O Cripto Trader Folkvang, apoiado pela Alameda, ainda está de pé, apesar do grande golpe causado pela queda da FTX

Mais de três meses após o colapso contagioso da bolsa FTX, a indústria de Criptomoeda está ainda cambaleando. A Folkvang, uma empresa de negociação neutra em relação ao mercado, sediada nas Ilhas Cayman, continua ativa, apesar de ter sofrido um grande golpe durante a crise de novembro.

"Nosso patrimônio foi reduzido pela metade, então perdemos muitos dos ganhos que tivemos em 2021", disse o fundador da Folkvang, Mike van Rossum, em uma entrevista ao CoinDesk. "Esse é o risco, certo? Esse é o risco do jogo. Acho que estamos felizes por ainda estarmos de pé."

Fundada em janeiro de 2020 por uma equipe de experientes traders de Cripto Quant , a Folkvang ganhou destaque em todas as principais bolsas. Por exemplo, ela chegou ao topo da tabela de classificação de volume e lucro da FTX em 2022. O surgimento da Folkvang na FTX era esperado após a Alameda Research, a empresa de negociação que desempenhou um papel centralno fim da FTX,investido em Folkvange Folkvang retribuiu o favorinvestindo em FTX. (Sam Bankman-Fried era dono da FTX e da Alameda.)

Falando em uma videochamada recente de um prédio comercial alto em Cingapura, van Rossum, da Folkvang, fez um relato sincero da situação "confusa" após o colapso da FTX.

"Foi uma pílula difícil de engolir", disse van Rossum após revelar que metade do patrimônio da empresa estava vinculado à FTX. "Conseguimos sobreviver, mas como éramos tomadores de empréstimo bastante ativos, tivemos que pagar os credores do nosso bolso."

Em seu pico em 2021, a Folkvang administrou cerca de US$ 400 milhões em ativos, incluindo ações e empréstimos. E mesmo tendo uma equipe enxuta de menos de 10 traders Quant , certa vez ela fez US$ 8 bilhões em volume durante uma única sessão de negociação durante aquele mercado em alta.

A Folkvang atua somente como uma firma proprietária de negociação de alta frequência. Ela T oferece nenhum outro serviço como balcão ou faz negócios de tokens de formador de mercado. Ela se baseia em uma mistura de estratégias algorítmicas que incluem negociação de arbitragem, yield farming e formação de mercado.

Mudança de estratégia

"Aprendemos uma lição difícil com a FTX", continuou van Rossum. "Descobrimos que o risco é real. Achávamos que nunca poderia realmente acontecer da forma como aconteceu, então somos muito mais avessos ao risco agora."

Ele acrescentou: "Nós apenas negociamos nosso próprio balanço. T estamos realmente tomando empréstimos. O risco é muito grande."

Como a Folkvang é uma empresa de negociação neutra em relação ao mercado, ela evita riscos direcionais e lucros ao fornecer liquidez e negociar taxas de financiamento negativas e positivas umas contra as outras. É a antítese de lojas long-only comoCapital das Três Flechas, que entrou em colapso espetacular em uma cascata de liquidações no ano passado, quando o mercado despencou.

Embora o risco direcional para a Folkvang seja mínimo, a queda da FTX intensificou os medos do risco de contraparte. Manter ativos em uma bolsa sempre foi desaprovado pelos maximalistas do Bitcoin (BTC), mas para uma empresa de negociação como a Folkvang é inevitável. A negociação de arbitragem envolve comprar um ativo por um determinado preço em uma bolsa e vendê-lo imediatamente por um preço mais alto em outra; isso requer capital ativo em vários locais centralizados.

Quando perguntado sobre onde a Folkvang está sendo negociada agora que a FTX foi extinta, van Rossum respondeu: "A Binance é a maior, mas T acho que seja por causa da confiança".

Ele continuou: "Ainda temos uma empresa. Temos um escritório. Temos uma equipe de pessoas. Ainda temos que pagar as contas. Então a Binance oferece uma boa relação risco/recompensa, mas o risco ainda está lá."

Esperançoso de resolução do FTX

Depois de perder cerca de 50% de seu patrimônio líquido na FTX, a Folkvang continua confiante de que uma parte dos fundos será devolvida, mesmo que isso leve de cinco a oito anos.

"Estamos definitivamente nos envolvendo com advogados", ele disse. "Estamos nos envolvendo com o pessoal da falência, mas é difícil fazer algo aqui, pois a situação é complicada."

Alameda "investiu em nós, então eles estão na nossa tabela de capitalização e nós investimos na FTX, então está tudo misturado", ele disse. "E então tínhamos nosso dinheiro lá, então é uma situação muito confusa."

Folkvang se encontra como uma entidade redigida emLista dos 50 maiores credores da FTX, com credores individuais no topo da lista devendo até US$ 226 milhões.

"Este será um longo processo", van Rossum acrescentou. "Nós mentalmente descartamos isso para zero. T estamos pensando que vamos receber X ou Y de volta. Mentalmente, está descartado, mas estamos esperançosos de que conseguiremos algo. Mas levará muitos, muitos, muitos anos."

ATUALIZAÇÃO (24 de fevereiro, 10:48 UTC):Altera a redação sobre onde a empresa está sediada.