Volume de opções de Bitcoin da CME atinge baixa recorde, enquanto a Bakkt passa semanas sem negociações

Demanda porBitcoin ( Opções de BTC) em bolsas de derivativos regulamentadas dos EUA secaram mesmo com a volatilidade dos preços atingindo níveis recordes.

A Chicago Mercantile Exchange (CME) negociou apenas três contratos de opções de Bitcoin na terça-feira, com um valor nominal de 15 Bitcoin (aproximadamente US$ 80.000), informou a bolsa à CoinDesk. Esse é o menor volume diário de opções de Bitcoin já registrado na CME, de acordo com a empresa de derivativos Cripto Skew Mercados. O recorde anterior de baixa de US$ 125.000 foi registrado em 24 de janeiro.

O produto da CME foi lançado em 13 de janeiro e negociou um total de US$ 2,2 milhões em valor nocional no primeiro dia, superando sua rival, a plataforma Bakkt da Intercontinental Exchange, que havia negociado cerca de US$ 1 milhão desde sua abertura em 9 de dezembro.

Os volumes na CME atingiram um recorde de US$ 5,4 milhões em 17 de janeiro, mas vêm caindo desde então. Na terça-feira, os volumes de negociação caíram 96% em relação ao pequeno pico de US$ 2,1 milhões visto em 9 de março.

Enquanto isso, a Bakkt não vê nenhuma atividade de negociação de opções desde 27 de fevereiro.

A Bakkt lançou seu produto em 9 de dezembro e viu um volume recorde de US$ 528.000 em valor nocional em 8 de janeiro. No entanto, seu volume de opções evaporou após o lançamento das opções da CME em meados de janeiro.

Notavelmente, a Bakkt negociou contratos de opções em apenas quatro dias desde meados de janeiro.

A desaceleração da atividade tanto na CME quanto na Bakkt talvez seja surpreendente, dado que a volatilidade do preço do bitcoin aumentou nos últimos dias.

A volatilidade implícita de três meses da criptomoeda — a Opinião do mercado de opções sobre os movimentos potenciais do bitcoin — aumentou de 3,5% (66,9% anualizado) para uma alta recorde de 6,8% (130% anualizado) diariamente nos sete dias até 17 de março, de acordo com dados da Skew.

A volatilidade aumentada normalmente alimenta a demanda por instrumentos de hedge como opções, que são contratos derivativos que dão aos detentores o direito de comprar ou vender o ativo subjacente a um preço predeterminado em ou antes de uma data específica. Uma opção de compra dá o direito de comprar, enquanto uma opção de venda dá o direito de vender.

No entanto, o oposto aconteceu com o Bitcoin nas bolsas regulamentadas dos EUA: os volumes caíram vertiginosamente, pois a volatilidade disparou.

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O declínio no volume de opções parece ter sido causado por comerciantes institucionais que tratam o Bitcoin como um fonte de liquidezdurante a liquidação massiva do mercado de ações da semana passada, que desencadeou uma infinidade de chamadas de margem.

“A derrocada do mercado da semana passada viu investidores institucionais vendendo muitos ativos de risco, incluindo Bitcoin. A CME é uma plataforma regulamentada projetada para gestores de investimentos tradicionais que buscam exposição ao Bitcoin sem uma prioridade de propriedade ou utilização e, portanto, viu uma queda no volume, pois seus clientes lideraram a fuga para o dinheiro", disse Tom Lombardi, diretor da empresa de gestão de ativos digitais Wave Financial, à CoinDesk.

Complementando esse argumento está o fato de que o open interest, ou posições abertas no mercado de opções da CME, caiu para uma baixa de cinco semanas de $ 6,5 milhões de valor nocional em 12 de março e ficou em $ 8,4 milhões em 17 de março. Isso é significativamente menor do que o recorde de $ 22 milhões testemunhado em 28 de fevereiro.

Os futuros de Bitcoin listados na CME também tiveram uma desaceleração na atividade. O open interest caiu para uma baixa de dois meses de $ 171 milhões na semana passada, tendo atingido uma alta de $ 338 milhões em 12 de fevereiro. Enquanto isso, o volume de negociação caiu para uma baixa de três meses de $ 88 milhões em 6 de março, após uma alta recorde de $ 1,1 bilhão em 18 de fevereiro. Era $ 212 milhões na terça-feira.

A recente queda nos volumes e no interesse aberto sugere que os traders provavelmente fecharam hedges (calls/puts) enquanto liquidavam posições no mercado à vista e no mercado futuro.

Desaceleração generalizada

O volume de negociação de opções na Deribit, a maior bolsa de opções de Cripto do mundo, caiu para US$ 52 milhões na terça-feira, registrando seu menor nível desde 1º de março.

O volume atingiu um recorde de US$ 248 milhões em 12 de março, quando o Bitcoin caiu em impressionantes 39 por cento de US$ 7.950 para US$ 4.850, acompanhando a aversão ao risco nos Mercados tradicionais. O movimento de baixa provavelmente foi exagerado devido a liquidações forçadasna bolsa BitMEX.

Aviso Importante:O autor não possui nenhuma Criptomoeda no momento da escrita.