Bitcoin e l'oro potrebbero avvertire un deprezzamento monetario mentre i record si avvicinano

• Negli ultimi cinque giorni il Bitcoin è aumentato del 7%, superando per la prima volta questo mese i 64.000 dollari.
• L'oro ha raggiunto i massimi storici, superando i 2.600 dollari l'oncia.
• Queste performance eccezionali sono legate all'aumento della liquidità globale, all'espansione dei bilanci delle banche centrali mondiali e al recente taglio dei tassi da parte della Federal Reserve, che hanno stimolato gli investimenti e l'attività economica.

Negli ultimi cinque giorni, il Bitcoin (BTC) è aumentato del 7%, superando i 64.000 $ per la prima volta dal 26 agosto. L'oro, da parte sua, ha raggiunto i massimi storici oltre 30 occasioniquest'anno, superando i 2.600 $ l'oncia. Queste performance straordinarie segnano la prima volta dall'inizio del bitcoin nel 2009 che entrambi sono gli asset più performanti dell'anno, secondo Charlie Bilello, il capo stratega di mercato presso Creative Planning, una società di gestione degli investimenti e pianificazione finanziaria.

Da inizio anno, l'oro è salito del 27%, superando la performance del 2020 del 25%. L'ultima volta che ha fatto meglio è stato nel 2007. Cosa sta guidando questa impressionante crescita?

L'oro è stato storicamente visto come una copertura contro la svalutazione monetaria e l'incertezza globale, e le attuali condizioni economiche suggeriscono che sta di nuovo svolgendo questo ruolo. Il recente aumento dei prezzi dell'oro può essere attribuito a questi fattori. In particolare, l'oro ha iniziato il suo Rally prima della significativa svalutazione monetaria innescata dalla pandemia di Covid nel 2020, mentre il Bitcoin è emerso come una star performer alla fine del 2020 e nel 2021. Con il Bitcoin ora a solo il 14% dal suo massimo storico, sta di nuovo cercando di recuperare terreno?

Un esame più attento rivela che il prezzo del bitcoin tende a muoversi in linea con la metrica di liquidità netta della Federal Reserve. Questa misura, calcolata sottraendo reverse repo e Treasury General Account dal bilancio della Fed, indica che il Bitcoin tende a Seguici le tendenze di liquidità.

Sia Bitcoin che liquidità netta toccato il fondo verso la fine del 2022, in concomitanza con il crollo di FTX. Da allora, Bitcoin è costantemente aumentato parallelamente a un aumento della liquidità netta, che ora supera i 6 trilioni di $.

Il bilancio della Federal Reserve è attualmente a 7,1 trilioni di dollari e, sebbene sia ancora impegnata in un quantitative tightening, il ritmo è rallentato. Il crollo della Silicon Valley Bank (SVB) a marzo 2023 ha portato a una riduzione di 1,6 trilioni di dollari nel bilancio, riportandolo ai livelli visti durante le fasi iniziali del quantitative easing in risposta alla pandemia.

Lo svuotamento dei saldi dei reverse repo, ora poco più di 300 miliardi di $, rilascia liquidità nel sistema finanziario. Ciò è stimolante, aumentando la disponibilità di fondi per prestiti, investimenti e attività economica complessiva.

In termini più ampi, i bilanci complessivi delle 15 maggiori banche centrali del mondo, tra cui Stati Uniti, Unione Europea, Giappone e Cina, si avvicinano ai 31 trilioni di dollari.

Sebbene questo numero da solo non sia il fulcro, la tendenza mostra una ripresa globale nei bilanci delle banche centrali da circa $ 30 trilioni a luglio. Questo aumento della liquidità è particolarmente stimolante per Bitcoin, che tende a rispecchiare le tendenze della liquidità.

In aggiunta a ciò, proprio mercoledì la Fed ha tagliato il tasso di interesse di 50 punti base, sostenendo ulteriormente l'aumento di Bitcoin e oro.

Dichiarazione informativa: una prima bozza di questo articolo è stata Editor: uno strumento di intelligenza artificiale, quindi ulteriormente Editor: staff CoinDesk prima della pubblicazione.

AGGIORNAMENTO (26 settembre 2024, 17:16 UTC): Aggiunge tardivamente la Dichiarazione informativa.