Melhorando a Usabilidade de Dados de Blockchain: Uma Chave para Desbloquear o Capital Institucional

Dados são um elemento essencial de um mercado eficiente. Se a eficiência do mercado é o grau em que os preços refletem todas as informações disponíveis, ter informações de qualidade é crucial. E para obter informações, você precisa de dados. Os Mercados financeiros tradicionais são ricos em dados e têm altos níveis de padronização e acessibilidade, dando aos participantes do mercado abundantes vias para análise. Os Mercados de ativos digitais estão inundados de dados, mas esses dados têm menos estrutura e pouca padronização, complicando muitos aspectos da análise fundamental e quantitativa.

É um tanto irônico que os dados sejam um ponto de discórdia para ativos digitais, já que um aspecto muito elogiado dos blockchains públicos é sua transparência. Transações e dados no blockchain estão disponíveis essencialmente imediatamente para qualquer pessoa com acesso ao sistema. Mas transparência não é igual a acessibilidade e, muito menos usabilidade. Sem priorizar acessibilidade, disseminação e contexto, massas de dados brutos de blockchain T melhorarão automaticamente a eficiência do mercado de Cripto . E embora a complexidade dos dados de blockchain possa criar alfa para analistas experientes, a falta de dados consistentes provavelmente contribui para a volatilidade, dissuadindo o capital institucional.

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Até agora, o estado um tanto desarticulado dos dados de blockchain não tem sido um problema, dado um mercado dominado por fluxos de varejo. Mas se o mercado deve finalmente se tornar institucionalizado (isto é, reunir o envolvimento de alocadores sérios como pensões, doações e seguros), ele precisa evoluir.

Para melhorar, o espaço de ativos digitais pode Aprenda com abordagens tradicionais de mercado. Espera-se que os tokens acumulem valor em linha com o sucesso de um projeto. Assim, os indicadores-chave de desempenho (KPIs) devem ser facilmente acessíveis, agindo como páginas de “relações com investidores” para detentores de tokens. Não é realista para projetos de Cripto iniciantes divulgarem informações como as corporações públicas fazem, mas medidas provisórias podem melhorar a situação.

Por exemplo, há pontos de dados que podem ser relevantes para quase todos os projetos divulgarem, incluindo: cronogramas de fornecimento (com detalhes de mecanismos de inflação e queima, bem como desbloqueios), taxas, usuários ativos e transações diárias. Naturalmente, os projetos não terão todos os mesmos indicadores — por exemplo, os KPIs para uma plataforma de contrato inteligente parecerão diferentes daqueles para um aplicativo ou protocolo DeFi. As plataformas de contrato inteligente podem querer mostrar quantos aplicativos são implantados no ecossistema. Os protocolos DeFi podem querer mostrar TVL ou volumes. Independentemente da utilidade, cada projeto deve se esforçar para divulgar o máximo de pontos de dados possível.

Criticamente, esses dados devem ter definições e metodologias detalhadas, juntamente com código reproduzível de como as informações são derivadas do blockchain. Eles também devem estar disponíveis com históricos completos ao longo do tempo e ser facilmente baixáveis ou acessíveis por meio de APIs.

Os esforços dos projetos para disseminar sistematicamente informações-chave devem reduzir a incerteza (e, portanto, a volatilidade) e auxiliar as entradas de capital no espaço Cripto . Os investidores devem esperar esse nível de transparência e recompensar projetos que priorizam a exibição de KPIs, enquanto pressionam por melhorias em empresas do portfólio que não o fazem.

Larry Fink, CEO da BlackRock, observou em uma recente teleconferência de resultados que mais transparência e análise poderiam ampliar o investimento em ativos digitais, semelhante à evolução de Mercados como hipotecas e títulos de alto rendimento. Já existem players fortes como a Artemis que estão fornecendo dados e análises de blockchain e definindo padrões para Finanças digitais. Esses provedores serão essenciais, assim como plataformas como a Bloomberg e a Capital IQ da S&P são nos Mercados tradicionais. No entanto, cada projeto que constrói ativos digitais deve fazer sua parte para aumentar a disponibilidade de dados para os investidores. À medida que o mercado de Cripto amadurece em transparência e análise, como muitos outros Mercados nascentes fizeram antes dele, o escopo para investimento no espaço deve se expandir materialmente.