Bolhas são boas para Bitcoin

Nas últimas semanas, o preço deBitcoinatingiu um recorde demais de $ 41.000, ultrapassando o ponto alto da bolha de 2017 de US$ 19.783. O preço caiu relativamente rápido desde então, e surgiram questões sobre o que vem a seguir para esta última bolha. Isso apresenta um momento oportuno para analisar por que essas bolhas se formam e o que elas significam para o futuro do Bitcoin.

A volatilidade de preços causa incerteza no mercado e é frequentemente vista como prejudicial. No entanto, para o Bitcoin, a volatilidade de preços – como esta bolha recente e as anteriores de tamanhos variados em 2017 e 2019 – pode ser, em última análise, benéfica para o futuro das criptomoedas, porque promove uma adoção mais ampla desta Tecnologia emergente.

Yanhao "Max" Wei é professor assistente de marketing na USC Marshall School of Business.

Em certo sentido, bolhas, que estamos definindo como um aumento de preço que sofre um declínio depois e então se estabiliza em um nível mais baixo, essencialmente se tornam propaganda gratuita para Bitcoin. Manchetes espalham-se pelos principais meios de comunicação sobre o aumento do preço. O burburinho nas mídias sociais começa a crescer. Logo, as pessoas começam a se perguntar sobre Bitcoin e se devem entrar na ação.

Este fenômeno foi confirmado empesquisarEu conduzi com meu colega da USC Marshall, Anthony Dukes, combinando modelos padrão de difusão de produtos com economia macrofinanceira para identificar uma nova visão da especulação cambial.

Os modelos nos mostraram que bolhas de preço e adoção do usuário podem reforçar uma à outra em um mercado de Criptomoeda . Na verdade, as pesquisas do Google por Bitcoin atingiram o pico ao mesmo tempo em que as bolhas estavam atingindo o pico em novembro de 2013 e dezembro de 2017. O maior salto aconteceu em 2017, na época da maior bolha de preço na história do Bitcoin antes desta ONE recente. Durante esta bolha atual, já estamos vendo o início de um aumento no Google tendências para pesquisas dos termos “Bitcoin” e “blockchain”.

O interesse das pessoas – refletido no volume de buscas do Google – aumentou conforme o preço do Bitcoin aumentou. Nossa pesquisa observa que esses aumentos de atenção estão conectados a Eventos que alteram a capacidade das pessoas de usar Bitcoin, como a introdução do Serviço de Moeda Compartilhadaem novembro de 2013, que oferecia anonimato nas transações.

Além disso, se olharmos para o número histórico de contas de carteira de Bitcoin , vemos que houve um crescimento muito mais acentuado no número de contas por volta de dezembro de 2017, o que corresponde ao pico na tendência do Google. Esse pico de atenção corresponde no tempo às decisões do Japão, Rússia e Noruega de reconhecer o Bitcoin como uma moeda legítima.

Esse interesse e adoção acelerados têm um grande impacto no preço do Bitcoin. Para mais usuários, o Bitcoin serve melhor como um meio de troca, o que por sua vez atrai ainda mais pessoas para usar o Bitcoin. A expectativa de crescimento atrai investidores para o Bitcoin e aumenta seu preço.

Torna-se um loop de reforço onde bolhas de preço aceleram o crescimento da base de usuários de Bitcoin , cuja expectativa então alimenta a bolha de preço. A questão de por que o preço do Bitcoin tem sido tão volátil deve ser respondida com esse reforço em mente.

Essencialmente, o foco nas bolhas do Bitcoin é benéfico porque o influxo de investidores ajuda a tornar a moeda mais líquida – mais amplamente aceita como pagamento e mais fácil de ser trocada rapidamente. A falta de liquidez é um dos maiores obstáculos para uma nova moeda ser adotada.

Veja também:Cripto Long & Short: Não, Bitcoin não está em uma bolha

A novidade de um aumento de preço provavelmente é importante. À medida que o preço começou a subir, mais pessoas ouviram falar do Bitcoin e ficaram interessadas o suficiente para criar uma conta de carteira. Se o aumento de preço T fosse uma novidade, T teria atraído o mesmo nível de excitação e atenção. Compare isso a quando uma marca apresenta sapatos de edição limitada, e o hype em torno da "queda" chama a atenção por si só.

Além do Bitcoin em si, a atenção nas grandes bolhas de preço muito provavelmente acelerou a difusão da Tecnologia promissora que alimenta o Bitcoin, ou seja, o blockchain, que promete muitas aplicações além das criptomoedas. Essencialmente uma Tecnologia para proteger qualquer tipo de dado ou registro, o blockchain está sendo aplicado na cadeia de suprimentos, imóveis, assistência médica e muitos outros setores.

Os acadêmicos tendem a olhar para as bolhas de preço e a adoção do usuário como duas questões separadas – como uma questão Finanças ou de marketing. Nossa pesquisa levanta a importância das duas interagindo uma com a outra. A infame volatilidade de preço e bolhas podem muito bem ser adotadas pelos defensores do Bitcoin , pois ajudam a expandir o universo de usuários de Bitcoin e onde a moeda pode ser usada.