Eleições dos EUA 2024: Opções de Bitcoin e S&P 500 divergem, sugerindo grandes movimentos de mercado

• As opções de curto prazo do BTC mostram uma tendência para opções de compra, indicando uma perspectiva positiva em torno das eleições nos EUA, previstas para 4 de novembro.
• As opções do S&P 500 sugerem o contrário, de acordo com dados monitorados pela Block Scholes, e alguns traders de Cripto têm vendido volatilidade.

A ideia de que o Bitcoin (BTC) normalmente se move em sintonia com o S&P 500 é geralmente aceita agora. A correlação positiva, no entanto, pode ser testado na preparação para as eleições nos EUAà medida que os preços do mercado de opções apontam para tendências divergentes.

Na segunda-feira, as opções de Bitcoin listadas na principal bolsa de Cripto, Deribit, exibiram uma distorção (viés) perceptível para calls de curto prazo em relação às puts, capturando a eleição dos EUA e seu resultado, previsto para 8 de novembro, de acordo com dados monitorados pela plataforma de análise Block Scholes.

Enquanto isso, opções de curto prazo vinculadas ao índice de ações de referência de Wall Street, o S&P 500, mostraram uma tendência para opções de venda.

A demanda relativamente mais forte por calls de Bitcoin é um sinal de que os traders estão antecipando volatilidade ascendente ou movimentos de preços mais altos em época de eleição. Uma opção de call dá ao comprador um upside assimétrico, permitindo que a entidade faça hedge contra ou lucre com um Rally de preços.

O viés para puts do S&P 500 sugere medos de volatilidade negativa porque uma opção de put oferece proteção contra perdas de preço. Observe que é comum que o viés das opções de índice mostre um viés para puts devido a vários motivos, incluindo hedge de risco de cauda por gestores de portfólio.

Ainda assim, a divergência entre as opções de Bitcoin e S&P 500 está "preparando o cenário para algo grande", de acordo com o CEO e fundador da Block Scholes, Eamonn Gashier.

"Ou a forte correlação positiva entre o BTC e o S&P 500 está prestes a quebrar e virar negativa, ou um desses Mercados está com preço incorreto. A excitação está na incerteza — estamos prestes a ver o Bitcoin se desvincular das ações, ou os traders de um mercado estão prestes a ser pegos de surpresa?", Gashier disse ao CoinDesk.

Alguns comerciantes de Cripto "vendem volatilidade"

Pode parecer contraintuitivo apostar em uma ação de preço fraca ou queda de volatilidade antes de um evento binário como a eleição nos EUA, mas alguns traders têm feito exatamente isso.

A volatilidade implícita (IV) para as opções de vencimento da eleição de 8 de novembro negociadas na Deribit caiu de 62% anualizados para 55%, de acordo com dados rastreados pelo provedor de liquidez de Cripto Wintermute. Isso é um sinal de que os traders estão configurando estratégias de volatilidade pessimista. A IV é influenciada pela demanda por opções.

"Os traders venderam volatilidade aqui por meio de strangles e straddles e spreads de volatilidade. A maior parte desse posicionamento está em torno do strike de US$ 65.000", disse Jake Ostrovskis, OTC Trader na Wintermute, à CoinDesk.

"Todas essas negociações se beneficiam da volatilidade reduzida — portanto, as negociações realizadas são menos implícitas, como esses Eventos fizeram na história recente", acrescentou Ostrovskis.

Vender straddles e strangles significa vender opções de compra e venda em uma aposta de que o preço do ativo subjacente permanecerá amplamente limitado. O vendedor coleta o prêmio, que é retido se o preço permanecer em uma faixa estreita até o vencimento. No entanto, é uma estratégia arriscada que é mais adequada para traders experientes com amplo suprimento de capital porque se a volatilidade aumentar, as perdas podem aumentar rapidamente, excedendo em muito o prêmio recebido.

De acordo com o FT, a disputa presidencial acirrada tem os traders do S&P 500 e do Índice de Volatilidade CBOE, ou VIX, apostando em um aumento da volatilidade por meio das opções de compra do VIX.