Lido domina il mercato in forte espansione dei derivati ​​di staking di Ethereum 2.0

ONE dei nuovi modi più interessanti per investire in Ethereum è quello di bloccare denaro in un futuro, versione aggiornata della blockchain Ethereum che è già in esecuzione in parallelo, nota come Beacon Chain. Il processo è chiamato "staking". Gli investitori mettono ether (ETH) nella Beacon Chain e possono raccogliererendimenti annualizzati superiori al 5%.

Sebbene ciò sia significativamente più alto dei rendimenti offerti dalla maggior parte dei conti bancari tradizionali e dei titoli del Tesoro USA, il problema è che in alcuni casi gli investitori potrebbero non essere in grado di "spuntare" i loro token, ovvero di recuperarli, per un anno o più. Ad esempio, la Beacon Chain T consentirà prelievi fino a dopo la transizione di Ethereum a un prova di partecipazioneblockchain da quelli più energivoriprova di lavoroè completo.

Per affrontare il problema, gli imprenditori Criptovaluta hanno creato un nuovo mercato noto come "derivati ​​di staking Ethereum 2.0", essenzialmente token derivati ​​speciali che rappresentano ETH in staking. Questi token possono essere utilizzati in Finanza decentralizzata (DeFi) applicazioni come garanzia per ottenere rendimenti aggiuntivi. Il punto è fornire agli staker di ether liquidità anche mentre i loro token sono bloccati nella Beacon Chain, in attesa dell'aggiornamento che dovrebbe essere attivo l'anno prossimo. Avere la CAKE e la moglie ubriaca, per così dire.

E ONE autonoma decentralizzata (DAO), in particolare, Lido, è balzata a una quota di mercato dominante dell'80% in questo regno in rapida crescita. Di recente, il numero di ether, il token nativo della blockchain di Ethereum, puntato tramite Lido ha superato il traguardo di 1 milione (del valore di 3,7 miliardi di $), segnando un aumento di 45 volte da inizio anno e rappresentando il 15% di tutti gli ETH puntati sulla Beacon Chain di Ethereum, secondo Dune Analytics.

"Con i progressi compiuti verso ETH 2.0, c'è stato un crescente interesse nello staking ETH e Lido è ONE dei migliori luoghi decentralizzati per farlo", ha detto a CoinDesk in una chat di Telegram Jeff Dorman, chief investment officer di Arca Funds.

"ETH 2.0" è l'abbreviazione di Ethereum 2.0, che si riferisce alla transizione in corso di Ethereum da una blockchain proof-of-work (simile a quella di Bitcoin) a proof-of-stake, che dovrebbe essere più veloce e molto meno dispendiosa in termini di energia. Lo staking Ethereum è iniziato lo scorso dicembre con il lancio della Beacon Chain, sebbene la versione proof-of-work continui a fungere da rete primaria fino a quando l'aggiornamento non entrerà in vigore.

La maggior parte degli staking pool, ad eccezione di SharedStake e Stakewise, sono cresciuti, ma Lido domina il settore, secondo Delphi Digital. Il socio generale e responsabile della ricerca di Spartan Capital, Jason Choi, ha affermato che il protocollo ha ricevuto più della metà del recente nuovo afflusso.

I meccanismi di consenso proof-of-stake proteggono le blockchain selezionando i validatori delle transazioni in base al numero di monete che detengono. Un'entità deve detenere almeno 32 ETH, per un valore di circa $ 120.960 al prezzo attuale di Ether di $ 3.780, per diventare un validatore sulla Beacon Chain. (Si prevede che la transizione di Ethereum dal meccanismo proof-of-work al meccanismo proof-of-stake avverrà all'inizio del prossimo anno.)

Come Lido, anche gli exchange centralizzati come Kraken e Binance mettono in comune i fondi degli utenti, consentendo agli investitori che detengono meno di 32 ETH di contribuire a ETH 2.0 e guadagnare premi. Tali exchange tenere conto di una parte significativa delle monete detenute nel contratto di deposito di Ethereum 2.0 Beacon Chain, secondo un rapporto della società di analisi blockchain Nansen inviato via email a CoinDesk il 17 agosto. Il contratto di deposito contiene attualmente più di 7 milioni di monete, secondo la società di analisi blockchain Glassnode.

Tuttavia, secondo Nansen, Kraken e Binance stanno perdendo quote di mercato a favore di protocolli di staking decentralizzati come Lido.

Perché Lido?

Mentre lo staking centralizzato facilita un accesso QUICK e un'elevata liquidità, comporta il rischio di gravi "penalità di taglio" e ricompense complessive ridotte. Un validatore Ethereum che adotta un comportamento malevolo riceve una penalità di taglio e perde una quantità significativa di ether in staking. I trasgressori possono anche essere rimossi forzatamente dalla rete.

Questo rischio è mitigato con Lido, che ha diversi validatori. "Nove operatori di nodi attivi [validatori] stanno attualmente puntando ETH per conto di Lido e altri cinque sono stati aggiunti di recente", ha detto a CoinDesk la scorsa settimana il responsabile tecnico del protocollo, Vasiliy Shapovalov. Quindi, anche se ONE validatore viene identificato come dannoso, la perdita risultante dovuta alla penalità di taglio è molto inferiore a quella che si verificherebbe con uno scambio centralizzato.

Il protocollo fornisce agli utenti liquidità sull'etere sottostante tramite un token "staking derivative" chiamato stETH. Quando gli utenti depositano 1 ETH nel protocollo Lido, ottengono in cambio 1 stETH.

"I premi per stETH vengono accumulati automaticamente. Ogni giorno il saldo di stETH aumenta nel tuo portafoglio", ha affermato Lido Finanza .

Come afferma Ben Giove, collaboratore della newsletter Cripto Bankless, notatoGli utenti di Lido possono guadagnare rendimenti dallo staking, mantenere la propria quota di rete tramite il token derivato e utilizzarlo come garanzia in altri protocolli DeFi.

Kraken offre un derivato di staking. Tuttavia, secondo Konstantin Lomashuk, membro Lido DAO , non può essere utilizzato al di fuori dell'exchange. Molti di questi servizi di staking centralizzati richiedono agli utenti di bloccare i propri token. "KEEP presente che ETH in staking non può essere de-staking", ha avvertito Kraken a gennaio sul suo sito web.

Con Lido, i rischi tecnici associati al diventare un validatore vengono trasferiti agli esperti del settore. "Lido non è un'azienda di custodia, ma la convalida è gestita da alcuni dei migliori servizi professionali, il che dà anche ai grandi fondi la sicurezza di affidare i loro servizi", ha affermato Choi di Spartan Capital.

Mentre i depositanti unici e i depositi cumulativi di Lido hanno registrato un andamento in rialzo dall'inizio dell'anno, la curva di crescita è stata particolarmente ripida nelle ultime settimane.

Shapovalov, responsabile tecnico di Lido, ha attribuito la recente ripresa della crescita a diversi fattori, tra cui il programma di referral di staking di Lido, il suo recente debutto sul protocollo Anchor basato sulla blockchain Terra e una partnership con il protocollo Finanza decentralizzata Curve Finanza.

Programma di referral

Lanciato il 19 luglio, il programma di referral di Lido consente agli utenti esistenti di guadagnare premi in token Lido (LDO) incoraggiando altre persone a puntare ether sulla piattaforma. Gli LDO sono i token di governance del protocollo Lido, che offrono un potenziale valore per i detentori tramite commissioni di protocollo.

Secondo ilsito ufficiale, l'utente referente riceve 15 token LDO del valore di $ 87 per ogni ether puntato a causa di un referral. Quindi, se un nuovo utente punta 10 ETH (del valore di circa $ 34.000 ai prezzi correnti), l'utente referente riceve una ricompensa di 150 LDO o $ 870. La puntata minima per generare una ricompensa è ONE ETH.

Gli utenti possono richiedere premi di referral sullo scambio decentralizzato basato su Ethereum DiversiFi senza dover pagaretariffe GAS.

Il programma di referral ha portato circa 300.000 ETH, ha detto Shapovalov a CoinDesk; vale più di 1 miliardo di $ agli attuali prezzi dell'ether. Ciò rappresenta la maggior parte, ma non tutto, dell'aumento di 360.000 ETH sulla piattaforma da quando è stato lanciato il programma di referral, secondo Dune Analytics.

"È importante notare anche i potenti effetti Lindy in gioco", ha detto Choi di Spartan Capital. L'effetto Lindy è l'idea che più qualcosa è vecchio, più è probabile che duri in futuro.

L’incursione DeFi di stETH

Alcuni analisti hanno affermato chemossa recente di Il protocollo di ancoraggio per l'adozione di bETH, una versione dei token stETH adattata per funzionare sulla blockchain Terra , come garanzia ha rafforzato la crescita di Lido.

"Allo stato attuale, lo staking ETH 2.0 è unidirezionale, ovvero puoi depositare e mettere in staking i tuoi ETH, ma T puoi ancora ritirarli", ha affermato Denis Vinokourov, responsabile della ricerca presso Synergia Capital. Al contrario, "bETH ti consente di prestare e prendere in prestito i tuoi ETH in staking sulla rete Terra , una dinamica che a sua volta ha letteralmente aperto le porte alle inondazioni".

Secondo l'analista di ricerca di Messari Jack Anderson, bETH ha aperto un'opportunità cross-chain per i possessori di stETH di guadagnare un rendimento sui loro ETH puntati.

"Prima potevano prendere i loro stETH e depositarli nel pool Curve per ottenere un rendimento aggiuntivo (oltre alle ricompense di staking ETH 2), e ora possono usare bETH per prendere in prestito Terra USD o UST convertendo i loro stETH in bETH", ha detto Anderson. UST è la stablecoin algoritmica della blockchain Terra . Anderson ha aggiunto che gli sforzi di Lido per decentralizzare e mantenere la trasparenza hanno dato alle persone molta fiducia.

SecondoSenza banca, il pool stETH-ETH su Curve Finanza lanciato all'inizio di quest'anno è l'integrazione stETH più importante fino ad oggi. Il pool consente ai possessori di token stETH di effettuare lo scambio tra il derivato di staking e ETH"regolare". Chiunque può fornire liquidità al pool stETH in cambio di ricompense di staking pagate in LDO e commissioni di trading. Al momento della stampa, il prese in piscina$4,8 miliardi in depositi e oltre 700.000 stETH. Ciò rappresenta più del 50% della fornitura totale circolante del token derivato.

Pertanto, i possessori di stETH possono semplicemente interrompere lo staking vendendo il token derivato per ether tramite Curve Finanza. Tuttavia, in tal caso il venditore di stETH perde le ricompense di staking a favore dell'acquirente.

Mentre Lido e lo staking decentralizzato, in generale, hanno un vantaggio sugli exchange centralizzati, non sono privi di rischi, almeno in teoria. ComeTerra Money ha notatol'anno scorso, lo staking liquido sembra analogo ai titoli garantiti da attività nel senso che "entrambi creano un nuovo livello di astrazione che tende a far sì che le persone si preoccupino meno della salute delle attività sottostanti, qualcosa che abbiamo visto anche prima durante la transizione dalla consegna fisica alla consegna cartacea nel mercato dei futures".

Inoltre, un validatore può shortare il token derivato dello staking quando viene scoperto essere dannoso, traendo così profitto dal calo del prezzo del token. "Teoricamente è possibile", ha detto Lido, aggiungendo che il suo set di validatori include solo validatori che hanno una buona reputazione.