QE4 começa: Fed corta taxas para comprar US$ 700 bilhões em títulos

O Federal Reserve decidiu que tinha que agir rápida e severamente para cortar as taxas no domingo, cortando as taxas de fundo do Fed — as instituições depositárias de juros cobram umas das outras durante a noite para reservas — para entre 0,0 e 0,25 por cento. O corte total de pontos percentuais foi quatro vezes maior do que seu movimento usual.

O retorno do Fed à ZIRP — Política de taxa de juros zero — foi provocado pela ameaça que o coronavírus está colocando na economia dos EUA e global. Foi feito na reunião do Federal Open Market Committee (FOMC), que foi urgentemente adiada para domingo, de uma ONE previamente agendada para terça-feira.

A última vez que as taxas foram cortadas para esse nível foi em dezembro de 2008, onde permaneceram por sete anos. Elas subiram até 2,5 por cento em 2018, antes de o Fed começar a cortar. Apenas duas semanas atrás, elas foram reduzidas para 1,0 a 1,25 por cento.

“O surto de coronavírus prejudicou comunidades e interrompeu a atividade econômica em muitos países, incluindo os Estados Unidos”,o FOMC disse em sua declaração. "As condições financeiras globais também foram significativamente afetadas. Dados econômicos disponíveis mostram que a economia dos EUA entrou neste período desafiador em uma base sólida.”

Todos, exceto um membro do FOMC, votaram pelo corte. A única que resistiu, a presidente do Fed de Cleveland, Loretta J. Mester, concordou com a ideia de cortar as taxas, mas queria que a faixa fosse um pouco maior, entre meio e três quartos por cento.

O Fed não apenas cortou as taxas, como também decidiu começar a comprar US$ 500 bilhões em títulos do Tesouro dos EUA e US$ 200 bilhões em títulos lastreados em hipotecas (MBS). Fazer isso tem o efeito de adicionar mais dólares à economia, retirando os títulos dos balanços dos bancos e colocando dinheiro emprestável em seu lugar. Também reduz as taxas de juros; os rendimentos dos BOND caem à medida que os preços dos BOND sobem, o que acontece quando ocorre uma compra massiva como essa.

Efetivamente, esta é a “QE4”, a quarta grande rodada de flexibilização quantitativa do banco central americano desde a crise financeira global, há pouco mais de uma década.

Isso elevará o total de ativos no saldo do Federal Reserve para um recorde de US$ 5 trilhões.

Na semana passada, o Fed também anunciou que faria um total de US$ 1,5 trilhão em acordos de recompra (repositórios e repositórios reversos) com duração de até três meses para disponibilizar dinheiro de curto prazo aos bancos para atender às exigências de reserva e KEEP a taxa dos fundos federais na meta.

As notícias da ação do FOMC fizeram as ações dos EUA caírem, devolvendo uma parte dos ganhos que elas conseguiram nas últimas horas de negociação na sexta-feira. As negociações de futuros no Dow Jones Industrial Average foram interrompidas na noite de domingo quando os preços caíram 5%, acionando "circuit breakers" de mercado.

No entanto, os preços do Bitcoin foram impulsionados, ainda que por um momento. O preço da maior Criptomoeda por capitalização de mercado disparou 7,7%, de US$ 5.182,70 para US$ 5.582,62, em menos de uma hora após o anúncio do Fed. Posteriormente, ele se reverteu, caindo para US$ 4.592,31 quando os Mercados de ações dos EUA abriram oficialmente na manhã de segunda-feira.