Bitcoin affronta un aumento della volatilità mentre il mercato dei future mostra segnali di surriscaldamento

Un parametro del mercato dei future perpetui di Bitcoin suggerisce che alcuni trader potrebbero aver utilizzato una leva finanziaria eccessiva durante il recente Rally sopra i 18.000 $.

Secondo la fonte dei dati, il livello medio del "tasso di finanziamento" tra i principali exchange è aumentato bruscamente dallo 0,023% al massimo degli ultimi cinque mesi dello 0,087% nelle ultime 48 ore.Nodo di vetro.

"In passato, i tassi di finanziamento in aumento sono stati associati a una porzione più ampia del mercato che utilizzava la leva finanziaria tramite titoli perpetui", ha detto a CoinDesk Matthew Dibb, CEO di Stack Funds. "Se vediamo un continuo eccesso di leva finanziaria nel mercato dei derivati, Bitcoinsarà sempre più volatile nel breve termine."

Calcolato ogni otto ore, il tasso di finanziamento riflette effettivamente il costo di mantenimento delle posizioni lunghe. La metrica è utilizzata dagli exchange che offronoperpetui(contratti futures senza scadenza) come meccanismo per bilanciare il mercato e orientare i prezzi perpetui verso il prezzo spot.

IL tasso di finanziamento è positivo (o i long pagano gli short) quando i perpetui vengono scambiati a un premio rispetto al prezzo spot. Pertanto, un tasso di finanziamento molto elevato è ampiamente considerato un segno di leva finanziaria eccessivamente sbilanciata verso il lato rialzista o condizioni di ipercomprato,come notato su Twitterdall'analista di mercato Joseph Young.

In tali situazioni, un pullback o un consolidamento possono innescare un allentamento dei long, portando a un calo più profondo e a un aumento della volatilità dei prezzi. "L'elevato tasso di finanziamento può causare una sorta di 'shakeout' dovuto all'aumento delle liquidazioni dei margini", ha affermato Dibb. Mantenere i long a costi elevati è attraente solo se un bull run continua senza pause.

I dati storici convalidano l'analisi di mercato di Dibb.

Il Rally di Bitcoin dai minimi di luglio NEAR $ 9.000 si è esaurito NEAR ai $ 12.400 il 17 agosto, quando il tasso di finanziamento medio è salito dallo 0,008% allo 0,078%. La Criptovaluta è scesa a $ 10.000 all'inizio di settembre.

Allo stesso modo, la Rally dai minimi di marzo sotto i 4.000 dollari si è esaurita NEAR 10.000 dollari all'inizio di giugno, con un improvviso aumento del tasso di finanziamento allo 0,123%.

Sebbene il tasso di finanziamento sia aumentato nelle ultime 48 ore, è ancora lontano dal picco registrato a giugno.

Inoltre, l'aumento potrebbe essere stato in parte alimentato dai fornitori di liquidità che hanno coperto le posizioni di vendita nel mercato spot acquistando posizioni lunghe nei futures/perpetui, secondo Patrick Heusser, un trader senior Criptovaluta presso Cripto Broker AG con sede a Zurigo. In altre parole, l'ultimo aumento dei tassi di finanziamento potrebbe non essere interamente guidato dal retail.

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Tuttavia, l'aumento della metrica richiede cautela da parte dei rialzisti, poiché rappresenta un eccesso di leva finanziaria ocondizioni di ipercomprato"È un primo segnale che i trader con leva finanziaria stanno iniziando a superare l'obiettivo", ha detto Heusser a CoinDesk.

La volatilità implicita di Bitcoin sta già aumentando con l'indicatore mensile che attualmente si aggira intorno al 77%, il livello più alto dall'8 luglio, secondo la fonte dati Skew. Ciò significa che il mercato delle opzioni sta scontando un aumento della volatilità nelle prossime quattro settimane e LOOKS prepararsi a una temporanea interruzione del forte Rally.

La principale Criptovaluta per valore di mercato è attualmente scambiata a circa $ 18.650, dopo aver testato la domanda al ribasso con un calo a livelli inferiori a $ 18.000 nel fine settimana.

Dichiarazione informativa: L'autore detiene piccole posizioni in Bitcoin, Litecoin, XRP, Cardano e TRON.