Bitcoin se aproxima de US$ 25 mil enquanto o indicador de estresse de financiamento interbancário atinge o nível mais alto desde a crise da COVID

Bitcoin (BTC) continuou a Rally na terça-feira, com um importante indicador de risco do setor bancário disparando, fortalecendo o caso para uma pausa nos aumentos das taxas pelo Federal Reserve.

A Criptomoeda líder por valor de mercado subiu para uma alta de três semanas de $24.900, estendendo uma sequência de vitórias de três dias, mostram dados da CoinDesk . Os preços praticamente reverteram toda a queda de $25.000 para $19.500 vista na segunda metade de fevereiro.

A diferença entre os três meses dos EUAacordo de taxa a termo, ou FRA, e otaxa de swap de índice overnight, ou OIS, também conhecido como spread FRA-OIS, uma medida de quão caro é para os bancos tomarem emprestado dólares americanos uns dos outros, subiu para 54,00, o maior nível desde março de 2020, de acordo com fonte de dadosMacroMicro.

O empréstimo e a concessão de empréstimos entre bancos são um componente crucial do sistema bancário que ajuda os bancos a gerenciar suas necessidades imediatas de liquidez. Quando o mercado de empréstimos interbancários está tenso ou disfuncional, os bancos enfrentam maior risco de liquidez, o que pode resultar em insolvência.

Então, o aumento acentuado no spread FRA-OIS é um sinal de que o sistema está chegando a um ponto de vulnerabilidade. Isso fortalece o caso para o Fed pausar seu ciclo de aumento de taxas na reunião da próxima semana ou optar por um movimento menor de 25 pontos-base em vez do aumento de 50 pontos-base esperado na semana passada. O banco central aumentou o custo oficial de empréstimos em 4,5 pontos percentuais em um ano, agitando ativos de risco, incluindo criptomoedas.

"O estresse do setor bancário fortalece o caso para a pausa do Fed na próxima semana. Os prováveis ​​beneficiários do estresse financeiro são ouro e Bitcoin – ativos tangíveis", disse Noelle Acheson, autora do popular boletim informativo Cripto is Macro Now, ao CoinDesk. "Os prováveis ​​beneficiários do estresse financeiro são ouro e Bitcoin, os ativos tangíveis."

O aumento do indicador de estresse bancário ocorre após a falência de três bancos dos EUA, incluindo o focado em startupsBanco do Vale do Silício, em cinco dias e levou os investidores a reavaliarem suas perspectivas para as taxas de juros.

As apostas no aumento das taxas do Fed desmoronaram nas últimas 24 horas, já que a ferramenta FedWatch da CME agora sugere uma chance de 46% de que o banco central KEEP as taxas inalteradas na faixa de 4,5% a 4,75% na próxima semana.

Markus Thielen, chefe de pesquisa e estratégia na provedora de serviços de cripto Matrixport, disse que sinais de estresse no mercado financeiro podem significar mais garantias governamentais em termos de liquidez. Bitcoin e criptomoedas, em geral, são amplamente consideradas como jogadas de liquidez pura.

"Os indicadores de estresse do mercado financeiro subiram para os níveis mais altos desde a crise da dívida europeia, uma década atrás. Ao mesmo tempo, os credit default swaps, que medem o custo de segurar carteiras de BOND contra inadimplências, aumentaram significativamente. O Bitcoin se beneficiou, pois mais garantias governamentais podem significar mais impressão de dinheiro", disse Thielen.

Embora o spread FRA-OIS não esteja nem perto dos níveis observados durante a grande crise financeira de 2008, ele está significativamente maior do que nas últimas semanas.

De acordo com o ING, o forte desvio em relação à faixa recente enfraqueceu o argumento para um aumento de 50 pontos-base na taxa.

"É um desvio de mercado em relação ao spread FRA/OIS muito apertado visto nas últimas semanas. Observamos na época que um spread tão apertado significava que o Fed poderia de fato entregar um aumento de 50 bps na reunião de março, já que o sistema estava lidando com isso com bastante calma. Isso mudou claramente na esteira do colapso do Silicon Valley Bank", escreveram analistas do ING em uma nota aos clientes na terça-feira.

"O Fed sem dúvida preferiria que o sistema parecesse e fosse mais seguro. O IPC [dados de inflação dos EUA, previstos para terça-feira] é menos relevante — o sistema é essencial por enquanto", acrescentaram os analistas.

O Bureau of Labor Statistics dos EUA deve divulgar os números da inflação de fevereiro na terça-feira às 12h30 UTC.

De acordo com a Reuters, a previsão é que o Índice de Preços ao Consumidor suba 0,4% em relação a janeiro, elevando a taxa anual para 6%, o que marcaria um declínio em relação à leitura de 6,4% de janeiro. O CORE do IPC, que exclui o componente volátil de alimentos e energia, é projetado para aumentar em 0,4% em relação a janeiro e em 5,5% em relação a fevereiro de 2022.