Volatilidade: Um ingrediente necessário para a transição monetária e social

Farzam Ehsani (@farzamehsani) é o líder de blockchain na RMB e presidente do South African Financial Blockchain Consortium (SAFBC).

O artigo a seguir é uma contribuição exclusiva para o CoinDesk's 2017 in Review.

Nada dura para sempre – vivemos em um mundo sujeito à lei imutável da mudança.

No entanto, também é verdade que as mentes Human têm uma preferência pelo estado atual das coisas (viés do status quo) e têm dificuldade em conceituar mudanças drásticas a partir do que conhecem e com o que estão familiarizadas.

O dinheiro é um caso em questão. A forma, a natureza e o nome do dinheiro mudaram ao longo do tempo. Usamos vacas, peles de animais, contas, conchas, sal, ouro, papel e muito mais como nossas reservas de valor, meios de troca e unidades de conta. Muito foi escrito sobre as principais características do dinheiro (divisibilidade, durabilidade, fungibilidade, portabilidade e escassez) que determinam sua aceitabilidade na sociedade e como, ao longo do tempo, as comunidades adotam as formas de dinheiro mais sem atrito que melhor incorporam esses atributos.

No entanto, apesar dessa rica história monetária, temos a tendência de acreditar que nossa forma atual de dinheiro, a moeda fiduciária, é de alguma forma imortal, embora ela exista em seu estado atual (sem lastro em ouro) há apenas pouco mais de 46 anos — metade da vida Human .

No ano passado, apesar da promessa de que a Criptomoeda se tornaria a forma de dinheiro mais tecnologicamente avançada que a humanidade já conheceu, muitos criticaram a volatilidade das criptomoedas como um sinal de sua morte. A verdade é que essa classe de ativos T seria o que afirma ser sem essa volatilidade.

É um ingrediente necessário para a transição monetária.

Defendendo o novo

O dinheiro é mais volátil em dois estágios do seu ciclo de vida: seu nascimento e sua morte.

Estamos bem familiarizados com a volatilidade que ocorre na morte de um tipo particular de dinheiro.bolívar venezuelanoe oDólar zimbabuensesão dois dos exemplos mais recentes.

O nascimento de um tipo de dinheiro completamente independente é igualmente turbulento. Nossas metodologias tradicionais de avaliação de fluxos de caixa descontados, análise comparável ou transações precedentes falham conosco, pois as criptomoedas não têm fluxos de caixa para descontar, nenhuma proporção comparável para multiplicar e nenhum precedente na história.

Ficamos com as forças brutas da dinâmica do mercado para descobrir o valor relativo que os humanos colocam neste novo ativo: as pessoas expressam o valor que colocam nas criptomoedas pela quantidade de outro ativo (por exemplo, dólares americanos) que estão dispostas a sacrificar. Mas as opiniões sobre criptomoedas variam drasticamente e essas divergências levam a expressões de sacrifício que são igualmente divergentes, levando a uma tremenda volatilidade.

O dinheiro sempre precisa provar a si mesmo como uma reserva de valor antes de se tornar um meio de troca, muito menos uma unidade de conta (por que alguém aceitaria dinheiro em troca de bens e serviços que consomem energia se o dinheiro T possuísse e mantivesse valor?). A volatilidade é um caminho inescapável em direção a essa prova de uma nova forma de dinheiro.

Rumo à unificação

Mas embora o futuro permaneça desconhecido, o caminho para a aceitação e adoção de uma nova forma de dinheiro T será simples.

A infinidade de criptomoedas existentes hoje pode ser apenas um trampolim para uma forma de dinheiro universalmente aceita. No entanto, a volatilidade inerente ao estabelecimento de uma nova moeda internacional anuncia a volatilidade que a sociedade precisará enfrentar para estabelecer um novo sistema global que atenda melhor às necessidades da humanidade.

A unidade da família, tribo, cidade-estado e nação foi tentada e estabelecida. A unidade mundial é o próximo objetivo em direção ao qual uma humanidade atormentada está se esforçando. A verdadeira união monetária não pode ser alcançada sem união política e fiscal.

As seguintes palavras de "Quem está escrevendo o futuro?, escrito pela Comunidade Internacional Bahá'í em 1999, bem antes do advento das criptomoedas, ressoa enquanto reflito sobre nosso futuro:

"Seria difícil exagerar o impacto psicológico e social da substituição antecipada da confusão de sistemas monetários existentes — para muitos, a fortaleza máxima do orgulho nacionalista — por uma moeda única mundial operando em grande parte por meio de impulsos eletrônicos."

Ainda acha que a volatilidade é um problema?A CoinDesk está aceitando inscrições para nossa 2017 in Review. Envie um e-mail para news@ CoinDesk.com para compartilhar suas ideias e fazer seu argumento ser ouvido.

Bolhas em um copovia Shutterstock