Codici Bitcoin Futures: come leggerli e cosa significano

Lanre Sarumi è l'amministratore delegato di Level Trading Field, una piattaforma online interattiva per i professionisti del settore Finanza .

Quando leggi inizi con A, B, C.

Quando canti inizi con Do, Re, Mi.

Quando si fa trading sui futures si inizia con F, G, H, J, K, M, N, Q, U, V, X, Z.

Ognuna di queste lettere rappresenta il mese dell'anno in cui scade il contratto. Ricorda, con un contratto futures, due controparti hanno concordato un prezzo fisso e una data per negoziare un asset. Il mese di quella data è rappresentato da quelle lettere.

T so chi ha inventato questa nomenclatura o come. Memorizzala e vai avanti. Anche se sono sicuro che ci sarà qualche saputello nella sezione commenti che dirà "Lo so!, Lo so!"

I prodotti negoziati in borsa hanno anche codici prodotto. Il gasolio da riscaldamento è RB, il petrolio greggio è CL e i future Bitcoin che saranno negoziati sul CME a partire dal 18 dicembre saranno BTC. Sul CBOE, che ha introdotto il suo contratto future Bitcoin domenica, il codice prodotto Bitcoin è XBT.

Se vuoi fare trading sul contratto Bitcoin di gennaio 2018, allora farai trading su BTCF8. BTC rappresenta di nuovo i future Bitcoin , "F" è il codice di gennaio, "8" rappresenta l'anno, 2018. Se vuoi fare trading sul contratto BTC di febbraio 2018, fai trading su BTCG8.

Quiz a sorpresa

E se volessi negoziare il contratto BTC di novembre 2017, come si chiamerebbe?

Se avessi detto BTCX7, avresti ragione, ma è una domanda trabocchetto. Siamo a dicembre 2017. Il contratto di novembre, se fosse esistito, sarebbe scaduto da un pezzo ormai. Ciò solleva un punto molto importante: se hai una posizione aperta in un contratto di consegna fisica, sei soggetto alla consegna.

Ad esempio, se hai una posizione lunga sul contratto della benzina, potresti voler avvisare i tuoi vicini che 42.000 galloni di miscela di benzina riformulata per la miscelazione di ossigeno potrebbero esaurirsi a breve.

Nel caso dei futures Bitcoin CME e CBOE, tuttavia, il contratto è regolato in contanti. Ciò significa che l'ultimo giorno del contratto, all'acquirente viene pagata la differenza tra il valore del contratto futures e il prezzo di regolamento se il prezzo di regolamento è superiore al valore del contratto futures. Se il valore del contratto futures è superiore al prezzo di regolamento, al venditore viene pagata la differenza. In dollari, non in Bitcoin.

Cosa succede se vuoi mantenere la tua posizione futures dopo la scadenza del contratto futures? Se sei long sul contratto, puoi semplicemente venderlo e acquistare il contratto per il mese successivo. Sembra più semplice di quanto non sia in pratica. Ricorda che il mercato si muove costantemente su tutti i contratti. Se T ti dispiace pagare un costo significativo per farlo, allora è davvero un processo semplice. Se lo fai, allora probabilmente vuoi che il processo in due fasi avvenga simultaneamente.

Il processo di vendita o acquisto di un contratto futures e poi simultaneamente di fare l'opposto (acquisto o vendita) di un altro contratto che scade più tardi, è chiamato spreading. Poiché l'unica differenza tra i due contratti futures è la data di scadenza, è specificamente chiamato spreading di calendario. Se, dopo il processo, ti ritrovi con posizioni opposte in due contratti, allora possiedi uno spread di calendario.

I trader di futures fanno molto spreading. Alcuni lo fanno per il motivo descritto sopra, ovvero per far rotolare una posizione esistente in un altro mese. Altri lo fanno per negoziare la differenza di prezzo tra due mesi.

Se, ad esempio, sai che un hard fork nella blockchain Bitcoin arriverà a marzo 2018 e credi che, come risultato del fork, il contratto di marzo avrà più valore del contratto di febbraio 2018, puoi vendere contemporaneamente il contratto di febbraio e acquistare il contratto di marzo. Guadagni denaro se la tua tesi è vera e puoi effettivamente fare il trade il più simultaneamente possibile.

Alcuni trader riescono a farlo con successo a costi molto bassi, altri con successo a costi molto alti. La definizione di successo per quest'ultimo gruppo è un'indulgenza nella generosità. Il primo gruppo è solitamente costituito da trader ad alta frequenza con computer veloci.

Il secondo gruppo è composto da persone non molto diverse da quelle che stanno leggendo questo articolo.

ONE e fatto

Le borse dei futures, nel loro infinito tentativo di aiutare e, naturalmente, di guadagnare un sacco di soldi aiutando, hanno semplificato il processo.

Puoi acquistare o vendere calendar spread come un singolo contratto. L'exchange si assume il compito di eseguire il processo come ONE operazione, quindi il trader ha la garanzia di ottenere le due posizioni contemporaneamente. Questi sono chiamati calendar spread negoziati in borsa. Se hai eseguito tu stesso il processo in due fasi, finisci con la stessa cosa, ma hai eseguito uno spread di calendario sintetico.

Ricordate i codici di scambio? Gli spread del calendario di scambio volevano unirsi alla festa, quindi hanno ricevuto i loro nomi. Lo spread del calendario febbraio/marzo per Bitcoin è al CME ed è BTCG8-BTCH8. In altre parole, il contratto di febbraio 2018 "meno" il contratto di marzo 2018.

In sostanza, gli spread del calendario di cambio sono sempre long il primo mese e short il secondo mese. Se il tuo obiettivo era vendere il contratto di febbraio e acquistare quello di marzo (la tua tesi hard fork), allora vendi semplicemente lo spread del calendario di cambio BTCG8-BTCH8.

Se sei nuovo nel trading di futures, probabilmente è molto da elaborare. C'è ancora un po' di più da Imparare prima di stampare il tuo certificato "Certified Futures Trader". Nei prossimi articoli, parlerò un po' di più di spread butterfly, condor, box spread e spread inter-commodity.

Dopodiché, puoi stampare il tuo certificato di "commerciante di future certificato"? No. Devi ancora Imparare i prezzi impliciti e come influenzano gli spread.

Dopodiché, puoi stampare il tuo certificato? No, devi ancora Imparare a conoscere le fasce di prezzo, i limiti di prezzo, la dimensione del contratto e il prezzo tick.

Dopodiché devi ancora Imparare ... aspetta, dove stai andando?

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