8 maneiras pelas quais o Telegram acredita que seu próprio ICO pode dar errado

Se o ambicioso projeto de blockchain do Telegram falhar, os investidores T poderão dizer que T foram avisados.

Juntamente com o white paper e os documentos técnicos, os potenciais compradores do que poderia ser um dos maior de todos os tempos ofertas iniciais de moedas (ICOs) receberam um memorando de nove páginas explicando os riscos de comprar os tokens. Para investidores em Mercados tradicionais, tal ladainha de perigos é uma visão familiar – os documentos listam quase todas as coisas concebíveis que podem dar errado.

Mas o documento do Telegram, uma cópia do qual foi obtida pela CoinDesk, é impressionante porque a empresa T está oferecendo capital. Em vez disso, os tokens seriam usados ​​para pagamentos entre usuários e para acessar vários serviços na Telegram Open Network proposta, uma vez que ela seja construída.

O documento pode ter sido escrito por excesso de cautela, considerando o tamanho da oferta inicial de moedas (ICO) do Telegram – potencialmente US$ 2,5 bilhões.

Dessa forma, a CoinDesk descreveu alguns dos riscos mais importantes listados no documento, que tem o título jurídico "Certos riscos associados à compra, venda e uso de Grams".

1. 'Regulamentação incerta'

Qualquer um que esteja acompanhando as ofertas iniciais de moedas sabe que há muitas dúvidas sobre o que os reguladores podem fazer. Como o documento afirma, "É difícil prever como ou se as autoridades governamentais irão regular tais tecnologias."

Um governo poderia impor requisitos de liquidez ao Telegram ou descobrir que os gramas são um patrimônio regulamentado, exigindo registro, alerta o documento. Se a regulamentação em um lugar se tornasse muito onerosa, o Telegram poderia sair do país ou até mesmo encerrar o projeto, diz.

Por outro lado, Viktor Mangazeev, CEO da plataforma de esportes de fantasia blockchain MyDFS, diz que o Telegram pode ter uma vantagem regulatória sobre plataformas de mensagens rivais, o que o torna especialmente adequado para realizar uma arrecadação de fundos como essa.

Existem alguns aplicativos de mensagens maiores que o Telegram, mas os líderes, Facebook Messenger e WhatsApp, estão sediados nos EUA, que têm hesitado em relação à Criptomoeda. O WeChat é outra plataforma dominante, mas sua casa, a China, recentemente se tornou hostil à Cripto.

Dos mensageiros populares fora desses dois países, "o Telegram é o mais promissor tecnologicamente", afirmou Mangazeev.

(A localização da sede do Telegram é difícil de definir. Seu registro na SEC está sob o nome "TON Issuer", com sede nas Ilhas Virgens. O próprio Telegram está atualmente sediado em Londres, de acordo com o Crunchbase.)

2. 'Fatores legais e regulatórios'

"O TON Blockchain operará em um ambiente legal e regulatório novo e em desenvolvimento. Não há um corpo de lei estabelecido ou decisões judiciais sobre blockchain e contratos inteligentes", diz o documento.

Ele continua descrevendo como as licenças podem ser necessárias, incluindo licenças específicas para criptomoedas que os governos podem inventar após a venda do token, mas antes que o blockchain TON entre no ar.

3. 'Ações governamentais e privadas'

Talvez o mais desconcertante para um projeto como o do Telegram seja que os reguladores dos EUA têm muito mais probabilidade deregular por meio de ações de execuçãologo no início, porque os casos levam menos tempo do que a promulgação de novas regras.

JOE Dipasquale, da Bitbull Capital, um fundo de fundos de Cripto , disse ao CoinDesk que não investiu em gramas e está preocupado que isso apareça no radar da SEC.

"Espero que a SEC preste muita atenção à TON , já que se espera que ela seja a maior ICO, e os participantes desta ICO devem estar cientes disso", escreveu ele em um e-mail.

A empresa está usando uma estrutura de acordo simples para tokens futuros (SAFT) para esta venda. O SAFT foi concebido como uma maneira de fazer ICOs sem entrar em conflito com as leis de valores mobiliários dos EUA. Mas se a SEC decidisse que T gostava de SAFTs, isso poderia ser um problema para os maiores ICOs.

4. 'Desenvolvimento e lançamento do TON'

O documento diz: "O Telegram pode não contratar os serviços de desenvolvedores com as habilidades técnicas e a experiência necessárias para desenvolver com sucesso o TON Blockchain e levá-lo a um lançamento bem-sucedido."

Felizmente para os investidores, o Telegram escreveu em umprovisão de reembolsopara investidores. Dito isso, a empresa também reserva para si o direito de gastar o dinheiro em todos os tipos de coisas.

5. 'Riscos inerentes às blockchains'

O documento delineia riscos inerentes a blockchains abertos. Isso inclui a possibilidade de erros no código.

A computação quântica poderia quebrar toda a criptografia. Mais tarde, quando grandes mudanças forem necessárias, os nós podem não se mover para fazê-las e o sistema pode quebrar.

6. 'Integrando TON e Telegram'

A popularidade desta oferta é, sem dúvida, impulsionada pela grande e ativa base de usuários do Telegram. Se por algum motivo a equipe não conseguir integrar o blockchain TON com o mensageiro móvel, o documento diz, "a adoção de gramas como uma forma de moeda dentro do ecossistema existente do Telegram Messenger pode ser mais limitada do que o previsto".

Para dizer o mínimo; é difícil ver muitas pessoas adotando um token de utilidade que T, hum, tenha utilidade. Mas esse risco parece um dos mais improváveis, dado o número de aplicativos por aí que são integrados com blockchains.

7. 'Emissor e utilização dos fundos'

O Telegram T tem nenhuma restrição sobre como usa os fundos, então, mesmo que não consiga construir TON e precise rescindir o contrato com os compradores de tokens, pode não ter dinheiro sobrando para distribuir de volta aos detentores de gramas quando isso acontecer.

Essa ausência de restrição permite que o Telegram use os fundos arrecadados para reforçar o aplicativo de mensagens, mesmo que ele nunca entregue o blockchain, disse Anton Rozenberg, ex-diretor técnico do VKontakte, o equivalente russo do Facebook que Durov fundou antes de iniciar o Telegram.

"Eles gastam todo o dinheiro para comprar servidores para 10 anos, por exemplo", Rozenberg.

Então, embora isso possa ser um consolo fraco para os investidores do ICO, a relevância contínua do Telegram parece praticamente garantida neste momento.

8. 'Blockchain e Cripto podem nunca pegar'

Agrupando alguns dos títulos do documento aqui. T os chame de FUD; é verdade que qualquer um dos itens acima pode acontecer.

Notavelmente, o documento de riscos do Telegram T lista uma de suas ameaças mais significativas, a da remoção do aplicativo móvel de suas respectivas lojas pelo Google ou pela Apple.

Gurinovich descreveu isso escrevendo:

"O pior cenário também é possível: se o aplicativo Telegram for removido da Apple Store e do Google Play, só porque essas empresas T aprovam quando elas não estão envolvidas em transações financeiras... não há tribunal no mundo que possa ajudar a recuperar o público."

Ainda assim, Mike Brusov, CEO da Cindicator, uma plataforma descentralizada de análise de mercado, disse ao CoinDesk que as pessoas estão investindo no Telegram porque acreditam que ele impulsionará todo o setor.

Ele comentou:

"Será um avanço absoluto para o mercado, que trará muita atenção para ele. Então é a maneira deles investirem na ideia de 'confiança em Cripto, confiança na descentralização'. É o investimento deles no ecossistema."

Aplicativoimagem via Shutterstock