La Banca del Giappone pone fine al regime di tassi negativi durato otto anni; Bitcoin scivola a 62,7 mila dollari

• La BOJ ha aumentato il costo di riferimento dei prestiti di 10 punti base, abbandonando la prolungata Politiche di tassi di interesse negativi.
• Il Bitcoin ha esteso le perdite in seguito all'aumento dei tassi, nonostante lo yen sia rimasto sotto pressione.
• La nuova BOJ, che dipende dai dati, potrebbe generare volatilità e scoraggiare le operazioni di carry trade sullo yen, che notoriamente alimentano le attività rischiose.

Martedì la Banca del Giappone (BOJ) ha alzato i suoi tassi di interesse di riferimento sopra lo zero, ponendo fine a un regime durato otto anni di costi di indebitamento inferiori allo zero, senza però provocare il panico previsto nel mercato finanziario.

La banca centrale ha votato per aumentare il tasso di interesse di riferimento all'intervallo 0% - 0,1%, abbandonare il programma di controllo della curva dei rendimenti che esercita una pressione al ribasso sui rendimenti BOND globali e interrompere gli acquisti di fondi negoziati in borsa e di fondi comuni di investimento immobiliare.

Bitcoin BTC$105.617,93, la principale Criptovaluta per valore di mercato e un macro asset, ha esteso le perdite in seguito alla decisione sui tassi della BOJ, scendendo a meno di $ 63.000 durante l'orario di negoziazione europeo. Bitcoin ha iniziato a scendere lunedì in mezzo a segnalazioni di un rallentamento degli afflussi nei fondi negoziati in borsa (ETF) spot quotati negli Stati Uniti.

I Mercati tradizionali, tuttavia, hanno mantenuto una certa stabilità, con l'indice Nikkei giapponese che ha ridotto le perdite e altri Mercati azionari asiatici che hanno registrato andamenti contrastanti. L'aumento dei tassi non è riuscito a creare un'offerta sotto lo yen giapponese, probabilmente perché la dichiarazione Politiche non ha segnalato ulteriori aumenti dei tassi nei mesi successivi.

Secondo la MUFG Bank, il governatore della BOJ Kazuo Ueda ha riconosciuto che un'inflazione interna rigida e/o una crescita economica più forte potrebbero imporre ulteriori aumenti dei tassi. In sostanza, il futuro corso d'azione della banca centrale dipende dai dati in arrivo, a differenza dei sei anni precedenti, quando la Politiche ultra-easy della banca era in modalità pilota automatico.

Un ulteriore inasprimento monetario da parte della BOJ potrebbe causare danni agli asset rischiosi, tra cui le criptovalute. (Forse BTC sta già fissando il prezzo). Per anni, gli investitori giapponesi sono stati tra i maggiori esportatori di capitali al mondo, possedendo oltre 1 trilione di $ in titoli del Tesoro e mezzo trilione di obbligazioni dell'eurozona, secondo The Macro Compass.

Inoltre, la liquidità creata dallo yen giapponese a basso costo attraverso le operazioni di carry trade è statanoto per nutrirsiin attività rischiose. Il carry trade in yen comporta prestiti a basso costo in yen per finanziare scommesse in attività ad alto rendimento.

"La BOJ ora è essenzialmente dipendente dai dati, il che rappresenta un grande cambiamento nella funzione di reazione della BOJ e apre la possibilità di una maggiore volatilità FX che dovrebbe scoraggiare un ulteriore accumulo di posizioni di carry in yen a questi livelli di yen più deboli. L'inflazione delle importazioni sta di nuovo aumentando e i sussidi governativi che stanno contribuendo a deprimere l'inflazione termineranno il 30 aprile", ha affermato Derek Halpenny, responsabile della ricerca, Mercati globali presso MUFG Bank, in una nota inviata ai clienti dopo l'aumento dei tassi.