Investimentos em ICO passam primeiro por financiamento de capital de risco no mercado de blockchain

Este artigo destaca as descobertas do novo CoinDesk Research Estado do Blockchain no 1º trimestre de 2017relatório, expandindo o investimento em ICO e VC no segundo trimestre.

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Pela primeira vez na curta história da tecnologia, empreendedores de blockchain estão levantando mais dinheiro por meio de ofertas iniciais de moedas (ICOs) do que por meio de investimentos tradicionais de capital de risco.

Até agora, em 2017, os empreendedores de blockchain levantaram US$ 327 milhões por meio deICOofertas, um valor que agora excede os US$ 295 milhões arrecadados por meio de financiamento de capital de risco, de acordo com dados do CoinDesk .

A análise mostra que o desenvolvimento foi estimulado por grandes ganhos no segundo trimestre, com empreendedores arrecadando US$ 291 milhões por meio de ICOs, em comparação com apenas US$ 187 milhões em financiamento tradicional no mesmo período.

No geral, os totais estão muito longe de2016, quando o mecanismo de financiamento nascente representava menos da metade dos quase US$ 500 milhões de capital de risco investidos em startups.primeiro trimestre de 2017, por exemplo, ICOs aumentaram para pouco menos de um terço das entidades que buscam financiamento de capital de risco.

Nos meses seguintes, no entanto, essa tendência se inverteu, com os totais de investimento em ICO crescendo mais de 800% e ultrapassando o financiamento de capital de risco.

O segundo trimestre teve menos de 10 negócios de capital de risco até agora.

Mais de 80% desse financiamento foi contribuído por dois negócios: o Maker de chips de mineração de Bitcoin Canaan (US$ 43,6 milhões) e consórcio de razão distribuída R3 (US$ 107 milhões).

Em comparação, mais de 20 ICOs foram fechados até agora no segundo trimestre, com mais de 10 excedendo US$ 10 milhões (e vários esgotados em apenassegundosou comavaliações massivas.)

O investimento de ICO em projetos de blockchain em estágio inicial já totalizou mais do que o capital de risco, a principal fonte de financiamento do setor em todos os anos anteriores.

Contudo, entender os dados e seu impacto pode ser mais desafiador.

Embora sejam frequentemente comparados, pode não ser o caso de que as vendas de tokens baseados em blockchain – que, de certa forma, monetizam o esforço da rede de startups (e distribuem propriedade e influência para o maior público possível) – substituirão o capital de risco tradicional, projetado para permitir que os investidores comprem uma ação do patrimônio de uma empresa (sem nenhuma desvantagem real para um grupo limitado de detentores).

Já estão surgindo algumas startups (Corajoso,Civic,Kik) que têm investimentos tradicionais de capital de risco e emitiram uma forma de token, embora não esteja claro se esse modelo híbrido terá impacto final.

Seja por meio de vendas de tokens e projetos apoiados em grande parte pelo público varejista desde o início, investidores institucionais que começam a dominar as rodadas de ICO ou algunsestrutura híbrida, o espaço está aberto para inovação e evolução.

Além disso, a proliferação de novas plataformas de aplicativos de descentralização e blockchains independentes acrescentou dificuldade adicional ao levantamento do universo de tokens, pois os investidores devem não apenas analisar o aplicativo ou sistema (como Augur ou Golem), mas também o protocolo base ou a camada de infraestrutura (como Ethereum, WAVES ou Lisk) em vários casos.

Ainda assim, com demanda e interesse comprovados de públicos empreendedores e investidores e orientação regulatória limitada, os ICOs podem continuar ganhando força como um mecanismo de arrecadação de fundos.

Como as estruturas, avaliações e legalidades evoluem é uma questão muito maior, mas, sem dúvida, a onda contínua e crescente de vendas de tokens colocará os holofotes em cada uma dessas questões e muito mais.

Veja a pesquisa CoinDesk para o completoEstado do Blockchain no 1º trimestre de 2017 e Estudo de destaque da ICO.

Aviso Importante: A CoinDesk é uma subsidiária da DCG, que tem participação acionária na Civic e na Brave.

Corrida de cavalosimagem via Shutterstock