Presidente 'em exercício' da CFTC de Trump detalha a visão para a regulamentação do Blockchain

Donald Trump ainda T nomeou formalmente o comissário da CFTC, Chris Giancarlo, como presidente, e já se apropriou do slogan do presidente eleito: "Fazendo a reforma do mercado funcionar para a América".

Em comentários feitos a cerca de 300 traders de swaps, analistas e outros no evento SEFCON em Nova York esta semana, Giancarlo se referiu a si mesmo em público pela primeira vez como "presidente interino" e expôs sua "agenda" para o futuro da regulamentação da tecnologia de blockchain e de contabilidade distribuída.

Lendo de umdiscurso preparado, o atual comissário da CFTC reiterou ontem seu plano de cinco pontos para que os reguladores promovam a Tecnologia, acrescentando que, se implementado com sucesso, ele acredita que a DLT pode tornar a conformidade regulatória mais fácil - mesmo que Trump tenha planos de remover o controle completamente.

Giancarlo disse:

"A DLT pode permitir que os participantes do mercado administrem as enormes complexidades operacionais, transacionais e de capital trazidas pela Dodd-Frank. Ao mesmo tempo, pode fornecer aos reguladores a visibilidade de mercado necessária para cumprir nossa missão de supervisionar Mercados financeiros saudáveis."

Para conseguir isso, Giancarlo expandiu seus planos como primeirodelineado em maio para que os reguladores "promovam" a DLT e outras Tecnologia financeiras.

Especificamente, ele disse que os reguladores precisam designar equipes "experientes" para trabalhar com empresas de FinTech, criar ambientes seguros para que os inovadores experimentem, "participar diretamente" para ajudar a construir provas de conceito e colaborar com inovadores locais e reguladores internacionais para minimizar a sobreposição.

Apelo à cooperação

E o slogan centrado na América de Giancarlo T parece vir às custas da cooperação.

Na verdade, como ele argumentou, a CFTC precisa colaborar com outros reguladores financeiros dos EUA para "imitar" o trabalho que está sendo feito no Reino Unido, Austrália, Cingapura e Japão "para evitar sufocar a inovação e os potenciais benefícios do DLT".

O plano DLT era parte de cinco "elementos" que Giancarlo disse que ajudariam a fazer a reforma do mercado funcionar para a América. Isso incluía fornecer escolha ao cliente na execução de negociações, consertar relatórios de dados de swaps, tornar a cultura regulatória mais progressiva e encorajar a inovação FinTech (a categoria que incluía seus planos DLT).

Giancarlo não apenas indicou que a Tecnologia de contabilidade distribuída poderia facilitar a conformidade com a Lei Dodd-Frank se implementada com sucesso, mas também disse que ela poderia realmente fortalecer o mercado de trabalho.

"Fazer a reforma do mercado funcionar para a América", disse Giancarlo, "significa promover a inovação da FinTech para a saúde e a melhoria dos Mercados financeiros e de capital dos EUA, dos participantes do mercado e dos empregos americanos que eles sustentam".

Reação do público

A reação do público ao discurso de Giancarlo foi amplamente positiva, embora ainda haja ceticismo quanto a se o custo da implementação da DLT pode compensar os potenciais benefícios.

Por exemplo, Kevin McPartland, chefe de pesquisa da Greenwich Associates, disse que T espera muitas mudanças no primeiro ano em que Giancarlo está no comando da CFTC, supondo que Trump formalize a nomeação.

Em vez disso, McPartland acredita que inicialmente haverá ainda menos mudanças nas considerações regulatórias, à medida que as modificações planejadas são arquivadas e o novo presidente trabalha para substituir um conjunto reduzido de comissários.

No entanto, quando a nova equipe estiver formada, McPartland acredita que Giancarlo provavelmente alinhará seus controles de blockchain com as políticas de Trump.

McPartland descreveu o impacto na regulamentação para a CoinDesk:

"Não tenho certeza se será melhor ou pior, apenas um BIT diferente. Se houver uma abordagem mais passiva adotada pelos reguladores financeiros, isso deve permitir que a indústria inove e avance mais livremente, em vez de gastar tanto tempo e dinheiro em conformidade."

Micah Green, sócio da Steptoe & Johnson LLP e copresidente do grupo de relações governamentais e Política públicas do escritório de advocacia, ecoou amplamente a posição de McPartland de que Giancarlo provavelmente daria ao setor um toque leve na regulamentação.

De acordo com Green, Giancarlo provavelmente aumentará a interação entre reguladores, tecnólogos e profissionais de mercado para ajudar a garantir que o que está sendo construído esteja em conformidade desde o dia em que for lançado, mas sem prejudicar suas possíveis aplicações em diversos setores.

"Acho que o que você ouve do Sr. Giancarlo é: 'Vamos ver se isso pode ser usado'", disse Green. "Porque pode ser muito eficiente, do ponto de vista do mercado, pode ser muito econômico do ponto de vista do mercado, e reduzir custos é muito importante."

Visões conflitantes

Optimism à parte, o futuro pode não ser tranquilo.

Como oFinancial Times relatadoontem, a adesão de Giancarlo à lei Dodd-Frank – e os potenciais benefícios que a blockchain poderia ter para facilitar a conformidade – o coloca em oposição direta a Trump.

Durante a campanha presidencial de Trump, ele prometeu "desmantelar"a Lei Dodd-Frank, a reforma regulatória colocada em prática após o colapso financeiro de 2008 como parte de uma tentativa de ajudar a aumentar a supervisão da indústria. Parece que Trump pode não ter interesse algum na crença de Giancarlo de que o blockchain poderia simplificar a conformidade.

Larry Tabb, analista do setor e fundador do Tabb Group, disse ao CoinDesk que, mesmo que uma solução de blockchain fosse viável — e útil — ela poderia não economizar dinheiro suficiente para valer a pena implementar.

"A quantidade de trabalho só para colocá-lo em produção é muito alta", disse Tabb. "Digamos que gastamos US$ 100 milhões construindo uma plataforma. Cada uma dessas empresas tem que gastar isso para implementá-la. Você está falando de bilhões e bilhões de dólares só para modernizar coisas que funcionam hoje."

Independentemente do que o futuro possa trazer, Giancarlo reiterou que seu objetivo no discurso era deixar explícitos seus planos para o futuro.

Giancarlo disse:

"No meu trabalho como presidente interino – e, se eu tiver a honra de ser nomeado e confirmado pelo Senado como presidente da CFTC, minhas prioridades não devem ser nenhuma surpresa. Essas prioridades são parte de uma agenda que gosto de chamar de 'Fazendo a Reforma do Mercado Funcionar para a América.'"

Imagem de Giancarlovia YouTube