Il volume delle opzioni Bitcoin di CME raggiunge il minimo storico, mentre Bakkt trascorre settimane senza negoziazioni

Domanda diBitcoin Le opzioni (BTC) sulle borse dei derivati ​​regolamentate degli Stati Uniti si sono esaurite, nonostante la volatilità dei prezzi abbia raggiunto livelli record.

Il Chicago Mercantile Exchange (CME) ha scambiato solo tre contratti di opzioni Bitcoin martedì, con un importo nozionale di 15 Bitcoin (circa $ 80.000), ha detto l'exchange a CoinDesk. Si tratta del volume giornaliero più basso mai registrato per le opzioni Bitcoin del CME, secondo la società di derivati ​​Cripto Skew Mercati. Il precedente minimo storico di $ 125.000 è stato registrato il 24 gennaio.

Il prodotto di CME è stato lanciato il 13 gennaio e ha scambiato un totale di 2,2 milioni di dollari in valore nozionale il primo giorno, battendo il suo rivale, la piattaforma Bakkt dell'Intercontinental Exchange, che aveva scambiato circa 1 milione di dollari dalla sua apertura il 9 dicembre.

I volumi su CME sono saliti a un massimo record di $ 5,4 milioni il 17 gennaio, ma da allora sono in calo. Martedì, i volumi di trading erano in calo del 96 percento rispetto al picco minore di $ 2,1 milioni registrato il 9 marzo.

Nel frattempo, Bakkt non ha registrato alcuna attività di trading di opzioni dal 27 febbraio.

Bakkt ha lanciato il suo prodotto il 9 dicembre e ha registrato un volume record di $ 528.000 in valore nozionale l'8 gennaio. Tuttavia, il volume delle sue opzioni è evaporato dopo il lancio delle opzioni di CME a metà gennaio.

In particolare, Bakkt ha negoziato contratti di opzione solo in quattro giorni da metà gennaio.

Il rallentamento dell’attività sia su CME che su Bakkt è forse sorprendente, dato che la volatilità dei prezzi del bitcoin è aumentata vertiginosamente negli ultimi giorni.

Secondo i dati di Skew, la volatilità implicita a tre mesi della criptovaluta (l' Opinioni del mercato delle opzioni sui potenziali movimenti del bitcoin) è salita dal 3,5% (66,9% annualizzato) a un massimo storico del 6,8% (130% annualizzato) su base giornaliera nei sette giorni fino al 17 marzo.

L'elevata volatilità in genere alimenta la domanda di strumenti di copertura come le opzioni, che sono contratti derivati che danno ai detentori il diritto di acquistare o vendere l'attività sottostante a un prezzo prestabilito in una data specifica o prima. Un'opzione call dà il diritto di acquistare, mentre un'opzione put dà il diritto di vendere.

Tuttavia, per quanto riguarda i Bitcoin sulle borse statunitensi regolamentate, è accaduto il contrario: i volumi sono addirittura crollati drasticamente, mentre la volatilità è salita alle stelle.

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Il calo del volume delle opzioni sembra essere stato causato dai trader istituzionali che trattano il Bitcoin come un fonte di liquiditàdurante la massiccia svendita del mercato azionario della scorsa settimana, che ha innescato una moltitudine di richieste di margine.

"La rotta del mercato della scorsa settimana ha visto investitori istituzionali vendere molti asset rischiosi, tra cui Bitcoin. CME è una piattaforma regolamentata progettata per i gestori di investimenti tradizionali che cercano esposizione a Bitcoin senza una priorità di proprietà o utilizzo, e quindi ha visto un calo di volume poiché i loro clienti hanno guidato la fuga verso il denaro contante", ha detto a CoinDesk Tom Lombardi, direttore della società di gestione di asset digitali Wave Financial.

A integrare tale argomentazione c'è il fatto che l'interesse aperto, o posizioni aperte sul mercato delle opzioni di CME, è sceso a un minimo di cinque settimane di $ 6,5 milioni di valore nozionale il 12 marzo e si è attestato a $ 8,4 milioni il 17 marzo. Ciò è notevolmente in calo rispetto al massimo record di $ 22 milioni registrato il 28 febbraio.

Anche i future Bitcoin quotati su CME hanno visto un rallentamento dell'attività. L'interesse aperto è sceso a un minimo di due mesi di $ 171 milioni la scorsa settimana, dopo aver raggiunto un massimo di $ 338 milioni il 12 febbraio. Nel frattempo, il volume di trading è sceso a un minimo di tre mesi di $ 88 milioni il 6 marzo, dopo un massimo record di $ 1,1 miliardi il 18 febbraio. Era di $ 212 milioni martedì.

Il recente calo dei volumi e dell'interesse aperto suggerisce che è probabile che i trader abbiano chiuso le coperture (call/put) liquidando al contempo le posizioni nei mercati spot e future.

Rallentamento generalizzato

Il volume delle opzioni scambiate su Deribit, il più grande exchange di opzioni Cripto al mondo, è sceso a 52 milioni di dollari martedì, registrando il livello più basso dal 1° marzo.

Il volume ha raggiunto un massimo storico di 248 milioni di $ il 12 marzo, mentre il Bitcoin è crollato di un sorprendente 39 percento, passando da 7.950 $ a 4.850 $, seguendo l'avversione al rischio nei Mercati tradizionali. Il movimento al ribasso è stato probabilmente esagerato a causa di liquidazioni forzatesulla borsa BitMEX.

Dichiarazione informativa:L'autore non detiene alcuna Criptovaluta al momento della stesura.