Teste e Implantação: Uma Nova Era para CBDCs

De acordo comCBDCTracker.org pelo menos 100 bancos centrais lançaram, pilotaram ou exploraram moeda digital de banco central de varejo (CBDC), dos quais 16 as lançaram ou pilotaram, e 17 conduziram experimentos de prova de conceito. Dizemos "pelo menos" porque a contagem é baseada em fontes públicas confiáveis ​​(por exemplo, os próprios bancos centrais) e muitos outros bancos centrais optam por KEEP seus pensamentos sobre CBDC para si mesmos.

De qualquer forma, o crescimento no número de exploradores de CBDC de varejo até recentemente tem sido notável.

Chris Ostrowski é o cofundador e CEO da Sovereign Official Digital Association (SODA). John Kiff é diretor de pesquisa na SODA, chefe de consultoria de CBDC/ Mercados de capital digital na Satoshi Capital Advisers e consultor da WhisperCash.

Nenhum banco central lançou um CBDC de varejo desde o início de 2022 (JAM-DEX da Jamaica) e não há sinais de um lançamento iminente no início de 2024, exceto o DCash do Banco Central do Caribe Oriental, que está em sua fase piloto desde 2021). No entanto, os níveis de interesse e o rigor da análise realizada pelos bancos centrais continuam a aumentar, e quase todos osG20O banco central está em estágios avançados de pesquisa sobre CBDC de varejo.

Por que uma abordagem lenta pode ser apropriada para a CBDC da “estrela da morte”

Uma das razões para o ritmo aparentemente lento do progresso das CBDC de retalho é que a maioria dos bancos centrais, e particularmente o G20 e economia avançada bancos centrais, Siga alguma variação da “abordagem em etapas”. Por exemplo, o Fundo Monetário Internacional (FMI) defende uma estrutura de tomada de decisão “5P” (preparação, prova de conceito, protótipo, piloto e produção) na qual os usuários não são envolvidos até a quarta fase.

Tal abordagem é apropriada para CBDCs de varejo “estrela da morte” que visam ser instrumentos de pagamento de propósito geral para todos os residentes, uma vez que os riscos e as apostas são muito altos. Se for um erro, pode haver danos à reputação do banco central e do governo. Se for muito “bem-sucedido”, ameaçaria os provedores de serviços de pagamento existentes e os bancos que aceitam depósitos.

Veja também:A história dos instrumentos de pagamento digitais semelhantes ao dinheiro

Política de Privacidade semelhante à do dinheiro em espécie é evitada porque pode violar os requisitos de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo definidos pela Força-Tarefa de Ação Financeira.

No entanto, à medida que os bancos centrais navegam por esse fio da navalha, eles acabam criando CBDCs de varejo que não oferecem nada de novo e atraente aos usuários finais. (Por si só, a segurança oferecida por ser emitido e apoiado por um banco central T é muito atraente quando o dinheiro do banco comercial é coberto por seguro de depósito.)

E os bancos centrais são limitados quando se trata de oferecer recursos potencialmente atraentes, como Política de Privacidade ou remuneração semelhantes a dinheiro. A Política de Privacidade semelhante a dinheiro é evitada porque pode violar os requisitos de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo (AML/CFT) definidos pela Força-Tarefa de Ação Financeira (FATF). E uma CBDC de varejo remunerada pode ser muito atraente como reserva de valor e ameaçar os bancos que aceitam depósitos.

Portanto, não é surpresa que até o momento todas as CBDCs de varejo da Estrela da Morte que foram lançadas tenham tido uma demanda abaixo do esperado (por exemplo, Bahamas, China, Jamaica e Nigéria).

Um efeito colateral de tudo isso é que fica fácil para os críticos dizerem coisas como "os CBDCs são soluções em busca de um problema" ou "eles T fazem nada de novo", o que por sua vez leva a batalhas Política — muitas vezes travadas em termos ideológicos — sobre o papel dos CBDCs na sociedade.

Uma abordagem de “testar e implementar” pode ser mais apropriada para CBDCs de varejo de menor escala

Há outro caminho a seguir, que cada vez mais bancos centrais estão ansiosos para seguir. Uma abordagem de “teste e implantação” voltada para casos de uso restritos com uma fase de preparação abreviada e iterações rápidas pelas próximas três fases (prova de conceito, protótipo e piloto), por meio das quais o CBDC de varejo é emitido para usuários finais reais de forma segura e controlada para oferecer insights sobre a demanda e a experiência do usuário.

Ao focar em casos de uso específicos, os riscos associados a uma CBDC de varejo do tipo estrela da morte são ausentes, o que permite uma abordagem mais ágil.

A abordagem de teste e implantação acelera o processo de emissão real de CBDC de varejo para usuários finais que podem utilizar uma nova forma de dinheiro de uma forma que melhora suas vidas, suas experiências de uso de dinheiro e oferece novos benefícios ao banco central. Um caso de uso simples, como remessas de trabalhadores migrantes, pagamentos de benefícios do governo para pessoas ou um empréstimo de carro baseado em contrato inteligente, pode criar CBDC de varejo para um número limitado de pessoas, por um tempo limitado, que pode ser implementado de forma totalmente segura. Em todos esses casos, o usuário e o banco central veem os benefícios tangíveis muito mais rápido do que veriam com a abordagem em etapas.

Os bancos centrais têm razão em serem cautelosos ao não se limitarem a uma Tecnologia

Como exemplo, o banco central da Hungria, o Magyar Nemzeti Bank (MNB), adotou a abordagem de teste e implementação,emissão de CBDC para jovens não bancarizados. Ao fazer isso, eles agora têm um CBDC de varejo de uma forma que oferece uma visão real de como os membros do público interagem com essa nova forma de dinheiro. Os bancos centrais da Austrália, Cazaquistão e Hong Kong também estão pilotando o CBDC em estilo de teste e implantação:

• O Banco de Reserva da Austráliacolaborou com oCentro de Pesquisa Cooperativa de Finanças Digitaisem 16 casos de uso de eAUD, muitos dos quais alavancaram a capacidade de fazer pagamentos programáveis para facilitar pagamentos multipartidários, condicionais ou em custódia, ou para permitir a liquidação atômica de transações em ativos tokenizados.
• O Banco Nacional do Cazaquistãoestá lançando pilotos de tenge digital para testar vários casos de uso, incluindo a distribuição automatizada de pagamentos de apoio social usando contratos inteligentes e a automação da distribuição e do processamento de pagamentos de subsídios de cantinas estudantis.
• O Autoridade Monetária de Hong Kongconduziu 14 pilotos de e-HKD que testaram a programabilidade, a tokenização e a liquidação atômica associada, e uma segunda fase explorará novos casos e se aprofundará em pilotos selecionados da primeira fase.

O caminho a seguir com teste e implantação

Os bancos centrais geralmente T sabem como testar um caso de uso ao pilotar um CBDC de varejo sem serem vistos escolhendo uma Tecnologia. Mas enquanto o CBDC T existe, é impossível dizer que tipo de impacto essas inovações terão.

Veja também:Existem soluções tecnológicas para as compensações de Política de Privacidade e conformidade das CBDCs?

Inevitavelmente, escolhas de Tecnologia e design se tornam mais importantes à medida que os praticantes se afastam da Política pura e buscam testar como o dinheiro público pode operar em um ambiente de campo ao vivo, e os bancos centrais estão certos em serem cautelosos em se prenderem a uma Tecnologia mesmo no estágio de teste e implantação. No entanto, o teste e a implantação oferecem uma rota neutra para os bancos centrais testarem ao vivo uma CBDC sem serem forçados a escolhas Tecnologia em um estágio inicial.

Os casos de uso de teste e implementação mais apropriados variam de país para país, mas olhar para o MNB da Hungria oferece um caminho viável para o futuro. Como disse a diretora do banco central, Aniko Szombati, “a abordagem de teste e implementação serviu bem ao MNB, pois podemos inovar com segurança em um ambiente ativo”.

A estrutura de teste e implantação oferece aos bancos centrais uma maneira de implantar de forma rápida e segura uma CBDC real, o que é essencial para transformar as CBDCs de varejo da teoria em realidade.