Волатильність: необхідний інгредієнт монетарного та соціального переходу

Фарзам Ехсані (@farzamehsani) є керівником блокчейну в RMB і головою Південноафриканського фінансового блокчейн консорціуму (SAFBC).

Наступна стаття є ексклюзивним внеском до огляду CoinDesk за 2017 рік.

Ніщо не вічне – ми живемо у світі, який підкоряється незмінному закону змін.

Однак правдою є й те, що Human розум віддає перевагу поточному стану речей (упередженість статус-кво) і відчуває труднощі з уявленням про драматичні зміни на основі того, що їм відомо та з чим вони знайомі.

Гроші є прикладом. Форма, характер і назва грошей змінювалися з часом. Ми використовували корів, шкури тварин, намистини, мушлі, сіль, золото, папір тощо як запаси вартості, засоби обміну та одиниці розрахунку. Багато було написано про ключові характеристики грошей (подільність, довговічність, взаємозамінність, портативність і дефіцитність), які визначають їх прийнятність у суспільстві, і про те, як з часом громади приймають найбільш зручні форми грошей, які найкраще втілюють ці властивості.

Проте, незважаючи на таку багату монетарну історію, ми схильні вірити, що наша нинішня форма грошей, фіатна валюта, якимось чином є безсмертною, навіть якщо вона існувала в своєму поточному стані (без підкріплення золотом) лише трохи більше 46 років – це половина Human життя.

Минулого року, незважаючи на обіцянки, що Криптовалюта стане найбільш технологічно передовою формою грошей, яку коли-небудь знало людство, багато хто критикував волатильність криптовалют як ознаку їх загибелі. Правда полягає в тому, що цей клас активів T був би тим, за що себе видає, без такої волатильності.

Це необхідний інгредієнт для грошового переходу.

Відстоюючи нове

Гроші є найбільш мінливими на двох етапах свого життєвого циклу: народження та смерті.

Ми добре знайомі з нестабільністю, яка має місце під час смерті певного типу грошей. The Венесуельський болівар і зімбабвійський долар два найсвіжіші приклади.

Так само бурхливо відбувається народження абсолютно самостійного виду грошей. Наші традиційні методології оцінки дисконтованих грошових потоків, порівняльного аналізу чи попередніх транзакцій зазнають невдачі, оскільки криптовалюти не мають грошових потоків, які можна дисконтувати, порівнянних коефіцієнтів для множення та прецедентів в історії.

Нам залишається груба сила динаміки ринку, щоб виявити відносну цінність, яку люди надають цьому новому активу: люди виражають цінність, яку вони надають криптовалютам, кількістю іншого активу (наприклад, доларів США), яким вони готові пожертвувати. Але думки про криптовалюти різко відрізняються, і ці розбіжності призводять до проявів жертовності, які є такими ж різними, що призводить до надзвичайної волатильності.

Гроші завжди повинні довести себе як засіб збереження вартості, перш ніж вони стануть засобом обміну, не кажучи вже про розрахункову одиницю (навіщо комусь приймати гроші в обмін на енергоспоживаючі товари та послуги, якщо гроші T володіють і не зберігають вартості?). Волатильність — це неминучий шлях до доказу нової форми грошей.

До об'єднання

Але хоча майбутнє залишається невідомим, шлях до прийняття та впровадження нової форми грошей T непростим.

Велика кількість існуючих сьогодні криптовалют може бути лише сходинкою до загальноприйнятої форми грошей. Проте нестабільність, притаманна створенню нової міжнародної валюти, віщує нестабільність, через яку суспільство має зазнати, щоб створити нову глобальну систему, яка краще задовольнить потреби людства.

Єдність сім'ї, племені, міста-держави та нації були зроблені і встановлені. Єдність світу – це наступна мета, до якої прагне знуджене людство. Справжній валютний союз неможливо здійснити без політичного та фіскального союзу.

Наступні слова з "Хто пише майбутнє?», написаний міжнародною спільнотою Бахаї в 1999 році, задовго до появи криптовалют, резонує, коли я міркую про наше майбутнє:

«Важко було б перебільшити психологічний і соціальний вплив очікуваної заміни безладдя існуючих грошових систем – для багатьох, головної фортеці націоналістичної гордості – єдиною світовою валютою, що функціонує переважно через електронні імпульси».

Все ще вважаєте, що волатильність є проблемою? CoinDesk приймає пропозиції для нашого огляду за 2017 рік. Надішліть електронний лист на news@ CoinDesk.com, щоб поділитися своїми думками та почути ваш аргумент.

Бульбашки в склянці через Shutterstock