Хочете зрозуміти Bitfinex? Зрозумійте гору Гокс  

Деніел Коурі є головним виконавчим директором Pactum Capital, кількісної інвестиційної компанії та хедж-фонду Криптовалюта . Сіна Надер була професійним менеджером грошей у Morgan Stanley, а також Credit Suisse, а зараз очолює відділ зв’язків з інвесторами в Pactum.

Висловлені погляди належать авторам і не є інвестиційною порадою.

«Історія T повторюється, але часто римується»

Цю цитату часто приписують Марку Твену. І хоча Bitfinex T зовсім римується з Mt. Gox, є кілька паралелей в історіях цих двох бірж. Люди, зацікавлені в розумінні Bitfinex, добре обслуговуються, щоб зрозуміти, що сталося з Mt. Gox.

Bitfinex і Tether були досліджені

Генеральним прокурором Нью-Йорка (NYAG). Ось короткий опис для тих, хто не знайомий з історією. Bitfinex — це Криптовалюта біржа, власники якої також контролюють Tether, емітента найпопулярнішого стейблкойна, відомого як Tether або USDT. NYAG звинувачує Bitfinex у втраті понад 800 мільйонів доларів. У ньому стверджується, що біржа намагалася відшкодувати ці втрати, занурившись у грошові резерви Tether, стейблкоїна, який також контролюють її принципали.

Проблема в тому, що отримання грошей, які зберігаються в Tether , зробить стейблкоїн більш-менш марним. Це тому, що Tether нібито підтримується грошовими резервами, і є люди, які все ще в це вірять. Але якщо резервів готівки немає або їх значно менше, ніж вважалося, то вся концепція Tether по суті є шахрайською.

Це викладено в подачі з кінця минулого тижня. Наприкінці документа НЯГ висуває ультиматум. Офіс «прагне заборонити Відповідачам вживати будь-яких подальших дій щодо доступу, позики, надання кредиту, обтяження, застави або здійснення будь-якої іншої подібної передачі чи вимоги між Bitfinex і Tether».

Де гроші?

Скеля для BTC на Coinbase 25 квітня після припинення позову Bitfinex/ Tether . Джерело:Tradingview

ONE справедливо запитати: як саме Bitfinex вдалося втратити понад 800 мільйонів доларів? Відповідь тісно переплітається з відповіддю біржібанківські відносини або їх відсутність. Крипто «OG» та інсайдери можуть відчувати, що бачили цей фільм раніше.

Дійсно, ці почуття були б цілком слушними. На початку існування Крипто ONE з найбільших бірж Bitcoin , відома як Mt. Gox, також зазнала значних проблем через те, що банківські відносини. Це стало настільки погано, що в лютому 2014 року Mt. Gox припинила будь-яку торгівлю та подала заяву про банкрутство. Тоді він стверджував, що втратив 624 408 BTC.

Як виглядають небанківські біржі Криптовалюта , які не відповідають вимогам. Джерело: Wizsec

Японський банк, який обробляв готівкові операції Mt.Gox намагався закрити свій рахунок. Крім того, жоден банк США не буде працювати з Mt. Gox. Це фактично унеможливило для Mt. Gox повернення готівки користувачів, коли вони намагалися зняти свої гроші. Користувачі стикалися з затримками на тижні або місяці до обміну закрити безцеремонно.

У випадку з горою Гокс радіоактивні опади затрималися надовго і продовжується донині. Якщо історія є довідником, ми можемо очікувати, що будь-які потенційні наслідки значних проблем, які зазнає Bitfinex, також залишаться. Хоча це повинно змусити багатьох учасників Крипто зупинитися, це чудова можливість поміркувати про стан Крипто в цілому – і для Крипто трохи поцікавитись.

Обмінні імплозії

Проблемою в 2019 році є наявність такої кількості проблемних бірж Криптовалюта . Вражаючі збої, коли зникають сотні мільйонів доларів, у випадку Bitfinex, не є добре. Той факт, що це, здається, повторюється протягом п’яти років, говорить багато про що.

З документів про кризу Маунт-Гокс. Чи можуть інші невдалі біржі спробувати Соціальні мережі цій же інструкції? Джерело:CoinDesk

Ця галузь все ще молода, незріла та переживає проблеми зростання. Ці останні проблеми з Bitfinex також є можливістю для навчання. Тепер зрозуміло, що біржі без нормальних банківських відносин є найслабшою LINK на цьому нестабільному ринку. Зараз відомі трейдери та фонди витягують активи з бірж у досить великих розмірах.

Приплив/відтік на BItfinex за вартістю в доларах США. Після оголошення звинувачень активність зросла. Джерело: TokenAnalyst

ONE зрозуміти, чому обмінний відтік збільшиться в нинішніх умовах. Певним біржам явно не можна довіряти захист Криптовалюта активів.

Настав час для деяких із найкращих інженерів і розробників звернути свою увагу на найосновніші мандати: відповідність і опіку для Крипто. Поки не буде покращеного рівня довіри, цій галузі буде важко розвиватися у спосіб, який хочуть бачити багато прихильників.

Юрист Стівен Пеллі знає, що Крипто хочуть, щоб BTC коштував цілу TON. Однак це станеться лише за наявності набагато потужнішої та більш сумісної інфраструктури обміну. Джерело: Twitter

Що насправді означає «опіка»?

На даний момент Криптовалюта виходить за рамки просто інформатики. Потрібні експерти – люди, які мають досвід у різних мистецтвах і науках, необхідних для збереження великих сум грошей.

Саме це мається на увазі під словом «опіка». Щоб вивести цю екосистему на нові межі, потрібно більше експертів із безпеки, права, регулювання та відповідності. Аудитори, бухгалтери та досвідчені фінансові оператори з достатньою кількістю приправ у традиційному світі. Ці люди повинні мати уявлення про виклики, а також дивовижні перспективи Крипто. І інновації в стейблкоїнах, що підтримуються банками, як-от USDC і PAX, є чудовим початком.

«Історія T повторюється, але часто римується». Безумовно, зараз лунає знайома рима. Легко озирнутися на Mt. Gox і побачити схожість із Bitfinex і Tether. Однак цього разу, можливо, це ще складніше, враховуючи приплив і відтік стейблкойнів Tether .

Проте все ті ж сигнали, як-от великий розкид цін між Bitfinex і регульованими біржами, такими як Coinbase, є. І ми можемо припинити повторювані сценарії типу «День бабака». Ми можемо зробити краще і не дозволити цьому повторитися.

У фільмі «День бабака» Білл Мюррей потрапив у таємничу часову петлю. Крипто T завжди повторює ті самі помилки знову і знову. Джерело: Moviefone

Можливо, ми намагаємося побудувати кращий світ на перетині Фінанси і Технології із Крипто. Однак, можливо, настав час визнати, що ми можемо Навчання деякі речі з успадкованих фінансових систем на Уолл-стріт, над оновленням яких ми працюємо.

Йдеться не про те, щоб «навчити старого пса новим трюкам», а скоріше про те, щоб молоде перспективне цуценя навчилося кільком трюкам у старих собак, які розпоряджалися грошима кілька століть.

Зображення гори Гокс через архіви CoinDesk .