A hora mais sombria da criptomoeda e o dia brilhante que está por vir

Talvez você T tenha notado, mas a Cripto se tornou motivo de chacota nos círculos Finanças tradicionais respeitáveis, ou TradFi. Fizemos a transição de ser o garoto inteligente e novo-rico da festa para ser o palhaço no canto, com higiene pessoal questionável. O julgamento criminal em andamento de Sam Bankman-Fried consolida essa narrativa e coloca o palhaço na frente e no centro. Mas algo que todos nós devemos ter em mente é que sempre é mais escuro antes do amanhecer, então como entramos em um novo ciclo de crescimento e Optimism?

A resposta é uma combinação de Tecnologia inovadora, adoção de ativos no mundo real e o envolvimento crescente de instituições maduras.

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Vamos deixar uma coisa clara: a salvação não virá de um ETF spot de Bitcoin (BTC). Se você acha que a BlackRock vendendo alguns ETFs em exchanges centralizadas é a resposta, então você está fazendo a pergunta errada; tokens Cripto sobre trilhos TradFi não são "o futuro das Finanças". Há uma profunda ironia no fato de que, enquanto o JPMorgan realizou suas primeiras transações baseadas em blockchain com a BlackRock e o Barclays sobre seu blockchain Onyx baseado em Ethereum, muitos participantes e especuladores Cripto ainda estão obcecados por um ETF.

Precisamos de uma mentalidade de "blockchain primeiro". É encorajador que as parcerias recentes entre a Chainlink e outras instituições financeiras cumpram essa premissa, fornecendo um exemplo do tipo de inovação significativa de que a indústria precisa. A inovadora Tecnologia de protocolo de interoperabilidade entre cadeias do serviço Oracle, ou CCIP, permitirá que as instituições financeiras lancem seus próprios blockchains privados que interagem com blockchains públicos descentralizados como o Ethereum. A Chainlink anunciou projetos com Swift, Google, ANZ e DTCC, entre outros. De fato, isso parece ser um final de jogo altamente plausível para a Cripto — onde as instituições financeiras fazem a transição de seus trilhos para blockchains privados usados ​​por clientes de varejo e atacado, enquanto blockchains públicos e sem permissão coexistem e fornecem oportunidades alternativas para usuários mais experientes em criptomoedas.

Também devemos lembrar o quão longe viajamos; aqueles que não acreditam que os trilhos financeiros podem fazer a transição para o blockchain devem estudar por que a transferência de valor em blockchains via stablecoins ultrapassou o PayPal e o Mastercard em 2022 (veja o gráfico abaixo).

Também estamos no primeiro turno de implantação de ativos do mundo real (RWAs) no blockchain, abrindo o potencial para trilhões de dólares de valor se moverem na cadeia. Já neste ano, mais de US$ 3 bilhões em RWAs foram comprados por meio de blockchains descentralizados, o que criou uma série de negócios geradores de fluxo de caixa com fortes perspectivas futuras.

Por exemplo, a MakerDAO, uma OG de Finanças descentralizadas, ou DeFi, passou por uma espécie de revolução silenciosa. Suas receitas agora são fortemente impulsionadas pelo rendimento RWA em vez de empréstimos Cripto nativos, como visto no gráfico abaixo. De uma perspectiva de avaliação, isso coloca o protocolo em um múltiplo preço/lucro atraente de 18. Quem disse que não há valor em Cripto?!

Não são apenas ativos financeiros como imóveis e títulos do governo que podem ser movidos on-chain, mas também setores inteiros como royalties de música e cinema podem se beneficiar da transparência, fracionamento, acesso mais amplo e menos intermediários. Até mesmo a promessa de "SocialFi" é atraente – um mundo descentralizado e transparente de mídia social onde os usuários possuem seus próprios dados e identidade, e não estão sujeitos aos caprichos diários de Zuck ou ELON. O Friendtech da Base, que gerou mais de US$ 40 milhões em taxas em menos de 3 meses de existência, pode ser a primeira iteração disso.

Realmente há um futuro Cripto pelo qual vale a pena lutar se pudermos deixar a fantasia de palhaço de lado.