La sperimentazione CBDC all'ingrosso svizzera dimostra la "fattibilità" per la moneta della banca centrale sul registro distribuito, afferma la BIS

Un esperimento svizzero segreto che testa il modo in cui il denaro della banca centrale può essere collegato ai Mercati finanziari basati sulla Tecnologie di contabilità distribuita (DLT) ha prodotto risultati positivi, ha affermato la Banca dei regolamenti internazionali (BRI) annunciato Giovedì.

Lanciato dalla Banca nazionale svizzera (BNS) in collaborazione con l'Innovation Hub della BRI e l'operatore della borsa svizzera SIX, il progetto ha esaminato la fattibilità dell'utilizzo di una valuta digitale della banca centrale (CBDC) all'ingrosso per regolare gli asset digitali e LINK le piattaforme DLT ai sistemi di pagamento esistenti.

Secondo il rapporto BIS, il progetto ha dimostrato la fattibilità per entrambi gli approcci. Intitolato "Progetto Helvetia", BIS ha affermato che quando si utilizza una CBDC limitata a banche e istituzioni finanziarie, una CBDC all'ingrosso presenta potenziali vantaggi, sebbene sollevi anche alcune sfide di Politiche e governance.

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D’altro canto, mentre il collegamento dei sistemi di pagamento esistenti, come la rete di pagamento interbancaria della BNS, alle piattaforme di asset digitali potrebbe evitare gli ostacoli sollevati da una CBDC, i risultati hanno evidenziato che potrebbe anche ridurre i potenziali vantaggi della piena integrazione dei registri distribuiti.

"Nel complesso, avere denaro e asset tokenizzati su un'unica piattaforma DLT semplifica la liquidazione delle transazioni e supporta un'ampia varietà di casi d'uso. Tuttavia, l'emissione di una w-CBDC richiederà probabilmente modifiche significative ai processi e alle operazioni di una banca centrale", secondo il rapporto BIS.

Il rapporto aggiunge che, sebbene l'integrazione della DLT nei sistemi di pagamento esistenti rappresenterebbe un approccio relativamente semplice e assomiglierebbe al sistema attuale, ridurrebbe anche l'efficienza generata dall'integrazione di moneta e titoli tokenizzati delle banche centrali, poiché funzionerebbe più come un LINK che come una base comune.

Notando che l’esperimento non è un’indicazione delle intenzioni della BNS di emettere una CBDC all’ingrosso sulla piattaforma di SIX Digital Exchange (SDX), l’annuncio afferma che dovrebbero essere esplorate anche diverse scelte di progettazione per bilanciare alcuni rischi e benefici nell’emissione di una CBDC.

SDX aveva detto in un marzorapportoha in programma di lanciare la sua borsa valori basata su blockchain alla fine di quest'anno. Il progetto Helvetia, ha affermato il rapporto, è stato il primo esperimento CBDC all'ingrosso della banca centrale svizzera e integra il lancio pianificato di SDX basato su blockchain.

"Se la DLT può apportare miglioramenti significativi nel trading e nel regolamento dei titoli, allora la BNS sarà pronta", ha affermato nell'annuncio Andréa M. Maechler, membro del consiglio direttivo della BNS.

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Poiché il modello CBDC all'ingrosso utilizzato per questo test funziona più come lo scambio di denaro contante con denaro tokenizzato, avrebbe probabilmente implicazioni Politiche monetaria limitate. Ma il rapporto ha anche osservato che questo modello potrebbe potenzialmente "portare a una certa segmentazione del mercato monetario, che potrebbe influire negativamente sulla [sua] efficienza e liquidità".

Nel rapporto si afferma che il passo successivo sarà comprendere meglio le implicazioni Politiche e fiscali dell'integrazione delle CBDC all'ingrosso nei sistemi bancari CORE ed esplorare la loro funzionalità oltre confine.