Vuoi capire Bitfinex? Scopri Mt. Gox

Daniel Cawrey è amministratore delegato di Pactum Capital, una società di investimento in Criptovaluta quantitative e un hedge fund. Sina Nader è stata una money manager professionista presso Morgan Stanley e Credit Suisse e ora è responsabile delle relazioni con gli investitori presso Pactum.

Le opinioni espresse sono quelle degli autori e non costituiscono consigli di investimento.

“La storia T si ripete, ma spesso fa rima”

Questa citazione è spesso attribuita a Mark Twain. E mentre Bitfinex T fa esattamente rima con Mt. Gox, ci sono diversi parallelismi nelle storie di questi due exchange. Le persone interessate a capire Bitfinex sono ben servite a capire cosa è successo con Mt. Gox.

Bitfinex e Tether sono stati indagati

dal Procuratore generale di New York (NYAG). Ecco una sinossi per chi non conosce la storia. Bitfinex è un exchange Criptovaluta , i cui proprietari controllano anche Tether, emittente della stablecoin più popolare, nota come Tether o USDT. Il NYAG accusa Bitfinex di aver perso oltre 800 milioni di $. Sostiene che l'exchange ha cercato di recuperare tali perdite attingendo alle riserve di cassa di Tether, la stablecoin controllata anche dai suoi dirigenti.

Il problema è che prendere denaro detenuto da Tether renderebbe la stablecoin più o meno inutile. Questo perché Tether è presumibilmente sostenuto da riserve di denaro e ci sono persone che ci credono ancora. Tuttavia, se non ci sono riserve di denaro, o se ce ne sono significativamente meno di quanto si creda, allora l'intero concetto di Tether è essenzialmente fraudolento.

Questo è dispostonel deposito dalla fine della scorsa settimana. Alla fine del documento, il NYAG emette un ultimatum. L'ufficio "cerca di vietare ai Rispondenti di intraprendere ulteriori azioni per accedere, prestare, estendere il credito, gravare, impegnare o effettuare qualsiasi altro trasferimento o richiesta simile tra Bitfinex e Tether".

Dove sono i soldi?

Il precipizio per BTC su Coinbase il 25 aprile, una volta che la causa Bitfinex/ Tether è stata abbandonata. Fonte:Vista commerciale

ONE si può giustamente chiedere: come ha fatto Bitfinex a perdere più di 800 milioni di $? La risposta è strettamente intrecciata con la borsarapporti bancari, o la loro assenza. Gli "OG" e gli addetti ai lavori Cripto potrebbero avere la sensazione di aver già visto questo film.

In effetti, quei sentimenti sarebbero piuttosto validi. Nei primi giorni delle Cripto, ONE dei più grandi exchange Bitcoin , noto come Mt. Gox, si è trovato in grossi guai principalmente a causa del suo rapporti bancari. La situazione è peggiorata al punto che nel febbraio 2014, Mt. Gox ha interrotto tutte le negoziazioni e ha presentato istanza di protezione fallimentare. All'epoca, ha affermato di aver perso 624.408 BTC.

Come si presentano le partecipazioni in Criptovaluta non bancarizzate e non conformi. Fonte: Magia

Una banca giapponese che gestiva le transazioni in contanti di Mt. Goxaveva provato a chiudere il suo account. Inoltre, nessuna banca statunitense avrebbe lavorato con Mt. Gox. Ciò ha reso sostanzialmente impossibile per Mt. Gox restituire i soldi degli utenti quando hanno provato a prelevare i loro soldi. Gli utenti hanno sperimentato ritardi di settimane o mesi fino allo scambiochiudere senza tante cerimonie.

Nel caso del Mt. Gox, le ricadute sono durate a lungoe continua ancora oggi. Se la storia è una guida, possiamo aspettarci che anche le potenziali ricadute dei problemi significativi vissuti da Bitfinex persistano. Mentre questo dovrebbe far riflettere molti partecipanti al settore Cripto , è un'eccellente opportunità per riflettere sullo stato delle Cripto in generale, e per lo spazio Cripto di fare un piccolo esame di coscienza.

Implosioni di scambio

Il problema del 2019 è la presenza di così tanti exchange Criptovaluta problematici. Fallimenti spettacolari in cui centinaia di milioni di dollari spariscono, nel caso di Bitfinex, non sono una buona cosa. Il fatto che questo sembri accadere di nuovo nell'arco di cinque anni la dice lunga.

Dai documenti sulla crisi di Mt. Gox. Altri exchange in fallimento potrebbero provare a Seguici lo stesso copione? Fonte:CoinDesk

Questo settore è ancora giovane, immaturo e sta vivendo difficoltà di crescita. Questi ultimi problemi con Bitfinex sono anche un'opportunità di apprendimento. Ora è chiaro che gli exchange senza normali relazioni bancarie sono l' LINK più debole di questo mercato volatile. Ora trader e fondi di spicco hanno ritirato asset dagli exchange in quantità piuttosto grandi.

Afflussi/deflussi su BItfinex per valore in USD. L'attività è aumentata da quando sono state annunciate le accuse. Fonte:Analista di token

ONE può capire perché l'efflusso di exchange aumenterebbe nell'attuale contesto. Certi exchange non possono chiaramente essere considerati affidabili per la salvaguardia degli asset Criptovaluta .

È tempo che alcuni dei migliori ingegneri e sviluppatori rivolgano la loro attenzione al più basilare dei mandati: conformità e custodia per le Cripto. Finché non ci sarà un livello di fiducia migliorato, sarà difficile per questo settore crescere nei modi che molti sostenitori vorrebbero vedere.

L'avvocato Stephen Palley sa che gli amanti Cripto vogliono che BTC valga una TON. Eppure ciò accadrà solo con un'infrastruttura di scambio molto più solida e conforme. Fonte: Cinguettio

Cosa significa realmente "custodia"?

A questo punto, la Criptovaluta va oltre la semplice informatica. Servono esperti, persone con esperienza nelle varie arti e scienze necessarie per salvaguardare grandi quantità di denaro.

Ecco cosa si intende quando si usa la parola "custodia". Sono necessari più esperti di sicurezza, legali, normativi e di conformità per spingere questo ecosistema verso nuove frontiere. Revisori, contabili e operatori finanziari esperti con sufficiente esperienza nel mondo tradizionale. Queste persone dovrebbero avere una visione per le sfide e anche per la straordinaria promessa delle Cripto. E le innovazioni nelle stablecoin supportate dalle banche come USDC e PAX sono un ottimo inizio.

"La storia T si ripete, ma spesso fa rima". Di sicuro c'è una rima familiare in giro in questo momento. È facile guardare indietro a Mt. Gox e vedere somiglianze con Bitfinex e Tether. Questa volta, però, è presumibilmente ancora più complesso dati gli afflussi e i deflussi della stablecoin Tether .

Eppure tutti gli stessi segnali, come l'ampio spread di prezzo tra Bitfinex e exchange regolamentati come Coinbase, ci sono. E possiamo fermare gli scenari ripetitivi, tipo "Ricomincio da capo". Possiamo fare di meglio e non permettere che ciò accada mai più.

Bill Murray è intrappolato in un misterioso loop temporale nel film "Ricomincio da capo". Le Cripto T devono sempre ripetere gli stessi errori più e più volte. Fonte: Filmfone

Potremmo provare a costruire un mondo migliore all'intersezione tra Finanza e Tecnologie con le Cripto. Tuttavia, forse è giunto il momento di riconoscere che possiamo Imparare Alcunielementi dei sistemi finanziari tradizionali di Wall Street che stiamo cercando di aggiornare.

Non si tratta di "insegnare nuovi trucchi a un vecchio cane", ma piuttosto di un giovane e promettente cucciolo che impara qualche trucco dai vecchi cani che gestiscono i soldi da un paio di secoli.

Immagine del monte Gox tramite gli archivi CoinDesk .