Listagens de ETF de Bitcoin serão QUICK , mas fluxos de dinheiro podem levar meses: cofundador da 21Shares

• Embora as listagens de ETFs possam ocorrer poucos dias após a aprovação, o efeito mais amplo levará meses para ser avaliado, disse Ophelia Snyder, cofundadora da custodiante de Cripto 21Shares.
• Os gestores de recursos levam pelo menos 90 dias para processar adições à sua lista de alocações aprovadas.
• Mesmo com os ETFs recebendo sinal verde, o ativo subjacente continua correndo o risco de desaprovação da SEC.

Com os primeiros fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin spot finalmente aprovados nos EUA, as listagens em bolsas podem ocorrer em poucos dias, disse Ophelia Snyder, cofundadora da custodiante de Cripto 21Shares. Avaliar seu efeito no mercado provavelmente levará meses.

As empresas de gestão de patrimônio devem aderir a vários processos antes de poderem adicionar os ETFs à sua lista de alocações aprovadas, disse Snyder, cuja empresa sediada em Zug, Suíça, se uniu à ARK Invest de Cathie Wood para propor um ETF que estava entre os que ganharam aprovação da Securities and Exchange Commission (SEC) na quarta-feira.

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"Isso normalmente leva 90 dias, então nem vamos começar a ver como isso realmente LOOKS parece por pelo menos um trimestre", disse Snyder em uma entrevista. "Só porque um produto está disponível para negociação não significa que todos os consultores na América podem comprá-lo... requer muita conformidade para que eles adicionem os tickers - eles T são adicionados por padrão."

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Snyder disse que espera que os primeiros fundos sejam listados nas bolsas dentro de dois dias, o mesmo que levou o ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO) após seu lançamento. aprovação em outubro de 2021.

"O processo padrão de ETF geralmente leva uma ou duas semanas. O BITO foi particularmente rápido, e acho que este será rápido", disse ela.

Snyder diz que é impossível conceituar as potenciais mudanças nos volumes de negociação que podem resultar de entradas de ETF. O Bitcoin [BTC], a maior Criptomoeda, subiu 50% nos últimos seis meses em antecipação à aprovação, com os traders apostando que a introdução de ETFs atrairia uma enorme demanda de investidores institucionais.

Analistas do Standard Chartered preveemUS$ 1 bilhão em entradas nos três mesesapós a aprovação e potencialmente mais de US$ 100 bilhões até o final do ano. De acordo com Snyder, houve cerca de US$ 1,2 trilhão em entradas líquidas em ETFs como um todo nos últimos 24 meses. O valor total de mercado para todas as criptomoedas é de cerca de US$ 1,8 trilhão.

"Isso não é valorização de capital da base de ações – são entradas líquidas", ela disse. "Esses números simplesmente não coexistem no espaço Cripto . Eles parecem muito diferentes quando jogamos com, por falta de uma descrição melhor, os grandes."

Incertezas persistentes

Snyder diz que há outras incertezas sobre o setor de Cripto que agora serão expostas a um escrutínio maior: a aprovação não compensa as dúvidas da SEC sobre Criptomoeda em geral.

"O que a SEC vai fazer sobre o Bitcoin ainda importa, e isso é algo que as pessoas simplesmente T entendem totalmente", ela disse. "Gerentes em empresas financeiras estão apostando suas reputações e suas Carreiras nos investimentos que fazem. Se eles fizerem um investimento em Bitcoin e a SEC decidir que é ilegal, isso será um problema."

O presidente da SEC, Gary Gensler, demonstrou em diversas ocasiões preocupações sobre a indústria de Cripto , observando a número de fraudes e falências e, em um ponto, referindo-se a partes dele como "Velho Oeste."

Destacando-se

Com a aprovação, os provedores estão tentando se diferenciar de seus pares. Esse é particularmente o caso das taxas. As taxas iniciais variaram principalmenteentre 0,24% do patrimônio líquido e 0,90%, e o primeiro anúncio desencadeou umacorrida em direção ao limite inferior, com uma série de reduções na terça-feira e novamente na quarta-feira.

O destaque é a Grayscale, que está transformando seu Bitcoin Trust (GBTC) em um ETF e planeja cobrar 1,5%. A empresa de investimento pode estar contando comsuas vantagens de tamanho sobre os outros,compensando a taxa mais alta. A Grayscale já tem mais de US$ 27 bilhões em ativos sob gestãomesmo antes da aprovação, podendo assim oferecer maior volume e liquidez que seus concorrentes, que estão basicamente começando do zero.

"T acredito que eles verão muitos fluxos de entrada devido à forma como estão precificados, mas presumivelmente sua estratégia de precificação sugere que não é isso que eles estão buscando", disse Snyder, acrescentando que a Grayscale pode estar contando com a retenção do atual grupo de investidores do GBTC.

Se a Grayscale verá saídas significativas para fundos mais baratos pode depender das motivações de seus investidores: se eles compraram suas ações para o longo prazo, se agora as estão mantendo com lucro ou prejuízo, e assim por diante.

"T acho que haverá saídas massivas imediatas, mas acho que esse é o tipo de coisa que você pode ver com o tempo", disse Snyder. "Como tudo, será um processo e levará tempo para ver como essas coisas se desenrolam."

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