4 grafici che mostrano perché Bitcoin è un asset di rischio alternativo

Bitcoin è un asset rischioso piuttosto che un rifugio sicuro. Similmente alle azioni, Bitcoin ha sperimentato un forte rimbalzo quest'anno, poiché le banche centrali hanno liberato una quantità senza precedenti di liquidità globale. D'altro canto, gli asset tradizionali di rifugio sicuro, come il reddito fisso e il contante, hanno fatto il loro lavoro di produrre rendimenti bassi ma stabili, il che è ben lontano dalla caratteristica di Bitcoin.

Gli investitori tendono a diversificare un portafoglio di asset per minimizzare il rischio. Nel bucket di rischio, allocheranno verso azioni di crescita, azioni cicliche e materie prime. E nel bucket difensivo, troverete debito sovrano, azioni ad alto dividendo e liquidità.

Damanick Dantes, CMT, è un macro trader specializzato in materie prime, azioni e Cripto. In precedenza ha lavorato nel team di ricerca sull'allocazione globale degli asset presso Fidelity Investments.

Dove si colloca il Bitcoin ?

Attività alternative, ad esempio Bitcoin e oro, forniscono agli investitori rendimenti "non tradizionali" (non correlati). Il tipico bucket di portafoglio alternativo detiene asset per circa 10 anni, che includono investimenti illiquidi in private equity, immobiliare e capitale di rischio. Tuttavia, Bitcoin è negoziabile, il che significa che è più liquido– rendendolo un buon candidato per le strategie long/short tipicamente utilizzate dagli hedge fund.

C'è una nuova ondata di investitori istituzionali in asset digitali, e non sono i tipici consulenti di investimento. I grandi fondi che investono in alternative stanno iniziando a considerare il Bitcoin come una scommessa di rischio attraente nei loro portafogli. Stiamo parlando di un mercato stimato di 14 trilioni di dollari in asset alternativi entro il 2023, secondo un Indagine preliminaredegli investitori istituzionali.

Il Guggenheim, una società globale di gestione patrimoniale, ha annunciato di recente che potrebbe cercare un'esposizione indiretta a Bitcoin. Il fondo Macro Opportunities della società potrebbe investire fino al 10% del suo valore patrimoniale netto in Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), ovvero circa 497 milioni di $. (Grayscale è una società affiliata a CoinDesk.)

Vedi anche: Damanick Dantes –4 grafici che mostrano perché i consulenti finanziari dovrebbero interessarsi a Bitcoin

Ecco quattro grafici che illustrano l’utilizzo del bitcoin come asset di rischio alternativo.

Il Bitcoin è cresciuto di pari passo con il bilancio della Federal Reserve. Dopo un periodo di due anni di riduzione del suo bilancio, la Federal Reserve è tornata in piena forza quest'anno per riprendere il suo programma di acquisto di asset. Di conseguenza, il "Fed put" (una convinzione che la Fed sia sempre lì per salvare l'economia e i Mercati finanziari) ha aumentato l'attrattiva del Bitcoin come asset di rischio alternativo.

Il numero di Bitcoin detenuti dagli investitori è in aumento. I wallet che conservano Bitcoin a lungo termine hanno meno probabilità di soccombere alla presa di profitto. Questa tendenza al mantenimento significa che gli investitori stanno sempre più prendendo il posto dei trader man mano che Bitcoin matura.

I grandi proprietari continuano a detenere la maggior parte dei Bitcoin. A differenza degli asset tradizionali, la massiccia concentrazione di Bitcoin significa che un grande possessore può avere un impatto sproporzionato sul movimento dei prezzi. Ed è qui che entrano in gioco le strategie di portafoglio alternative.

Il Bitcoin rimane in un trend rialzista a lungo termine. I portafogli sistematici gestiscono la volatilità regolando le posizioni in base all'andamento dei prezzi. ONE metodo è calcolare il valore di mercato del bitcoin in relazione al suo valore realizzato (MVRV). Il rapporto suggerisce che il Bitcoin è attualmente scambiato al di sopra del "valore equo", sebbene al di sotto degli estremi precedenti.

Questi sistemi di tendenza sono comunemente utilizzati nel settore dei futures gestiti che ha303,6 miliardi di dollari in asset in gestione, una grande somma di denaro che potrebbe FLOW in asset digitali.

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