Os compradores da Coinbase impulsionaram o Bitcoin , ou não?

O preço do Bitcoin (BTC) ganhou quase 28% neste mês, atingindo seu maior valor desde o início de novembro. A narrativa popular no Twitter de Cripto é que os traders da Coinbase (COIN) impulsionaram a Criptomoeda para cima. No entanto, a bolsa listada na Nasdaq T foi a única fonte de pressões otimistas para a Criptomoeda.

O índice premium da Coinbase, que mede o spread entre o par BTC/dólar americano (USD) da Coinbase e o par BTC/ USDT da Binance envolvendo a stablecoin Tether , ficou positivo na semana passada e subiu para 0,039 no fim de semana, o maior nível desde o final de outubro, segundo dados da empresa de análise de blockchain CryptoQuant.

Em outras palavras, o indicador sugere que a pressão de compra sobre a Coinbase tem sido relativamente mais forte.

"O prêmio de preço entre os Bitcoins negociados na Coinbase em relação aos negociados na Binance (prêmio Coinbase-Binance) continuou positivo durante a semana, o que é indicativo de maior interesse de compra de investidores institucionais em relação aos investidores de varejo", escreveu Andre Dragosch, chefe da Deutsche Digital Assets, em nota aos clientes.

As instituições preferem a Coinbase regulamentada e negociada publicamente em vez de entidades offshore como a Binance, que são consideradas um proxy para a participação do investidor de varejo. A Binance agora étomando medidaspara se estabelecer como uma plataforma focada institucionalmente.

No entanto, outro indicador chamado delta de volume cumulativo (CVD), que mede as entradas líquidas de capital no mercado, sugere que o Rally começou com entidades baseadas na Binance dando lances por Bitcoin com BUSD, uma stablecoin lastreada em fiat emitida pela Binance e Paxos, no mercado de futuros perpétuos. E compradores da Coinbase e de outras bolsas se juntaram à briga mais tarde.

Um CVD crescente significa que há mais compradores em ação, enquanto uma linha com inclinação negativa indica que há mais vendedores.

O gráfico foi obtido deCoinalyze.net e tuitado pelo analista pseudônimo exitpump (@exitpumpBTC) compara o delta de volume acumulado (CVD) para o par BTC/ BUSD listado na Binance (linha amarela) com o CVD dos pares BTC/USD e BTC/ USDT listados em outras bolsas e na Binance.

A linha amarela tem apresentado tendência ascendente desde 11 de janeiro, enquanto a linha verde começou a subir três dias depois. Em outras palavras, o aumento inicial do bitcoin de US$ 17.000 foi principalmente alimentado por lances sólidos no mercado BTC/ BUSD da Binance, enquanto compradores de outras bolsas, incluindo a Coinbase, entraram mais tarde.

"Pelas minhas observações, era principalmente uma entidade [da Binance] dando lances e absorvendo a pressão de venda e tentando fazer um rompimento no mercado, comprando e constantemente comendo as paredes de venda sem sinais de exaustão, o que levou a short squeezes que aumentaram o preço." exitpump tuitou.

Enquanto isso, outras métricas, como o tamanho médio do comércio, sugerem uma ausência de liderança clara e um aumento generalizado na atividade das baleias.

"Em relação ao tamanho médio das negociações, houve um aumento notável na Bitstamp, Kraken, Bitfinex e LMAX Digital e um ligeiro aumento na maioria das outras bolsas, incluindo a Binance, o que sugere uma ação de preço mais impulsionada pelas baleias", disse Clara Medalie, diretora de pesquisa da provedora de dados Cripto Kaiko, sediada em Paris, ao CoinDesk por e-mail.

O tamanho médio das negociações na Binance aumentou de US$ 700 para US$ 1.100 desde 8 de janeiro.

O Bitcoin mudou de mãos por volta de $21.150 no momento da publicação, tendo subido quase 22% na semana passada. O Rally surgiu da crença de que riscos macroeconômicos piores podem estar atrás de nós.

"Não é apenas a aceitação de que o pico da inflação ficou para trás e que as taxas provavelmente T têm muito mais para subir. É também que a maioria dos vendedores foi expulsa do mercado", disse Noelle Acheson, autora do popular boletim informativo "Cripto Is Macro Now", na edição de fim de semana do boletim informativo, explicando o Rally de preços.