Todas as stablecoins querem custar US$ 1, mas não valem o mesmo
Comprar Bitcoin pode ser mais barato usando uma stablecoin na qual o mercado tem mais confiança, como o Gemini Dollar, do que com uma alternativa como o USDT.

O mercado está começando a diferenciar entre stablecoins, embora todas essas criptomoedas sejam projetadas para serem negociadas na proporção de 1 para 1 com moedas fiduciárias.
Várias criptomoedas atreladas ao dólar americano estão sendo negociadas significativamente mais altas ou significativamente mais baixas que a moeda americana, refletindo as percepções dos investidores sobre seu risco relativo.
Considerando que as stablecoins são normalmente usadas como rampas de acesso para investidores que buscam comprar Bitcoin ou outras criptomoedas, esses prêmios e descontos significam que os clientes podem não estar pagando o "preço de etiqueta" do bitcoin, conforme listado em uma determinada bolsa ou plataforma de dados.
As novas avaliações mais criteriosas começaram na segunda-feira de manhã, quando a stablecoin mais conhecida, Tether (USDT), quebrou sua paridade, caindo para uma mínima de aproximadamente US$ 0,87. E enquanto o preço se estabilizou mais perto de US$ 1 no dia seguinte ou assim, sua capitalização de mercado caiu significativamente, indicando que as amarras estão sendo retiradas de circulação.

De fato, com base em dados compilados pelo CoinMarketCap, o mercado vê o USDT como a stablecoin mais arriscada no momento, pagando menos de um dólar por cada token. No momento da publicação, o token estava negociandopor cerca de US$ 0,98.
Esse desconto pode refletir dúvidas de longa data de que a empresa emissora, conhecida como Tether, tenha dólares suficientes em reserva para garantir totalmente seus tokens; a empresa, que tem laços estreitos com a corretora de Cripto Bitfinex, há muito tempo diz que tem reservas totais, mas não conseguiu passar por uma auditoria.
Por outro lado, oGemini Dollar (GUSD), apoiado pela bolsa Gemini dos irmãos Winklevoss, viu seu preço subir, atingindo um recorde históricode US$ 1,19 por token, embora no momento em que este texto foi escrito tenha caído para US$ 1,04.
Outras grandes stablecoins – a USD//Coin (USDC) emitida pela Circle, a TrueUSD (TUSD) emitida pela TrustToken e a Paxos Standard Dollar (PAX) emitida pela Paxos – estão sendo negociadas de forma semelhante, logo acima de US$ 1, embora nenhuma dessas três tenha atingido as máximas do GUSD.
Em particular, o contraste entre os preços do GUSD e do PAX é ainda mais destacado pelo volume de cada token em circulação: enquanto a Paxos anunciou na segunda-feira à noite que mais de 50 milhões de tokens foram emitidos, o fornecimento de GUSD parece ser muito menor.
Poder aquisitivo
Como resultado dos novos prêmios de risco, o quanto um investidor paga por um Bitcoin está flutuando dependendo de qual stablecoin ele está usando. Em um ponto na terça-feira, comprar um Bitcoin em USDT era aproximadamente $700 mais caro do que comprar um Bitcoin em GUSD.
Para ilustrar melhor o impacto sobre os investidores: se um investidor comprasse US$ 6.017,93 em GUSD, ele seria capaz de comprar 1 Bitcoin. Em comparação, um Bitcoin custaria US$ 6.419,72 se comprado em TUSD, US$ 6.438,74 em USDC, US$ 6.448,70 em PAX ou US$ 6.709,16 em USDT, a partir das 18:00 UTC.
Em contraste, o Bitcoin custa US$ 6.585,52 se comprado diretamente com dólar americano, de acordo com a CoinMarketCap.

Em outras palavras, o Bitcoin é mais caro quando comprado com USDT do que com qualquer outra stablecoin atrelada ao dólar nesta lista.
Por outro lado, o Bitcoin é mais barato quando comprado com GUSD, indicando que o mercado de Cripto em geral tem mais confiança nesta stablecoin de um mês do que no Tether, que existe há mais tempo.
Blocos de Jengavia Shutterstock
More For You
Exchange Review - March 2025

CoinDesk Data's monthly Exchange Review captures the key developments within the cryptocurrency exchange market. The report includes analyses that relate to exchange volumes, crypto derivatives trading, market segmentation by fees, fiat trading, and more.
What to know:
Trading activity softened in March as market uncertainty grew amid escalating tariff tensions between the U.S. and global trading partners. Centralized exchanges recorded their lowest combined trading volume since October, declining 6.24% to $6.79tn. This marked the third consecutive monthly decline across both market segments, with spot trading volume falling 14.1% to $1.98tn and derivatives trading slipping 2.56% to $4.81tn.
- Trading Volumes Decline for Third Consecutive Month: Combined spot and derivatives trading volume on centralized exchanges fell by 6.24% to $6.79tn in March 2025, reaching the lowest level since October. Both spot and derivatives markets recorded their third consecutive monthly decline, falling 14.1% and 2.56% to $1.98tn and $4.81tn respectively.
- Institutional Crypto Trading Volume on CME Falls 23.5%: In March, total derivatives trading volume on the CME exchange fell by 23.5% to $175bn, the lowest monthly volume since October 2024. CME's market share among derivatives exchanges dropped from 4.63% to 3.64%, suggesting declining institutional interest amid current macroeconomic conditions.
- Bybit Spot Market Share Slides in March: Spot trading volume on Bybit fell by 52.1% to $81.1bn in March, coinciding with decreased trading activity following the hack of the exchange's cold wallets in February. Bybit's spot market share dropped from 7.35% to 4.10%, its lowest since July 2023.
More For You
Este artigo foi criado para testar a inserção de tags em sobreposições de imagens

Dek: Este artigo foi criado para testar a adição de tags às sobreposições de imagens
What to know:
- USDe da Ethena torna-se a quinta stablecoin a ultrapassar US$ 10 bilhões em valor de mercado em apenas 609 dias, enquanto o domínio da Tether continua a diminuir.