente de uma profunda desconfiança no governo.

Como resultado, muitos no espaço não aceitam nenhuma intrusão governamental e gostam de dizer que essas criptomoedas não podem ser reguladas. Mesmo aqueles que podem estar dispostos a cumprir a lei, muitas vezes não podem ter certeza de quais leis se aplicam.

Os reguladores também não têm sido úteis, oferecendo posições conflitantes e mais incerteza do que qualquer outra coisa. Jogar os ICOs atuais nessa cultura significou que mesmo os ICOs que não pretendem ser semelhantes a moedas e não são distribuídos por natureza geralmente buscarão evitar a regulamentação.

Na verdade, a maioria dos ICOs no ano passado foram para "utility tokens": moedas que oferecem ao comprador a oportunidade de comprar um bem ou serviço do emissor. Muitos são mais semelhantes a vales-presente ou cupons de desconto em produtos do que a uma moeda distribuída.

A maioria toma cuidado para não ser rotulada como um título.

Acelerando a adoção

A peça final, e talvez a mais importante, desse quebra-cabeça é o mercado relativamente fechado de criptomoedas e outros Cripto .

Nos últimos dois a três anos, o potencial das Criptomoeda e do blockchain se tornou muito mais amplamente reconhecido, com mais de US$ 1 bilhão investidos em negócios relacionados durante 2016.

À medida que o valor do Bitcoin, Ethereum e outras criptomoedas continua a subir em centenas e até milhares de pontos percentuais anualmente, uma grande quantidade de dinheiro está entrando no sistema de Criptomoeda . Ao mesmo tempo, há caminhos limitados para gastar tokens em bens e serviços e ainda menos participantes que querem sair do mercado de Cripto .

Os retornos sobre outros investimentos mais tradicionais são muito menores e as instituições financeiras e reguladores criaram uma espécie de firewall sempre que uma moeda fiduciária é movida para Criptomoeda ou vice-versa, o que restringe severamente grandes movimentos de dinheiro para dentro ou para fora deste mercado.

Dentro do mercado de Criptomoeda , as coisas são muito diferentes.

As bolsas tornaram incrivelmente fácil mover de moeda para moeda facilmente e com baixo custo. Existem mais de 900 altcoins diferentes que representam tudo, desde ações em empresas, várias tentativas de criar uma moeda melhor e produtos que vão desde poder de computação atéassociações de clubes de striptease.

Um dos avanços mais notáveis ​​dessas exchanges de Criptomoeda é sua disposição de trocar virtualmente qualquer coisa por qualquer outra coisa. Tokens de moeda podem ser trocados por tokens de serviço, que podem ser trocados por tokens de capital ou dívida.

Os efeitos de riqueza causados pelo rápido aumento dos valores das moedas, a gama limitada de produtos que agora podem ser comprados com criptomoedas e a facilidade com que investidores ou compradores podem se movimentar entre tokens criaram um grande pool de investimentos apenas esperando por algo para comprar.

Esses indivíduos não só acreditam no valor do blockchain, como também o experimentaram e gostariam de comprar mais. Então, quando um novo produto é tokenizado e oferecido para venda em denominações de Ethereum ou Bitcoin, há muitos que estão dispostos a comprar.

A maioria raramente perdeu dinheiro neste mercado e apenas alguns já experimentaram a frustração de ficar preso em um ativo ilíquido como as ações de uma empresa privada.

No mundo deles, se o token não for vencedor, ele ainda pode ser negociado por outra coisa.

Considerações finais

Há muitos, inclusive eu, que continuam preocupados com o que vai acontecer à medida que esse mercado cresce. Preocupamo-nos com a possibilidade de fraude, implicações de grandes perdas quando a bolha estourar e como a regulamentação afetará essa atmosfera única e emocionante de "Velho Oeste".

Até que isso aconteça, no entanto, continuarei impressionado com o que pode acontecer quando empresas privadas encontram uma maneira de captar grandes quantias de dinheiro para investimentos, e os investidores podem encontrar liquidez em tokens que representam tudo, desde armazenamento de computador até uma aposta em um mercado de previsão.

O mercado de ICO atual é um experimento econômico verdadeiramente notável.

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