Produtos de Cripto de Wall Street Podem Ter que Esperar Enquanto Reguladores dos EUA Enfrentam Acúmulo de Atrasos

O governo dos EUA pode estar aberto novamente, mas T prenda a respiração esperando aprovações regulatórias de produtos de investimento em Cripto .

A paralisação, que começou em 22 de dezembro de 2018 e terminou em 25 de janeiro, forçou agências federais, incluindo a Securities and Exchange Commission (SEC) e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC), a fecharem suas portas. Isso, por sua vez, atrasou os lançamentos de produtos e fez com que algumas empresas retirassem propostas.

Agora que eles voltaram ao trabalho, porém, a SEC, a CFTC e outros reguladores têm cinco semanas de trabalho para recuperar o atraso. E os defensores da indústria em Washington, DC não têm ilusões de que um fundo negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin ou aplicações semelhantes receberão tratamento rápido.

Kristin Smith, da Blockchain Association, comparou a reabertura a ligar um carro depois de um inverno inteiro sem dirigi-lo, explicando que levaria tempo para que os vários reguladores e agências começassem a operar com força total novamente:

"Tudo ainda funciona, mas você precisa dar um tempo para esquentar. Tem sido frustrante, mas acho que, na pior das hipóteses, você viu empresas adiarem em vez de cancelar planos e agora as pessoas estão ansiosas para continuar de onde pararam."

O presidente da SEC, Jay Clayton, anunciou emuma declaração pública que o regulador estava "retornando às operações normais". Durante a paralisação, a agência monitorou os Mercados, mas só tomou medidas "para evitar ameaças iminentes à propriedade", ele observou.

Dito isso, enquanto os 4.500 funcionários da agência estão de volta ao trabalho, ele observou que os líderes das várias divisões da SEC precisavam determinar a melhor forma de fazer a transição de volta aos negócios como de costume. Algumas dessas divisões, portanto, estariam fazendo seus próprios anúncios separados sobre como poderiam fazer isso.

Consequências duradouras

A paralisação — que foi a mais longa da história dos EUA — provavelmente terá "algumas repercussões para o setor" também, disse Steve Ehrlich, diretor de operações da Wall Street Blockchain Alliance.

A questão mais importante, ele disse, é o fato de que a reabertura pode ser de curta duração. A trégua entre o Congresso e o presidente dos EUA, Donald Trump, é temporária, e se os dois poderes do governo não conseguirem chegar a um acordo sobre um orçamento permanente e um compromisso sobre o muro de fronteira proposto até15 de fevereiro, o governo fechará novamente.

"T consigo imaginar nenhuma empresa confiando que o governo não será fechado novamente após o adiamento de 21 dias", disse Ehrlich ao CoinDesk por e-mail. "Até que haja mais certeza de que o governo não será fechado novamente em 21 dias, os reguladores federais concentrarão suas atividades em atender ao segmento mais amplo da população e abordar suas maiores prioridades, que podem não incluir Cripto."

Na verdade, as comissões de conferência do Senado e da Câmara apenascomeçou a reunião quarta-feirapara discutir como evitar a paralisação do governo novamente.

De forma mais ampla, as empresas que buscam fazer negócios ou se estabelecer nos EUA podem ter dúvidas, disse Ehrlich, acrescentando:

"Sem o conforto de saber que o clima político ficará mais calmo por um futuro indefinido, haverá empresas que tentarão evitar se domiciliar nos EUA ou reduzirão os riscos evitando atender clientes americanos... As empresas que estão comprometidas com os EUA também enfrentarão desafios."

Mercados Templum

O CEO Vince Molinari disse ao CoinDesk que a SEC "fez um esforço incrível para KEEP conta de sua imensa carga de trabalho", mas, considerando o número reduzido de funcionários em serviço durante a paralisação (menos de 300), uma prorrogação de 21 dias não "afetaria materialmente" o acúmulo de trabalho da agência.

"Seria impossível para qualquer agência recuperar o atraso imediatamente após tantas semanas paralisada, apesar de seus melhores esforços", disse ele.

De fato, enquanto a NYSE Arca e a Bitwise Asset Management apresentaram uma proposta de mudança de regra para um fundo negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin , a SEC ainda não publicou o documento para revisão no Federal Register. Isso indica que o regulador não está examinando o documento no momento e não há um cronograma para quando uma decisão aprovando ou rejeitando a proposta pode vir.

Tarde demais para alguns

A paralisação já resultou em vários lançamentos de produtos planejados ou aprovações esperadas sendo adiados.

"As conversas que estavam em andamento entre startups e reguladores relevantes, como a SEC (incluindo seu recém-criado FinHUB) sobre modelos de negócios e planos provavelmente perderam força crítica e levarão tempo para se recuperar", acrescentou Ehrlich.

De fato, a proposta do ETF de Bitcoin VanEck/SolidX foi retirada pela Cboe no início deste mês. O CEO da VanEck, Jan van Eck, citou a paralisação do governo como o motivo para esta decisão, explicando que, embora as empresas por trás da proposta estivessem trabalhando com a SEC para responder a perguntas sobre o espaço, essas conversas foram colocadas em pausa quando o governo paralisou.

O ETF foi registrado novamente na quinta-feira, mas, assim como o da NYSE Arca, ainda não foi publicado no Federal Register.

A bolsa de futuros de Bitcoin Bakkt, desenvolvida pela empresa controladora da Bolsa de Valores de Nova York, é talvez o outro lançamento de produto mais esperado, mas também depende de aprovação regulatória. A empresa está esperando a CFTC dar sinal verde para sua proposta, mas primeiro, os comissários devem liberá-la para comentários públicos. Após o término do período de comentários públicos de 30 dias, os comissários devem votar para aprovar as ofertas da Bakkt.

Como tal, não há atualmente um cronograma para quando a Bakkt pode entrar no ar. Um porta-voz da empresa se recusou a comentar quando contatado.

Da mesma forma, a plataforma de negociação ErisX está esperando a CFTC conceder seu pedido de organização de compensação de derivativos. As conversas entre a empresa e o regulador foram interrompidas, embora o CEO Thomas Chippas tenha dito à CoinDesk durante o fechamento que ele esperava "se reengajar com a equipe [da CFTC]" assim que o governo reabrisse. A ErisX se recusou a comentar sobre o que a reabertura significaria para esse esforço.

Em outro exemplo dos efeitos persistentes da paralisação, Ehrlich disse que esperava que a orientação antecipada sobre vendas de tokens da SEC fosse adiada, acrescentando:

"Além disso, o reinício das atividades pode ser atrasado devido à quantidade de papelada que as autoridades precisarão resolver."

Capitólioimagem via Shutterstock