L'industria offre un cauto benvenuto alla legge fondamentale dell'UE Cripto MiCA

CoinDesk ha affermato che il regolamento sui Mercati Cripto (MiCA) dell'Unione Europea potrebbe rivelarsi rivoluzionario, anche se alcuni nel settore si chiedono se riuscirà a raggiungere i suoi obiettivi di offrire un regolamento unico e chiaro per il blocco dei 27 paesi.

Il MiCA richiederebbe alle aziende Cripto di registrarsi presso le autorità, di detenere capitale sufficiente per stabilizzare le stablecoin e di offrire informazioni chiare e corrette ai potenziali investitori. Dopo molti anni, il suo testo è ormai quasi ultimato.

Il mondo delle Cripto si muove più velocemente dei legislatori e questa legge ha fatto un bel percorso.

Originariamente concepito per regolamentare gli attori Cripto , come gli emittenti e i fornitori di portafogli elettronici, in un'epoca in cui le offerte iniziali di monete, comprese le truffe, erano diffuse, il disegno di legge si è evoluto parallelamente alle innovazioni nel settore.

Tra l'ideazione e il completamento, sono state inserite o prese in considerazione nuove disposizioni per gestire il defunto progetto di valuta Libra, sostenuto da Facebook e in seguito rinominato Diem; l'uso di energia per il mining Bitcoin ; l'ascesa dei token non fungibili (NFT); la Finanza decentralizzata (DeFi); e le stablecoin algoritmiche come l'ormai destinato a fallire TerraUSD (UST).

Non è ancora deciso. Abozza trapelata la scorsa settimana è stata considerata da alcuni negoziatori come la versione definitiva, ma all'ultimo minuto è stata osteggiata perché non rispettava l'accordo politico raggiunto a fine giugno. (Mentre le negoziazioni si svolgono in Secret, tre fonti informate sui colloqui hanno detto a CoinDesk che le obiezioni provenivano dalla Francia. ONE di loro ha detto che erano coinvolti anche altri paesi oltre alla Francia, ma ha rifiutato di dire quali.)

Roseo

Gli ideatori della legge sono ancora desiderosi di decantarne i benefici, in particolare quello di consentire un quadro unico in base al quale le aziende possono operare in un blocco di 500 milioni di consumatori.

"La certezza del diritto è stata ONE delle ragioni principali per cui abbiamo bisogno del MiCA", ha affermato Stefan Berger, il legislatore che ha negoziato la legge per il Parlamento europeo, in un'intervista scritta. "Ora abbiamo un quadro giuridico su cui si può fare affidamento come investitori, ma anche come emittenti e offerenti... l'ordine è creato nel Far West del mondo delle Cripto ".

In generale, l'industria sembra concordare con la sua valutazione rosea. La legge è complessivamente positiva, ha detto a CoinDesk Marina Markezic, direttrice esecutiva della European Cripto Initiative, in un'intervista online.

Avere la nuova legge "rappresenta un cambiamento drastico" rispetto allo status quo, ha affermato, riferendosi al "nuovo mondo dopo MiCA" in cui la comunità Cripto dovrà "crescere" e considerare la conformità legale durante lo sviluppo dei progetti.

"Nel complesso, direi che MiCA è positivo", ha aggiunto. "Sta unificando l'Europa e avremo per lo più le stesse regole per tutti i fornitori di servizi".

Ma questa visione di alto livello maschera un sacco di lamentele dettagliate. Sebbene sia una manna per i servizi Cripto come i provider di wallet, i legislatori T hanno ancora raggiunto la loro visione di chiarezza legale per tutti, in particolare nelle aree più recenti della Tecnologie Web3, è stato detto a CoinDesk .

"La BIT NFT [della legge] è inutilmente complicata", ha affermato Robert Kopitsch di Blockchain for Europe in un'intervista online. "A seconda di chi chiedi, ottieni una risposta diversa, il che non è mai una buona cosa".

I governi dell'UE volevano che gli NFT fossero completamente esentati dalla regolamentazione, ma i legislatori del Parlamento europeo hanno sostenuto che, in realtà, molti dei cosiddetti NFT sul mercato erano in realtà negoziati come prodotti finanziari e soggetti a simili tipi di vendite scorrette e abusi di mercato.

L'attuale compromesso legale significa che qualsiasi asset emesso come parte di una serie sarà probabilmente considerato fungibile, il che significa che in pratica la maggior parte degli NFT autoproclamati sarà interessata dalla regolamentazione. Peggio ancora, potrebbe significare che i singoli esecutori nazionali potrebbero avere opinioni incoerenti sulla necessità o meno di emettere un white paper per un determinato asset.

In altri ambiti, come i limiti all’uso di stablecoin non euro, introdotti dai governi nel panico che un sistema di pagamento in stile Libra potesse usurpare la loro stessa valuta, il testo di compromesso finale sembra aver trovato maggiore favore.

La legge vedrebbe anche l'uso di molte stablecoin limitate a 1 milione di transazioni al giorno. Un compromesso che vedrebbe quella cifra catturare solo i pagamenti del mondo reale piuttosto che l'attività di trading è "un risultato finale abbastanza buono" date le proposte ancora più restrittive in discussione, ha detto Patrick Hansen, consulente per le Cripto presso Presight Capital, a CoinDesk in un'intervista online. Questa visione potrebbe ancora cambiare, poiché l'ambito del limite è ciò che ha spinto la Francia all'obiezione.

Ma Kopitsch sostiene che per le stablecoin non legate a una valuta fiat, le condizioni poste sono così ardue da non rendere degno di essere perseguito.

"Supponiamo che tu abbia una stablecoin ancorata all'oro, e che debba essere riscattabile in ogni momento al prezzo di acquisto. È impossibile. Nessuno emetterà un token del genere", ha detto Kopitsch. Coloro che hanno approvato la legge "avrebbero dovuto essere diretti e dire che avremmo semplicemente vietato qualsiasi cosa che le LOOKS , invece di renderla praticamente impossibile da lanciare".

Impatto globale

Rispetto a Markezic, Hansen è meno entusiasta dell'impatto che avrà MiCA, ma anche lui ritiene che ci saranno ripercussioni globali più ampie.

"T credo che inauguri una nuova era per i Mercati Cripto in generale", ha affermato Hansen, ma ha aggiunto che " T sarebbe sorpreso di vedere un pezzo di regolamentazione come il MiCA avere molta influenza in tutto il mondo", dato il desiderio di evitare di creare scappatoie tramite divergenze normative.

Questa opinione sembra condivisa dal capo di Binance Changpeng Zhao, che ha recentemente definito la legge come unastandard globale da copiare per altri– e dallo stesso Berger.

"C'è molto interesse internazionale per MiCA da parte dei miei colleghi statunitensi", ha affermato Berger, che ha visitato di recenteCittà di New York“Sarebbe auspicabile che in futuro non avessimo solo un MiCA europeo, ma un MiCA globale.”

Sandali Handagama ha contribuito al reportage.

AGGIORNAMENTO (28 settembre 2022, 13:26 e 15:01 UTC):chiarisce la posizione di Hansen sul limite massimo delle stablecoin.