I trader Bitcoin si preparano alle "code grasse" mentre l'attenzione si sposta sul discorso di Trump alla conferenza Bitcoin di Nashville

• Il mercato delle opzioni BTC mostra crescenti aspettative per code spesse o valori anomali che potrebbero avere un impatto sui rendimenti.
• Secondo ONE osservatore, circolano voci secondo cui Trump potrebbe annunciare un ruolo più importante per BTC nel sistema finanziario statunitense.

L'imminente presenza di Donald Trump alla conferenza Bitcoin di Nashville ha spinto i trader a prepararsi a movimenti di prezzo estremi o insoliti nella principale Criptovaluta.

L'attività nel mercato delle opzioni quotate su Deribit e monitorate da Amberdata mostra un notevole aumento del "butterfly index", che misura la volatilità delle opzioni call e put out-of-the-money (OTM) 25-delta (∆25) quotate a una distanza dal prezzo di mercato corrente di Bitcoin {{BTC}] rispetto alle opzioni at-the-money (ATM) più vicine al prezzo spot. Il picco nell'indice indica aspettative per movimenti di mercato più estremi.

"Questa settimana sentiremo Trump parlare alla conferenza Bitcoin di Nashville. Finché Trump rimarrà un favorito, questo è un potenziale catalizzatore per 'qualcosa che accadrà' questa settimana. I Mercati dei derivati ​​sembrano concordare e stiamo vedendo i prezzi supportare la narrazione 'qualcosa sta per accadere'." Greg Magadini, direttore dei derivati ​​di Amberdata, ha affermato in un'e-mail.

"Una cosa di cui T parliamo spesso, ma che merita di essere menzionata questa settimana, è il picco più alto nelle ali a 25 delta rispetto alla volatilità ATM. Questo tipo di attività nel mercato delle opzioni riflette l'anticipazione di distribuzioni di rendimento più elevate Kurtosis o fat tail", ha aggiunto Magadini.

Le opzioni sono contratti derivati che proteggono l'acquirente da movimenti di prezzo rialzisti o ribassisti. Una call offre protezione dai movimenti rialzisti, mentre una put è un'assicurazione contro le cadute di prezzo. Le call a strike superiori al tasso di mercato corrente di BTC sono dette OTM, mentre le put al di sotto del tasso corrente sono dette OTM. I trader in genere acquistano opzioni OTM quando si preparano a movimenti di mercato inaspettati, spingendo l'indice butterfly verso l'alto.

Pertanto, i trading desk usano in genere il termine "butterfly" per indicare l'entità del cambiamento nel volatility smile o nel profilo di volatilità delle opzioni a vari livelli di strike e date di scadenza. Quando i butterfly diventano costosi, ciò suggerisce che il volatility smile si è accentuato, un segno del potenziale di Eventi estremi o inaspettati che possono influenzare i risultati di mercato.

Trump dovrebbe parlare alla conferenza di Nashville il 27 luglio, nonostante il recente tentativo di assassinio che ha aumentato le sue possibilità di vincere le elezioni presidenziali del 4 novembre. Si vocifera che Trump potrebbe annunciare un ruolo più significativo per BTC nel sistema finanziario statunitense.

"Si specula molto sul fatto che annuncerà Bitcoin come asset di riserva strategica, il che potrebbe innescare un aumento parabolico del prezzo di bitcoin", ha affermato Markus Thielen, fondatore di 10x Research, nell'edizione di lunedì della newsletter. "Prendere profitto, o persino vendere allo scoperto Bitcoin prima del discorso di Trump a Nashville, potrebbe rivelarsi un esercizio costoso".

Altri fattori, come il previsto debutto degli ETF spot sugli ether negli Stati Uniti, spiegano anche l'aumento dell'indice Butterfly.

"I trader e i market maker sono preoccupati per i rischi estremi derivanti dal FOMC del 31 luglio e per i prossimi ETF spot, che hanno fatto aumentare i prezzi dei rischi estremi di BTC [indice butterfly]", ha detto a CoinDesk Griffin Ardern, responsabile del trading di opzioni e della ricerca presso la piattaforma finanziaria Cripto BloFin.

Il rischio di coda si riferisce al rischio di Eventi imprevisti che si verificano al di fuori della normale distribuzione dei rendimenti.

Questa settimana, i trader riceveranno anche stime anticipate della crescita del PIL degli Stati Uniti per il trimestre di giugno 2024, la misura di inflazione preferita dalla Fed, e i prezzi PCE CORE , i beni durevoli e le vendite al dettaglio per giugno. Tutti questi numeri influenzeranno probabilmente le aspettative di taglio dei tassi della Fed e la domanda di asset rischiosi, tra cui BTC.