Una dose di "Hopium" per i rialzisti Bitcoin degli anni '70

La questione se l'inflazione abbia raggiunto il picco è ormai superata per gli asset rischiosi, tra cui le criptovalute.

C'è stato un rallentamento del tasso di inflazione negli Stati Uniti e in altre parti del mondo a partire dal terzo trimestre. In risposta, la Federal Reserve, la banca centrale più potente del mondo, harallentatorestringimento della liquidità che ha spinto criptovalute e azioni in un mercato ribassista lo scorso anno.

La questione ora è se l'inversione di tendenza sarà sufficiente a risollevare gli asset rischiosi.

La risposta è sì, secondo i dati che mostrano che l'S&P 500, l'indice azionario di Wall Street e un punto di riferimento per le attività rischiose in tutto il mondo, tende a toccare il fondo e a Rally quando l'indice dei prezzi al consumo raggiunge il picco. Bitcoin (BTC) si è spostato storicamente più o menoin linea conAzioni statunitensi.

Il grafico di Steno Research e Macrobond confronta l'andamento dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense dal 2018 a oggi con il suo percorso del 1972-1984 e aggiunge la performance dell'indice S&P 500 negli anni '70.

L'indice toccò il fondo verso la fine del 1974. Successivamente raggiunse il picco e si rialzò di oltre il 50% nei successivi 21 mesi. Un andamento simile si verificò dopo che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) registrò il suo secondo picco nel marzo 1980.

L'andamento dell'indice dei prezzi al consumo dal 2018 a oggi LOOKS analogo a quello dei picchi e dei cali dei primi anni '70, il che significa che potrebbero verificarsi un'ulteriore decelerazione dell'inflazione e una ripresa delle attività rischiose.

"Il copione del periodo 1972-1984 mostra come i titoli azionari siano rimbalzati proprio quando l'indice dei prezzi al consumo ha raggiunto il picco, nonostante le prospettive di guadagno siano peggiorate notevolmente nello stesso periodo", ha affermato Andreas Steno Larsen, fondatore e CEO di Steno Research, in una nota pubblicata il 26 dicembre, spiegando i motivi per cui è opportuno iniziare il 2023 con una BIT esposizione al rischio.

"Se il mercato fiuta una pausa causata dall'inflazione o una svolta da parte della Fed, prima ancora che si osservi un calo delle attività rischiose, potremmo assistere a una Rally della disinflazione che coglierà in difficoltà tutte le banche d'investimento", ha scritto.

Molte banche d'investimento e commentatori finanziari su Twitter hanno previsto un ulteriore calo delle attività rischiose nella prima metà di quest'anno, che costringerà la Fed ad abbandonare la sua Politiche restrittiva.

Il tasso di inflazione al consumo negli Stati Unitiraffreddatoal 7,7% a novembre da un massimo di quattro decenni del 9,1% a giugno. La Fed ha ridotto il tasso a un aumento di 50 punti base a dicembre dopo aver effettuato quattro rialzi consecutivi di 75 punti base. La banca, tuttavia, ha segnalato un picco di tasso più elevato nell'intervallo tra il 5% e il 5,25%.

Vantaggio limitato

Tuttavia, alcuni osservatori restano cauti.

"Un analogo agli anni '70 stagflazionistici mostra che, mentre la flessione dell'inflazione è imminente, è probabile che non raggiungerà l'obiettivo del 2% della Fed. Ancora più preoccupante, c'è anche il rischio di un rimbalzo a V se la Fed allenta prematuramente la Politiche ", ha affermato QCP Capital con sede a Singapore nella sua nota di unwrap del mercato del 2023.

"Il timore di una doppia inflazione come quella degli anni '70-'80 è profondamente radicato nella psiche del FOMC", ha affermato QCP, riferendosi al Federal Open Market Committee, che stabilisce i tassi di interesse.

In altre parole, la Fed, consapevole della prematuraallentamento della liquidità del 1975 e il conseguente forte rimbalzo dell'inflazione, è improbabile che rinunci al restringimento e si orienti a favore dei tagli dei tassi in tempi brevi. Ciò KEEP sotto controllo i potenziali guadagni in asset rischiosi.

QCP prevede che i grandi rialzi saranno accolti da una forte pressione di vendita e preferisce sottoscrivere o vendere opzioni call Bitcoin o scommesse rialziste a un prezzo di esercizio di 20.000 $.

Al momento della stampa, il Bitcoin era quotato a 16.850 dollari.