Волатильность: необходимый ингредиент для денежно-кредитного и социального перехода

Фарзам Эхсани (@farzamehsani) — руководитель направления блокчейн в RMB и председатель Южноафриканского финансового блокчейн-консорциума (SAFBC).

Следующая статья является эксклюзивным вкладом в обзор CoinDesk за 2017 год.

Ничто не вечно — мы живем в мире, подверженном непреложному закону перемен.

Однако верно и то, что Human разум отдает предпочтение текущему положению дел (предвзятость статус-кво) и испытывает трудности с концептуализацией резких изменений, происходящих на основе того, что он знает и с чем знаком.

Деньги — показательный пример. Форма, природа и название денег со временем менялись. Мы использовали коров, шкуры животных, бусины, ракушки, соль, золото, бумагу и многое другое в качестве наших хранилищ стоимости, средств обмена и единиц учета. Много было написано о ключевых характеристиках денег (делимость, долговечность, взаимозаменяемость, портативность и дефицитность), которые определяют их приемлемость в обществе, и о том, как со временем сообщества принимают самые беспрепятственные формы денег, которые наилучшим образом воплощают эти атрибуты.

Тем не менее, несмотря на эту богатую историю денег, мы склонны верить, что наша нынешняя форма денег, фиатная валюта, каким-то образом бессмертна, даже несмотря на то, что в своем нынешнем виде (не обеспеченная золотом) она существует всего лишь чуть более 46 лет — половина Human жизни.

В прошлом году, несмотря на обещание, что Криптовалюта станет самой технологически продвинутой формой денег, которую когда-либо знало человечество, многие критиковали волатильность криптовалют как признак их упадка. Правда в том, что этот класс активов T был бы тем, чем он себя называет, без этой волатильности.

Это необходимый компонент денежного перехода.

Защищая новое

Деньги наиболее нестабильны на двух этапах своего жизненного цикла: рождении и смерти.

Мы хорошо знакомы с волатильностью, которая возникает при смерти определенного типа денег.венесуэльский боливаризимбабвийский долларвот два последних примера.

Рождение совершенно независимого типа денег столь же бурно. Наши традиционные методологии оценки дисконтированных денежных потоков, сравнительного анализа или прецедентных транзакций подводят нас, поскольку криптовалюты не имеют денежных потоков для дисконтирования, сопоставимых коэффициентов для умножения и прецедентов в истории.

Нам остается только с помощью грубых сил рыночной динамики обнаружить относительную ценность, которую люди придают этому новому активу: люди выражают ценность, которую они придают криптовалютам, через количество другого актива (например, долларов США), которым они готовы пожертвовать. Но мнения о криптовалютах радикально различаются, и эти расхождения приводят к выражениям жертвы, которые столь же расходятся, что приводит к огромной волатильности.

Деньги всегда должны доказать свою ценность как средство сбережения, прежде чем они станут средством обмена, не говоря уже о единице расчета (зачем кому-то принимать деньги в обмен на энергоемкие товары и услуги, если деньги T обладают и не удерживают ценность?). Волатильность — неизбежный путь к этому доказательству новой формы денег.

К объединению

Но пока будущее остается неизвестным, путь к принятию и внедрению новой формы денег T будет простым.

Изобилие криптовалют, существующих сегодня, может быть лишь ступенькой к общепризнанной форме денег. Тем не менее, волатильность, присущая созданию новой международной валюты, предвещает волатильность, которую обществу придется пережить, чтобы создать новую глобальную систему, которая лучше отвечает потребностям человечества.

Единство семьи, племени, города-государства и нации было предпринято и установлено. Мировое единство — следующая цель, к которой стремится измученное человечество. Настоящий денежный союз не может быть достигнут без политического и фискального союза.

Следующие слова из "Кто пишет будущее?», написанные Международным Сообществом Бахаи в 1999 году, задолго до появления криптовалют, находят отклик, когда я размышляю о нашем будущем:

«Трудно переоценить психологические и социальные последствия ожидаемой замены хаоса существующих денежных систем — для многих это оплот национальной гордости — единой мировой валютой, функционирующей в основном посредством электронных импульсов».

Все еще считаете, что волатильность — это проблема?CoinDesk принимает заявки для нашего обзора 2017 года. Напишите на адрес news@ CoinDesk.com, чтобы поделиться своими мыслями и сделать так, чтобы ваши аргументы были услышаны.

Пузырьки в стаканечерез Shutterstock