Os comerciantes de Bitcoin se preparam para 'caudas gordas' enquanto o foco muda para o discurso de Trump na conferência de Bitcoin em Nashville

• O mercado de opções do BTC mostra expectativas crescentes de caudas grossas ou valores discrepantes impactando os retornos.
• Há muitas especulações de que Trump pode anunciar um papel maior para o BTC no sistema financeiro dos EUA, de acordo com um observador.

A iminente aparição de Donald Trump na conferência Bitcoin de Nashville fez com que os comerciantes se preparassem para caudas gordas – movimentos de preços extremos ou incomuns na principal Criptomoeda.

A atividade no mercado de opções listadas na Deribit e monitoradas pela Amberdata mostra um aumento notável no "índice borboleta", que mede a volatilidade das opções de compra e venda out-of-the-money (OTM) 25-delta (∆25) listadas a uma distância do preço de mercado corrente do Bitcoin {{BTC}] em relação às opções at-the-money (ATM) mais próximas do preço à vista. O pico no índice indica expectativas de movimentos de mercado mais extremos.

"Esta semana, ouviremos Trump falar na conferência de Bitcoin de Nashville. Enquanto Trump continuar como favorito, este é um catalisador potencial para 'algo acontecer' esta semana. Os Mercados de derivativos parecem concordar, e estamos vendo os preços apoiarem a narrativa de 'algo está prestes a acontecer'." Greg Magadini, diretor de derivativos da Amberdata, disse em um e-mail.

"Algo sobre o qual T falamos com frequência, mas que merece destaque esta semana, é o pico mais alto nas asas delta 25 versus volatilidade ATM. Esse tipo de atividade no mercado de opções reflete a antecipação de maior distribuição de retorno Kurtosis ou fat tails", acrescentou Magadini.

Opções são contratos derivativos que protegem o comprador de movimentos de preços de alta ou baixa. Uma call oferece proteção contra movimentos de alta, enquanto uma put é um seguro contra quedas de preços. Calls em strikes acima da taxa de mercado corrente do BTC são ditas OTM, enquanto puts abaixo da taxa corrente são ditas OTM. Os traders normalmente compram opções OTM ao se preparar para movimentos inesperados de mercado, empurrando o índice butterfly para cima.

Portanto, as mesas de negociação normalmente usam o termo "borboleta" para indicar a extensão da mudança no sorriso de volatilidade ou o perfil de volatilidade das opções em vários níveis de strike e datas de expiração. Quando as borboletas se tornam caras, isso sugere que o sorriso de volatilidade se intensificou, um sinal do potencial de Eventos extremos ou inesperados afetarem os resultados do mercado.

Trump está programado para falar na conferência de Nashville em 27 de julho, apesar da recente tentativa de assassinato que aumentou suas chances de vencer as eleições presidenciais de 4 de novembro. O boato é que Trump pode anunciar um papel mais significativo para o BTC no sistema financeiro dos EUA.

"Há muita especulação de que ele anunciará o Bitcoin como um ativo de reserva estratégica, o que poderia desencadear um aumento parabólico no preço do bitcoin", disse Markus Thielen, fundador da 10x Research, na edição de segunda-feira do boletim informativo. "Ter lucro, ou mesmo vender Bitcoin a descoberto antes do discurso de Trump em Nashville, pode acabar sendo um exercício caro."

Fatores adicionais, como a esperada estreia de ETFs de ether à vista nos EUA, também explicam o aumento do índice butterfly.

"Traders e formadores de mercado estão preocupados com os riscos extremos do FOMC em 31 de julho e os próximos ETFs à vista, que aumentaram os preços dos riscos extremos do BTC [índice borboleta]", disse Griffin Ardern, chefe de negociação de opções e pesquisa na plataforma financeira de Cripto BloFin, ao CoinDesk.

Risco de cauda refere-se ao risco de Eventos inesperados que ocorrem fora da distribuição normal de retornos.

Esta semana, os traders também receberão estimativas antecipadas do crescimento do PIB dos EUA para o trimestre de junho de 2024, a medida de inflação preferida do Fed, e os preços CORE do PCE, bens duráveis ​​e vendas no varejo para junho. Todos esses números provavelmente influenciarão as expectativas de corte de taxa do Fed e a demanda por ativos de risco, incluindo BTC.