Reguladores dos EUA recomendam supervisão para Bitcoin e livros-razão distribuídos

Um importante órgão de supervisão financeira do governo dos EUA, criado após a crise financeira, identificou o Bitcoin e os sistemas de contabilidade distribuída em geral como um risco sistêmico potencial.

O Comité de Supervisão da Estabilidade Financeira (FSOC) afirmou emo novo relatóriodivulgou ontem que a Tecnologia representa uma inovação que “parece estar preparada para um crescimento substancial no curto prazo” e que reflete um cenário em mudança que merece atenção dos reguladores.

Como uma recomendação ampla, o comitê disse que os reguladores devem se preparar para se ajustar adequadamente se a Tecnologia tiver adoção mais ampla ou suplantar completamente certos intermediários de mercado. Os problemas identificados focam na falta de experiência com esses sistemas entre os participantes dos Mercados financeiros, expondo-os a riscos operacionais e de fraude.

Além disso, o FSOC disse que a natureza global da Tecnologia – e o fato de que ela transcende jurisdições legais e fronteiras nacionais – potencialmente exigirá cooperação regulatória em uma escala semelhante.

O relatório observa:

"Além disso, como o conjunto de participantes do mercado que faz uso de um sistema de contabilidade distribuída pode muito bem abranger jurisdições regulatórias ou fronteiras nacionais, um grau considerável de coordenação entre os reguladores pode ser necessário para identificar e abordar efetivamente os riscos associados aos sistemas de contabilidade distribuída."

O FSOC foi criado com a aprovação do Dodd–Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, que foi elaborado em resposta à crise financeira de 2008-09. Assinado em 2010, o projeto de lei foi ONE e até hoje atrai argumentos de que ele regula o sistema financeiro demais ou de menos.

O próprio comitê recebeu um amplo mandato para investigar possíveis riscos sistêmicos e, de acordo com a lei, tem poderes para designar problemas de mercado e tomar medidas contra atividades ou participantes do mercado que considere um risco imediato para o sistema financeiro dos EUA.

O FSOC é atualmente presidido pelo Secretário do Tesouro Jack Lew. Seus membros votantes incluem a presidente do Federal Reserve, Janet Yellen, bem como os chefes da Securities and Exchange Commission, da Commodity Futures Trading Commission e do Comptroller of the Currency, entre outras agências dentro do Departamento do Tesouro.

Problemas de fraude

O relatório sugere que a inexperiência no uso da Tecnologia pode resultar em problemas de implantação e destaca, em particular, os riscos de escalabilidade e fraude.

É aqui que o comitê citou especificamente o Bitcoin, apontando para problemas de capacidade de redecomo um exemplo do que pode afetar negativamente uma pessoa ou empresa novata na experiência.

“Os participantes do mercado têm experiência limitada trabalhando com sistemas de contabilidade distribuída, e é possível que vulnerabilidades operacionais associadas a tais sistemas não se tornem aparentes até que sejam implantados em escala”, escrevem os autores.

O relatório continua:

"Por exemplo, nos últimos meses, os atrasos na confirmação de negociações de Bitcoin aumentaram drasticamente e algumas falhas nas negociações ocorreram porque a velocidade com que novas transações de Bitcoin são enviadas excedeu a velocidade com que elas podem ser adicionadas ao blockchain."

Essa inexperiência também pode expor alguns participantes do mercado à fraude, argumenta o relatório.

"Da mesma forma, embora os sistemas de contabilidade distribuída sejam projetados para evitar erros de relatórios ou fraudes por uma única parte, alguns sistemas podem ser vulneráveis a fraudes executadas por meio de conluio entre uma fração significativa de participantes do sistema", afirma.

A necessidade de adaptação a um cenário em mudança, de acordo com o relatório, é motivada em parte pela ideia de que os intermediários de mercado com os quais os reguladores trabalharam e coletaram informações podem mudar ou se tornar obsoletos.

Por enquanto, escreve o FSOC, os reguladores devem KEEP uma vigilância atenta, afirmando:

“Os reguladores financeiros devem continuar monitorando e avaliando as implicações de como novos produtos e práticas afetam as entidades regulamentadas e os Mercados financeiros e avaliar se eles podem representar riscos à estabilidade financeira.”

Crédito da imagem:José Sohm/Shutterstock.com