Test e distribuzione: una nuova era per le CBDC

SecondoItaliano: CBDCTracker.org almeno 100 banche centrali hanno lanciato, sperimentato o esplorato la valuta digitale della banca centrale al dettaglio (CBDC), di cui 16 le hanno lanciate o sperimentate e 17 hanno condotto esperimenti di proof-of-concept. Diciamo "almeno" perché il conteggio si basa su fonti pubbliche affidabili (ad esempio, le banche centrali stesse) e molte altre banche centrali scelgono di KEEP per sé i loro pensieri sulla CBDC.

In ogni caso, fino a poco tempo fa la crescita del numero di esploratori di CBDC al dettaglio è stata notevole.

Chris Ostrowski è il co-fondatore e CEO della Sovereign Official Digital Association (SODA). John Kiff è direttore della ricerca presso SODA, responsabile della consulenza CBDC/digital capital Mercati presso Satoshi Capital Advisers e consulente di WhisperCash.

Nessuna banca centrale ha lanciato una CBDC al dettaglio dall'inizio del 2022 (JAM-DEX della Giamaica) e non vi è alcun segno di un lancio imminente all'inizio del 2024, ad eccezione del DCash della Eastern Caribbean Central Bank che è nella sua fase pilota dal 2021). Tuttavia, i livelli di interesse e il rigore delle analisi intraprese dalle banche centrali continuano ad aumentare e quasi ogniG20la banca centrale è in una fase avanzata della ricerca sulle CBDC al dettaglio.

Perché un approccio lento potrebbe essere appropriato per la CBDC “morte nera”

ONE dei motivi del ritmo apparentemente lento del progresso delle CBDC al dettaglio è che la maggior parte delle banche centrali, e in particolare il G20 e economia avanzata banche centrali, Seguici una qualche variazione dell'"approccio graduale". Ad esempio, il Fondo monetario internazionale (FMI) sostiene un quadro decisionale "5P" (preparazione, prova di concetto, prototipo, pilota e produzione) in cui gli utenti non sono coinvolti fino alla quarta fase.

Un simile approccio è appropriato per le CBDC al dettaglio "death star" che mirano a essere strumenti di pagamento di uso generale per tutti i residenti, poiché la posta in gioco e i rischi sono così alti. Se si tratta di un errore, potrebbe esserci un danno alla reputazione della banca centrale e del governo. Se ha troppo "successo", minaccerebbe i fornitori di servizi di pagamento e le banche che accettano depositi esistenti.

Vedi anche:La storia degli strumenti di pagamento digitali simili al denaro contante

La Privacy simile a quella del denaro contante viene evitata perché potrebbe violare i requisiti antiriciclaggio e di contrasto al finanziamento del terrorismo stabiliti dalla Financial Action Task Force.

Tuttavia, mentre le banche centrali si muovono su questo filo del rasoio, finiscono per creare CBDC al dettaglio che non offrono nulla di nuovo e di interessante agli utenti finali. (Di per sé, la sicurezza offerta dall'essere emessi e garantiti da una banca centrale T è molto interessante quando il denaro delle banche commerciali è coperto dall'assicurazione sui depositi.)

E le banche centrali sono legate quando si tratta di offrire caratteristiche potenzialmente interessanti, come la Privacy o la remunerazione simili a quelle del denaro contante. La Privacy simile a quella del denaro contante viene evitata perché potrebbe violare i requisiti antiriciclaggio e di contrasto al finanziamento del terrorismo (AML/CFT) stabiliti dalla Financial Action Task Force (FATF). E una CBDC al dettaglio remunerata potrebbe essere troppo attraente come riserva di valore e minacciare le banche che accettano depositi.

Pertanto, non sorprende che fino ad oggi tutte le CBDC al dettaglio della Death Star lanciate abbiano incontrato una domanda deludente (ad esempio, Bahamas, Cina, Giamaica e Nigeria).

Un effetto collaterale di tutto ciò è che diventa facile per i critici affermare cose come "Le CBDC sono soluzioni alla ricerca di un problema" o "T fanno nulla di nuovo", il che a sua volta porta a battaglie Politiche , spesso combattute in termini ideologici, sul ruolo delle CBDC nella società.

Un approccio di "test e distribuzione" potrebbe essere più appropriato per le CBDC al dettaglio su piccola scala

Esiste un altro percorso da seguire, che sempre più banche centrali sono ansiose di perseguire. Un approccio "test and deployment" mirato a casi d'uso ristretti con una fase di preparazione abbreviata e rapide iterazioni attraverso le tre fasi successive (proof-of-concept, prototipo e pilota) in cui la CBDC al dettaglio viene emessa a utenti finali reali in modo sicuro e controllato per offrire informazioni sulla domanda e l'esperienza degli utenti.

Concentrandosi su casi d'uso limitati, i rischi associati a una CBDC retail della Death Star sono assenti, il che consente un approccio più agile.

L'approccio di test e distribuzione accelera il processo di effettiva emissione di CBDC al dettaglio per gli utenti finali che possono utilizzare una nuova forma di denaro in un modo che migliora le loro vite, le loro esperienze di utilizzo del denaro e offre nuovi vantaggi alla banca centrale. Un semplice caso d'uso come le rimesse dei lavoratori migranti, i pagamenti di benefici da governo a persona o un prestito auto basato su contratto intelligente può creare CBDC al dettaglio per un numero limitato di persone, per un periodo di tempo limitato, che può essere implementato in modo completamente sicuro. In tutti questi casi l'utente e la banca centrale vedono i vantaggi tangibili molto più rapidamente di quanto non farebbero con l'approccio graduale.

Le banche centrali hanno ragione a essere caute nel non rinchiudersi in una Tecnologie

Ad esempio, la banca centrale dell'Ungheria, la Magyar Nemzeti Bank (MNB), ha adottato l'approccio di test e distribuzioneemissione di CBDC per i giovani senza conto bancario. Così facendo, ora hanno una CBDC al dettaglio in un modo che offre una visione reale di come i membri del pubblico interagiscono con questa nuova forma di denaro. Anche le banche centrali di Australia, Kazakistan e Hong Kong stanno sperimentando la CBDC in stile test and deployment:

• IL Banca di riserva dell'Australiaha collaborato con ilCentro di ricerca cooperativa Finanza digitalesu 16 casi d'uso eAUD, molti dei quali sfruttavano la capacità di effettuare pagamenti programmabili per facilitare pagamenti multi-parte, condizionali o in deposito a garanzia, o per abilitare la liquidazione atomica di transazioni in asset tokenizzati.
• IL Banca nazionale del Kazakistansta lanciando progetti pilota di tenge digitali per testare vari casi d'uso, tra cui la distribuzione automatizzata di pagamenti di sostegno sociale tramite contratti intelligenti e l'automazione della distribuzione e dell'elaborazione dei pagamenti dei sussidi per le mense degli studenti.
• IL Autorità monetaria di Hong Kongsono stati condotti 14 progetti pilota e-HKD che hanno testato la programmabilità, la tokenizzazione e la liquidazione atomica associate; una seconda fase esplorerà nuovi casi e approfondirà alcuni progetti pilota selezionati della prima fase.

La strada da seguire con test e distribuzione

Le banche centrali spesso T sanno come testare un caso d'uso quando sperimentano una CBDC al dettaglio senza essere viste come se stessero scegliendo una Tecnologie. Ma mentre la CBDC T esiste, è impossibile dire che tipo di impatto avranno queste innovazioni.

Vedi anche:Esistono soluzioni tecnologiche per risolvere i compromessi tra Privacy e conformità delle CBDC?

Inevitabilmente, le scelte Tecnologie e di progettazione diventano più importanti man mano che i professionisti si allontanano dalla pura Politiche e cercano di testare come il denaro pubblico potrebbe funzionare in un ambiente di campo reale, e le banche centrali hanno ragione a essere caute nel bloccarsi in una Tecnologie anche nella fase di test e distribuzione. Tuttavia, test e distribuzione offrono una via neutrale alle banche centrali per testare dal vivo una CBDC senza essere costrette a fare scelte Tecnologie in una fase iniziale.

I casi d'uso più appropriati di test e distribuzione variano da paese a paese, ma guardare alla MNB ungherese offre un percorso praticabile. Come ha affermato il direttore della banca centrale Aniko Szombati, "l'approccio di test e distribuzione ha funzionato bene per la MNB, poiché possiamo innovare in modo sicuro in un ambiente live".

Il framework di test e distribuzione offre alle banche centrali un modo per distribuire in modo rapido e sicuro una CBDC effettiva, il che è essenziale per far passare le CBDC al dettaglio dalla teoria alla realtà.