CoinDesk 50: Bakkt – Financeirizando Bitcoin

A estreia da Bakkt em setembro passado foi um dos lançamentos mais aguardados em Cripto porque prometia algo inovador e potencialmente importante para a indústria: acesso institucional a Bitcoin.

A subsidiária cripto-first da Bolsa de Valores de Nova York T compraria ou venderia Bitcoin Para Você, mas sua meta ambiciosa de oferecer os primeiros contratos futuros liquidados fisicamente nos EUA usando uma estrutura de expiração diária quase prometeu fazer exatamente isso. Mais importante, essa financeirização do Bitcoin pode abrir o mercado para mais tipos de traders (e especuladores), oferecendo às empresas céticas que podem não ser capazes de negociar Bitcoin diretamente ou os futuros liquidados em dinheiro oferecidos pela CME uma nova maneira de entrar no espaço.

Este post faz parte do CoinDesk 50, uma seleção anual dos projetos mais inovadores e consequentes na indústria de blockchain. Veja olista completa aqui.

Não contente em atender clientes institucionais com opções de Bitcoin e contratos futuros, a Bakkt, sediada em Atlanta, agora está planejando uma investida no mercado de varejo como a segunda fase de sua implementação. E embora possa não ter o maior volume de negociação, suas conexões com os Mercados financeiros tradicionais como uma subsidiária da Intercontinental Exchange (ICE) lhe dão uma posição única entre seus concorrentes.

A Bakkt foi revelada em agosto de 2018 como um empreendimento que visava oferecer contratos futuros de Bitcoin liquidados fisicamente diariamente. Seus planos mudaram no ano seguinte – agora oferece contratos liquidados fisicamente diariamente e mensalmente, contratos e opções liquidados mensalmente em dinheiro– mas a empresafoi ao vivocom seus primeiros produtos em setembro de 2019.

Esses produtos estavam disponíveis para os membros da câmara de compensação da ICE, que incluem várias empresas financeiras tradicionais e pilares de Wall Street. A Bakkt abriu a porta para que essas empresas pudessem comprar Bitcoin, de certa forma.

“Quando você pensa em fazer transações na bolsa de futuros, você está operando dentro de uma bolsa regulamentada [federalmente]”, disse a então CEO Kelly Loeffler (hoje senadora dos EUA pelo estado da Geórgia) na época.

Essa financeirização do Bitcoin pode abrir o mercado para mais tipos de comerciantes (e especuladores)

A visão original da Bakkt também criou alguns desafios regulatórios únicos. Ela planejava custodiar o Bitcoin que oferecia por meio de seus contratos, o que não é típico para provedores de futuros de commodities, ex-Commodity Futures Trading Commission J. Christopher Giancarlo deu a entender cerca de oito mesesdepois que Bakkt foi anunciado pela primeira vez.

A lei dos EUA declarou que as entidades que oferecem contratos futuros liquidados fisicamente tinham que custodiar as commodities físicas em um banco ou fundo regulado pelo estado, o que a Bakkt não era (na época). A Bakkt revisou seus planos esolicitou uma licença de confiançasob o Departamento de Serviços Financeiros do Estado de Nova York,que foi concedido em agosto.

“O que é importante sobre um contrato mensal é que ele oferece a capacidade de tirar [instantâneos] em momentos diferentes ao longo do próximo ano, o que adiciona negociação de spread... e o momento, por exemplo, da redução pela metade no próximo ano, o contrato, você poderá olhar para esse período em 2020”, disse Loeffler ao CoinDesk em agosto.

Agora, pouco mais de sete meses após o lançamento de seus primeiros contratos físicos, a Bakkt está se concentrando em simplificar os pontos de recompensa e pagamentos por meio de moedas digitais. A empresa anunciou em outubro que estavacriando um aplicativo móvel esperava-se que permitisse aos consumidores realizar transações usando Bitcoin e outras ferramentas ou moedas.

O aplicativo em si ainda T está no ar, mas a Bakkt já o fez começou a testar pagamentos móveis com a Starbucks, uma de suas parceiras de lançamento originais, que agora oferece a alguns usuários a chance de pagar por seus cafés usando “Bakkt Cash” por meio do aplicativo móvel da empresa de Seattle.

Esta fase do projeto parece remontar aos primeiros dias da Bakkt.Em agosto de 2018a empresa anunciou que trabalharia com a Starbucks para criar aplicativos “práticos” para os consumidores.

A visão evoluiu para um plano ambicioso paraunir programas de fidelidadecomo milhas aéreas e pontos de hotel com tokens de jogos e criptomoedas, criando uma única ferramenta de pagamento. Jeffrey Sprecher, CEO da Intercontinental Exchange, disse durante uma teleconferência de resultados no início deste ano que a Bakktpoderia um dia se tornar um mercadopara esses tipos de pontos de recompensa.

“Vamos olhar mais para a adoção do consumidor do que para a receita ou despesa”, disse ele.