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La posizione rialzista di Goldman sul "rendimento BOND reale" è una cattiva notizia per le Cripto
I rendimenti reali sono diventati positivi all'inizio di quest'anno, eliminando il fattore che aveva lubrificato la festa in termini di asset rischiosi, tra cui le criptovalute.
Il rendimento BOND indicizzato all'inflazione degli Stati Uniti è aumentato di 100 punti base (bps) dall'inizio di agosto, provocando nuovi nervosismi negli asset rischiosi, tra cui le criptovalute. E con grande costernazione dei rialzisti , è probabile che il cosiddetto rendimento reale aumenti ulteriormente nei prossimi mesi.
- Venerdì, Goldman Sachs (GS) ha dichiarato che i titoli del Tesoro USA protetti dall'inflazione a 10 anni (TIPS), che vengono adeguati periodicamente per compensare gli aumenti dell'indice dei prezzi al consumo, potrebbero salire all'1,25% entro la fine dell'anno e infine raggiungere un picco compreso tra l'1,25% e l'1,5%.
- Secondo i dati della piattaforma di grafici TradingView, al momento della stampa il rendimento reale si attestava all'1,02%, il livello più alto da novembre 2018.
- Storicamente il Bitcoin si è mosso nella direzione opposta al rendimento reale.
- Il coefficiente di correlazione a 90 giorni tra i due ha raggiunto undocumentazione-0,95 a fine giugno.
- La correlazione negativa si è leggermente indebolita a -0,65 nelle ultime settimane, poiché la fusione ha messo in ombra i fattori macroeconomici.
- Tuttavia, una volta ultimato l'aggiornamento software atteso da tempo sulla blockchain di Ethereum , la correlazione negativa tra Bitcoin e il mercato Cripto in generale, e i rendimenti reali, potrebbe rafforzarsi nuovamente.
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Exchange Review - March 2025
CoinDesk Data's monthly Exchange Review captures the key developments within the cryptocurrency exchange market. The report includes analyses that relate to exchange volumes, crypto derivatives trading, market segmentation by fees, fiat trading, and more.
Що варто знати:
Trading activity softened in March as market uncertainty grew amid escalating tariff tensions between the U.S. and global trading partners. Centralized exchanges recorded their lowest combined trading volume since October, declining 6.24% to $6.79tn. This marked the third consecutive monthly decline across both market segments, with spot trading volume falling 14.1% to $1.98tn and derivatives trading slipping 2.56% to $4.81tn.
- Trading Volumes Decline for Third Consecutive Month: Combined spot and derivatives trading volume on centralized exchanges fell by 6.24% to $6.79tn in March 2025, reaching the lowest level since October. Both spot and derivatives markets recorded their third consecutive monthly decline, falling 14.1% and 2.56% to $1.98tn and $4.81tn respectively.
- Institutional Crypto Trading Volume on CME Falls 23.5%: In March, total derivatives trading volume on the CME exchange fell by 23.5% to $175bn, the lowest monthly volume since October 2024. CME's market share among derivatives exchanges dropped from 4.63% to 3.64%, suggesting declining institutional interest amid current macroeconomic conditions.
- Bybit Spot Market Share Slides in March: Spot trading volume on Bybit fell by 52.1% to $81.1bn in March, coinciding with decreased trading activity following the hack of the exchange's cold wallets in February. Bybit's spot market share dropped from 7.35% to 4.10%, its lowest since July 2023.
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