Il rapporto Put-Call di Bitcoin raggiunge il massimo degli ultimi 6 mesi mentre regna la negatività

Il mercato Bitcoin (BTC) sembra afflitto da negatività dopo che la Criptovaluta ha perso metà del suo valore in 2 mesi e mezzo.

Il rapporto put-call open interest della criptovaluta, che misura il numero di posizioni aperte in opzioni put rispetto a quelle in call, è salito a un massimo di sei mesi di 0,62 domenica, secondo i dati forniti da Skew. Il rapporto era di 0,42 all'inizio di questo mese.

"Il rapporto put-call suggerisce che la domanda di put è attualmente alta", ha affermato Patrick Chu, direttore delle vendite istituzionali e del trading presso la piattaforma tecnologica over-the-counter Paradigm. "Abbiamo assistito a un sacco di FLOW di inversione del rischio di recente, in cui i clienti acquistavano put e vendevano call".

I trader attuano una strategia di inversione del rischio ribassista acquistando opzioni put con prezzi di esercizio più bassi e vendendo opzioni call con prezzi di esercizio più alti quando prevedono un calo dei prezzi.

Un'opzione put dà all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di vendere l'attività sottostante a un prezzo predeterminato entro o prima di una data specifica. Un acquirente put è implicitamente ribassista sul mercato, mentre un acquirente call è rialzista.

Considerata la profondità del calo di bitcoin dal suo record del 10 novembre NEAR a $ 69.000 (di recente era scambiato a circa il 2,6% in meno rispetto al giorno precedente a $ 36.900), l'aumento degli acquisti di put non sorprende. Potrebbe tuttavia indicare un eccesso di paura.

I partecipanti al mercato tradizionale solitamente utilizzano il rapporto comeindicatore contrario, il che significa che un'impennata improvvisa della metrica viene considerata rappresentativa del sentimento ribassista estremo che si osserva spesso alla fine delle fasi ribassiste.

Anche altre metriche come lo skew call-put, che misura il differenziale di prezzo tra call e put, mostrano un put bias. Gli skew a una settimana, a ONE mese, a tre mesi e a sei mesi hanno tutti restituito valori negativi al momento della stampa, un segnale che i put stavano ottenendo prezzi più alti rispetto alle call, secondo i dati forniti da Genesis Volatility.

"Lo skew è la direzione del premio delle opzioni", ha affermato Griffin Ardern, un trader di volatilità della società di gestione di criptovalute Blofin. "Quando il sentiment ribassista è forte, il premio dell'opzione put è maggiore e lo skew delle opzioni è negativo. Quando il sentiment rialzista è forte, lo skew delle opzioni è positivo perché il premio dell'opzione call è maggiore".

Sebbene sia il rapporto di interesse aperto put-call che lo skew indichino la stessa cosa, quest'ultimo è più affidabile, secondo Ardern, perché calcola dati in tempo reale e non è influenzato dai contratti aperti. Storicamente, lo skew call-put a sei mesi è stato più affidabile come indicatore contrario, mostrando un put bias NEAR ai minimi dei prezzi, come osservato dopo il crollo di marzo 2020 e la discesa di maggio 2021.