Mentre il Congresso litiga, il resto del mondo riconosce le stablecoin

Purtroppo devo aprire la newsletter di questa settimana con una nota negativa.

Lunedì, CoinDesk ha preso la decisione necessaria ma estremamente difficile di licenziare 24 colleghi, la maggior parte dei quali provenienti dalle nostre operazioni editoriali, per ridurre i costi di fronte a un mercato brutalmente impegnativo per i ricavi dei media Cripto . ONE di quelle persone ha contribuito in modo essenziale agli elevati standard di giornalismo che hanno reso CoinDesk un nome familiare nel mondo delle Cripto.

Ci hanno aiutato a WIN premi — un premio Polk,un premio del New York Press Clube, proprio questa settimana,un finalista per i premi Loeb di quest'anno. Hanno contribuito al miglior spirito di "gioco reciproco" che abbia mai incontrato in una redazione. Hanno reso il lavoro a CoinDesk emozionante e gratificante. Sono tutti, già, profondamente mancati. Auguro loro il meglio e spero che ONE giorno avrò il piacere di lavorare di nuovo con alcuni o tutti loro.

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Inoltre, un altro aspetto negativo: questo sarà l'ultimo Money Reimagined del 2023. Ho messo in pausa la newsletter per liberare tempo per scrivere un libro (più dettagli in seguito) e per affrontare la sfida delle risorse di personale più esigue presso CoinDesk. Riprenderà la pubblicazione a gennaio.

Il mio podcast settimanale Money Reimagined, con Sheila Warren, continuerà, tuttavia. Questa settimana, presentiamo una conversazione con Frank McCourt, il magnate delle costruzioni, filantropo e fondatore diProgetto Libertà, un'iniziativa volta a riparare un internet rotto. Frank, coautore del libro menzionato sopra, fa l'osservazione convincente che le soluzioni di storage decentralizzate consentiranno alla società di rompere la sua dipendenza tossica dalle grandi piattaforme internet che monopolizzano i dati.

E ora passiamo alla rubrica principale della settimana.

Cosa succederà ora alle stablecoin statunitensi?

Mentre un Congresso diviso si prepara a votare – e molto probabilmente a uccidere –una nuova bollettache regolerebbe le stablecoin, vale la pena riflettere su quanto siano avanti rispetto agli Stati Uniti le altre giurisdizioni in questo processo e cosa potrebbe significare lo status di ritardatari degli Stati Uniti per il posto del dollaro nel futuro del denaro.

• L'Autorità monetaria di Singapore ha rilasciato questa settimanaun nuovo quadro normativo per le stablecoin che, tra le altre regole, impone requisiti minimi di capitale agli emittenti. Molti vedono le nuove regole creare chiarezza e impostare la città-stato generalmente favorevole alle criptovalute come un hub per questi strumenti di pagamento in Cripto sempre più popolari.
• Sempre da Singapore, ma giustiziato in Svizzera, l'ex parlamentare singaporiano Calvin Cheng ha lanciato stablecoin agganciate al franco svizzero e all'euro, secondo uncomunicato stampa martedìLa sua azienda, Anchored Coins, è costituita a Zugo e, in quanto membro autorizzato dell'organizzazione di autoregolamentazione VQF del paese, è autorizzata a emettere monete secondo le normative stabilite dall'Autorità di vigilanza sui mercati finanziari svizzera, o FINMA.
• La Bermuda Monetary Authority ha un sistema di licenze per le società di asset digitali dal 2018. A dicembre 2022, ha rilasciato il permesso di licenza del territorio insulareprima licenza per Jewel Bank, consentendole di emettere la sua stablecoin sostenuta dal dollaro, JUSD.
• A Dubai,un insieme di regole per l'emissione di stablecoinesiste dalla costituzione della Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) dell'Emirato nel marzo 2022.
• Gli amministratori dei titoli canadesi, un’organizzazione ombrello per i regolatori provinciali dei titoli del Canada,ha emesso una guida a febbraio agli exchange Cripto regolamentati che richiedono che qualsiasi stablecoin da loro quotata rispetti determinati standard in merito ad accordi di custodia, gestione delle riserve e audit. La decisione di regolamentare l'exchange anziché gli emittenti, che istituisce una sorta di organizzazione di autoregolamentazione backdoor, lascia ancora alcuni dubbi sull'applicabilità delle leggi sui titoli. Ma Alex McDougall, CEO di Toronto di Stablecorp, emittente di QCAD, afferma che la definizione delle regole è stata per lo più costruttiva, definendola "un processo collaborativo, non una caccia alle streghe".
• Infine, a New York (nota: non Washington, New York), il gigante dei pagamenti PayPal ha sfruttato la carta di fiducia che il suo partner Paxos ha ricevuto dal Dipartimento dei servizi finanziari di New York dal 2015 per lanciare quello che Paxos chiamala prima stablecoin regolamentata negli Stati Uniti.

REP degli Stati Uniti. Maxine Waters (D-Calif.) ha sventrato PayPalper aver lanciato la sua moneta prima che i suoi colleghi della Camera e del Senato avessero avuto il tempo di deliberare su una legge federale. Le sue dure parole hanno provocato paragoni con la reazione violenta che lei e altri hanno guidato contro la fallita stablecoin di Facebook, Libra, quattro anni fa.

Alcuni stanno discutendoche la mossa di PayPal, facendo arrabbiare i democratici come Waters, rende ancora più probabile che il disegno di legge sulla stablecoin della Camera, che il presidente della commissione per i servizi finanziari Patrick McHenry (R-N.C.) ha superato con successo il mese scorso, muoia nel Senato controllato dai democratici. Il disegno di legge di McHenry ha già incontrato l'opposizione della Casa Bianca. Macome ho sostenuto la settimana scorsa, PayPal è piuttosto sicuro: c'è semplicemente troppa pressione ora sul governo federale per supportare tali progetti. Altri paesi che stanno facendo progressi sulla regolamentazione si aggiungono a quella pressione.

Tuttavia, il fatto che così tanti altri posti stiano agendo in modo costruttivo su questo tema dovrebbe essere motivo di preoccupazione per qualsiasi decisore politico incaricato di promuovere gli interessi degli Stati Uniti a livello globale. Anche se le stablecoin in dollari emesse negli Stati Uniti e altrove sono di gran lunga le più ricercate al mondo, come si vede soprattutto nella domanda degli utenti Cripto per USDC di Circle e USDT di Tether, l'“opportunità americana” che Nic Carter, partner di Castle Ventures, e altri vedono in un'impennata globale del "Cripto -dollaro"T avverrà finché le stablecoin in USD non riceveranno l'autorizzazione di Washington.

Nel frattempo, altri paesi useranno il loro vantaggio iniziale nella regolamentazione di questa Tecnologie in rapida evoluzione per accaparrarsi una quota di questo nuovo campo in modi che potrebbero minare la leadership finanziaria degli Stati Uniti. Importerebbe se una stablecoin emessa in Svizzera e sostenuta dall'euro sottraesse quote di mercato ai dollari? Forse non così tanto. Ma cosa succederebbe se la Cina, che sta già lavorando con la Russia e altri alleati su soluzioni Cripto che aggirano il dollaronel commercio estero, colma il vuoto?

Immagino che T dovrei lamentarmi troppo. Il mondo potrebbe essere un posto molto migliore se gli USA sprecassero questa opportunità per trasformare i protocolli open-access e la naturale domanda di dollari in una nuova forma di dominio.

Ma il rovescio della medaglia è che se,come previsto, il processo legislativo negli Stati Uniti si trascina per molto più tempo, perpetuerà l'attuale sistema di sorveglianza regolato da Washington e gestito da Wall Street. Si tratta di un sistema che mette i responsabili della conformità bancaria e molti altri tipi di intermediari in posizioni sottili ma potenti di ricerca di rendite all'interno del sistema finanziario globale, imponendo trilioni di dollari in costi inutili e barriere spesso insormontabili all'accesso finanziario a ogni persona sulla terra.

È tempo di agire.