L'unicorno Cripto Bitmain valuta un'IPO da 18 miliardi di dollari, ONE delle più grandi al mondo

AGGIORNAMENTO (21 AGOSTO 2018):Gli investitori che hanno dichiarato di aver preso parte al round di finanziamento pre-IPO hanno respinto il loro coinvolgimento. Leggi il nostro ultimo aggiornamentoQui.

Bitmain Technologies, Ltd. sta per quotarsi in borsa.

Secondo i documenti ottenuti da CoinDesk, la società di mining Criptovaluta sta presentando una domanda per un'offerta pubblica iniziale (IPO) potenzialmente fino a 18 miliardi di $ questo settembre con una capitalizzazione di mercato di 40-50 miliardi di $. Sarà sottoscritta da China International Capital Corporation e quotata alla Borsa di Hong Kong nel quarto trimestre del 2018 o nel primo trimestre del 2019 nel mezzo di un ondata di unicorni cinesi colpire i Mercati pubblici, compresi i concorrenti del mining Bitcoin Canaan creativo E Comunicazione Ebang.

ONE delle società Criptovaluta più preziose, Bitmain ha chiuso un round di finanziamento pre-IPO da 1 miliardo di dollari guidato da China International Capital Corporation il 23 luglio con una valutazione di 15 miliardi di dollari, quasi due volte quella dell'exchange di Criptovaluta Coinbase. Valutazione di 8 miliardi di dollari, ha riportato CoinDesk ad aprile.

Ora, un possibile prezzo di listino dell'IPO di 18 miliardi di dollari posiziona Bitmain in grado di sostituire il gigante dei social media Facebook come ONE dei le più grandi offerte pubblichenella storia.Gruppo SoftBank E Musica Tencent si prevede che supereranno Alibaba e Spotify per il ONE e il secondo posto nelle IPO di tutti i tempi nello stesso periodo fiscale.

Tencent Holdings, Ltd., Softbank Group e un fondo sovrano non identificato che gestisce 15 miliardi di dollari in attività hanno partecipato ancheround pre-IPO, secondo i media cinesi e i documenti degli investitori. Un impegno minimo di 5 milioni di $ è scaduto entro il 18 luglio e firmato per Bitmain Technologies Holding Company, il gruppo di investimento offshore delle Isole Cayman che è stato collegato al miliardario cinese Tecnologie Lei giugno, fondatore dell'azienda di elettronica di consumo Xiaomi, Inc.

Prima di questo ultimo round di finanziamento, Sequoia Capital China aveva guidato BitmainRound di Serie A da 50 milioni di dollari e round di Serie B da 400 milioni di dollaricon l'aiuto di IDG Capital della Cina, Coatue Management di Hong Kong e EDBI e GIC di Singapore. Il round di Serie A ha rappresentato il 5 percento delle azioni a una valutazione post-money di 1 miliardo di $ e il round di Serie B ha valutato la società a 12 miliardi di $. Entrambi i round sono stati chiusi nella prima e nella seconda metà del 2017.

Il prezzo previsto delle azioni e il volume non sono stati resi noti, ma le banche d'investimento vicine all'IPO stimano che il rapporto P/E sarà pari a 20 entro il primo anno di quotazione in borsa.

I numeri finanziari a supporto di questo multiplo indicano che Bitmain ha guadagnato 2,3 miliardi di dollari in totale nel 2016, 2017 e nel primo trimestre del 2018, con ricavi pari a 2,5 miliardi di dollari nel 2017 e 2 miliardi di dollari nel primo trimestre del 2018. Bitmain prevede un profitto di 2 miliardi di dollari entro la fine dell'anno.

Una strategia diversificata Cripto

Mezzo decennio fa, Jihan Wu e Micree Zhan hanno iniziato a progettare chip avanzati per circuiti integrati specifici per applicazione (ASIC) per estrarre Bitcoin in modo più efficiente. Quel lavoro ha creato Bitmain, il principale attore di mercato nel settore del mining Criptovaluta . Da allora le operazioni si sono espanse alle criptovalute alternative Bitcoin Cash, Litecoin, DASH, Siacoin e Ethereum.

Con l'IPO, le partecipazioni combinate dei co-fondatori potrebbero ammontare a circa 30 miliardi di dollari, supponendo che abbiano mantenuto insieme il 60 percento della società, secondo un rapporto di gennaio 2018.Intervista a BloombergWu ha 32 anni e Zhan 39.

Un prospetto per gli investitori nei documenti per l'IPO dimostra esattamente quanto sia stata significativa l'attività di mining di Bitmain. L'anno scorso, le macchine Bitmain hanno rappresentato il 66,6 percento del volume di mining totale e i pool di mining Criptovaluta gestiti da Bitmain hanno coperto il 40 percento della rete di mining totale.

Quando il prospetto è stato redatto, BTC.com, il più grande mining pool al mondo, contava oltre 560.000 macchine che hanno estratto circa 11.200 blocchi Bitcoin su 36.000 totali. Il secondo più grande mining pool AntPool ha servito oltre 440.000 macchine per Bitcoin e criptovalute alternative.

Oltre al reddito generato dai costi dell'hardware e dalle commissioni sulle transazioni del pool, Bitmain supervisiona il propriooperazione mineraria internazionalee ha guadagnato $ 100 milioni, $ 1,1 miliardi e $ 1 miliardo dalle sue partecipazioni in Criptovaluta del primo trimestre del 2016, 2017 e 2018, rispettivamente. I numeri vengono rivelati al pubblico per la prima volta qui.

Una parte dei fondi servirà a finanziare30 aziende blockchainper una divisione di ricerca sulla blockchain, che si è occupata del servizio di analisi dei dati sulla blockchain Blocktrail già nel 2016.

Si dice che gli investimenti esterni rappresentino uno sforzo più ampio per trasformare Bitmain in un conglomerato di infrastrutture per la valuta digitale, e ciò sembra essere sempre più vero negli ultimi mesi.

Da maggio, Bitmain ha investito nel sistema di punto vendita Criptovaluta BizKey, exchange decentralizzato incubatoDEx.top, sistema di pagamenti in Criptovaluta finanziato Cerchio, ha aggiunto unestensione Ethereumal browser web Opera, sviluppatore blockchain finanziatoblocco. ONEe ha collaborato con Huawei Mobile Services su unapplicazione mobile Criptovaluta.

Bitmain sta anche utilizzando queste tecnologie per costruire un portafoglio, uno scambio e una piattaforma di trading che faciliterà la crescita dell'ecosistema Bitcoin Cash , uno spin-off della Criptovaluta Bitcoin originale che è vista come un probabile capofamiglia. Il prospetto per gli investitori afferma che Bitmain sta "sviluppando strategicamente" Bitcoin Cash tramite l'estrazione, l'investimento e il trading della moneta e delle sue tecnologie periferiche allo scopo di realizzare rendimenti sostanziali in futuro.

L'altro ieri, Bitmain ha annunciato un investimento intribùOS, una rete pubblicitaria Bitcoin Cash .

Calcolo dei chip

Nel 2013, il progenitore del chip grafico Bitmain BM1380 ha utilizzato il processo a 55 nanometri, una modalità di dimensionalità del circuito considerata la più all'avanguardia all'epoca. L'azienda ha poi cambiato i chip BM1382, BM1384 e BM1385 a 28 nanometri dal 2014 al 2015, prima di passare al chip BM1387 a 16 nanometri nel 2016 per KEEP il passo con la concorrenza.

Oggi, la vecchia generazione di produttori di chip ha fatto fatica a recuperare terreno. Bitmain ha superato Spreadtrum Communications, un'azienda di 17 anni, come secondo più grande Maker di progettazione di circuiti integrati in Cina, secondo il prospetto dell'investitore. Anche Huawei HiSilicon, il favorito dell'industria cinese dei chip, sta scivolando.

A dicembre 2017, Bitmain ha eguagliato Huawei HiSilicon nelle vendite di chip da 16 nanometri, mentre Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, Ltd., la più grande azienda di semiconduttori al mondo per i venditori di beni di consumo come Apple, Inc., ha fornito una quantità maggiore di chip da 10 nanometri per Bitmain rispetto all'equivalente chip Kirin 970 per Huawei HiSilicon, afferma il prospetto per gli investitori. Il chip da 10 nanometri non rilasciato si unisce a una nuova classe di7 nanometri E 12 nanometrii chip Bitmain saranno lanciati più avanti nel corso dell'anno.

In quattro anni, Bitmain ha effettivamente conquistato l'8 percento del mercato nazionale di progettazione di chip, mentre Huawei HiSilicon ha impiegato 14 anni per raggiungere il 17 percento. A questo ritmo, Bitmain potrebbe NEAR o superare la roccaforte locale di Huawei HiSilicon molto presto e, come suggerisce il prospetto dell'investitore, competere testa a testa con l'industria dei chip statunitense.

Il mercato cinese è giàspingendo fuoriil mercato americano nell'economia mondiale dei chip, sebbene Intel continui a guidare il gruppo.

La Silicon Valley ha sentito la pressione. A febbraio è stato segnalato che Bitmainera redditizia quanto la Nvidia di 24 anni, il cui obiettivo di prezzo delle azioni è stato abbassato insieme a quello di AMD ad aprile.

Gli analisti hanno sottolineato un probabile calo negli ordini di chip Nvidia e AMD a causa di un imminente impianto di mining Ethereum di Bitmain. Temevano che i miner Criptovaluta sarebbero stati meno propensi ad acquistare da Nvidia e AMD perché Bitmain li avrebbe superati a un costo inferiore. Ethereum era stata l'ultima grande Criptovaluta a non essere toccata dagli ASIC della società cinese.

Puntando all'intelligenza artificiale

Tuttavia, i produttori di chip statunitensi non si sono preoccupati. AMD, 32 anni più anziana di Nvidia, ha assicurato agli investitori che personal computer, gaming e data center sosterranno il business, con o senza criptovalute.

Ma lo standard si applica in entrambi i modi. Quando quasi ogni dispositivo elettronico immaginabile è alimentato da un chip grafico, arrivare a fine mese al di fuori delle criptovalute è un'opportunità anche per Bitmain, e l'incentivo geopolitico in Cina è più forte che mai.

In quest'ottica, il prospetto informativo per gli investitori delinea l'ambizione di entrare in altri campi della Tecnologie per "far fronte al divieto imposto dal governo cinese su ICO, criptovalute e attività di mining" e far crescere l'azienda fino a trasformarla in un titano del super-computing con una divisione di intelligenza artificiale che si prevede genererà il 40 percento dei ricavi nei prossimi 5 anni.

Affermando inoltre che i test hanno dimostrato che i suoi chip AI sono all'altezza di quelli di Google, Bitmain sta scommettendo sui metodi di apprendimento automatico delle reti neurali nella sua nuova linea di prodotti AI, basati sul processore BM1680.scheda di calcolo tensoriale, apprendimento profondocarta di accelerazione E unità server intelligente — aumenterà la capacità di elaborazione dei chip grafici sia per le applicazioni Criptovaluta che per quelle non legate alle criptovalute.

Per ora, la robotica è la prima mossa di Bitmain nel software e hardware pionieristici di intelligenza artificiale. Il prospetto informativo per gli investitori afferma che un team di "quasi 500 persone" provenienti da "istituzioni accademiche e aziende Tecnologie di alto livello" sta lavorando su "R&S, architettura della piattaforma, sviluppo di algoritmi, sviluppo di software e hardware" per portare a termine l'acquisizione della società di robotica intelligente Luobetece la produzione delLuo Xiaodouanimale domestico robotico.

Bitmain ha rifiutato di commentare l'IPO.

Correzione:Una versione precedente di questo articolo mostrava numeri finanziari errati per i profitti 2016-2018 e i guadagni in Criptovaluta 2016-2018 a causa di errori di traduzione nei documenti degli investitori. I grafici e il testo sono stati aggiornati per riflettere accuratamente i dati contabili.

Immagine di Jihan Wu tramite gli archivi CoinDesk