Elezioni USA 2024: le opzioni Bitcoin e S&P 500 divergono, suggerendo importanti movimenti di mercato

• Le opzioni BTC a breve termine mostrano una propensione per le opzioni call, indicando una prospettiva positiva in vista delle elezioni statunitensi previste per il 4 novembre.
• Secondo i dati monitorati da Block Scholes, le opzioni S&P 500 suggeriscono il contrario e alcuni trader Cripto hanno venduto volatilità.

L'idea che Bitcoin (BTC) si muova tipicamente in sincronia con l'S&P 500 è ormai generalmente accettata. La correlazione positiva, tuttavia, potrebbe essere testato in vista delle elezioni americanepoiché i prezzi del mercato delle opzioni indicano tendenze divergenti.

Lunedì, le opzioni Bitcoin quotate sul principale exchange Cripto Deribit hanno evidenziato una notevole distorsione (bias) per le opzioni call a breve termine rispetto alle opzioni put, in base ai dati monitorati dalla piattaforma di analisi Block Scholes e alle elezioni statunitensi e al loro risultato, previsto per l'8 novembre.

Nel frattempo, le opzioni a breve termine legate all'indice azionario di riferimento di Wall Street, l'S&P 500, hanno mostrato una propensione per le opzioni put.

La domanda relativamente più forte di Bitcoin call è un segnale di trader che anticipano una volatilità al rialzo o movimenti di prezzo più elevati in prossimità delle elezioni. Un'opzione call offre all'acquirente un rialzo asimmetrico, consentendo all'entità di proteggersi o trarre profitto da un Rally dei prezzi.

Il bias per i put S&P 500 suggerisce timori di volatilità al ribasso perché un'opzione put offre protezione dalle perdite di prezzo. Si noti che è comune che lo skew delle opzioni indice mostri un bias per i put a causa di diversi motivi, tra cui la copertura del rischio di coda da parte dei gestori di portafoglio.

Tuttavia, secondo Eamonn Gashier, CEO e fondatore di Block Scholes, la divergenza tra le opzioni Bitcoin e S&P 500 sta "preparando il terreno per qualcosa di grande".

"O la forte correlazione positiva tra BTC e S&P 500 sta per interrompersi e trasformarsi in negativo, oppure ONE di questi Mercati è mal prezzato. L'eccitazione sta nell'incertezza: siamo sul punto di vedere Bitcoin disaccoppiarsi dalle azioni, o i trader di ONE mercato stanno per essere colti di sorpresa?", ha detto Gashier a CoinDesk.

Alcuni trader Cripto "vendono volatilità"

Potrebbe sembrare controintuitivo scommettere su un andamento dei prezzi fiacco o su un calo della volatilità prima di un evento binario come le elezioni negli Stati Uniti, ma alcuni trader hanno fatto proprio questo.

La volatilità implicita (IV) per le opzioni di scadenza elettorale dell'8 novembre negoziate su Deribit è scesa da un annualizzato 62% al 55%, secondo i dati monitorati dal fornitore di liquidità Cripto Wintermute. Questo è un segno che i trader stanno impostando strategie ribassiste sulla volatilità. L'IV è influenzato dalla domanda di opzioni.

"I trader hanno venduto volatilità qui tramite strangles e straddles e spread di volatilità. La maggior parte di questo posizionamento è intorno allo strike di $ 65.000", ha detto a CoinDesk Jake Ostrovskis, OTC Trader di Wintermute.

"Tutte queste operazioni beneficiano di una ridotta volatilità, scommettendo quindi sulle operazioni realizzate al di sotto di quelle implicite, come è accaduto in questi Eventi nella storia recente", ha aggiunto Ostrovskis.

Vendere straddle e strangle significa vendere sia opzioni call che put in una scommessa che il prezzo dell'attività sottostante rimarrà ampiamente vincolato a un intervallo. Il venditore incassa il premio, che viene trattenuto se il prezzo rimane in un intervallo ristretto fino alla scadenza. Tuttavia, è una strategia rischiosa che è più adatta ai trader esperti con un'ampia offerta di capitale perché se la volatilità aumenta, le perdite possono aumentare rapidamente, superando di gran lunga il premio ricevuto.

Secondo il FT, la serrata corsa presidenziale vede i trader dell'S&P 500 e del CBOE Volatility Index, o VIX, scommettere su un boom della volatilità attraverso le opzioni call VIX.