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As taxas de financiamento do Pepecoin permanecem negativas enquanto os ursos proliferam
Taxas de financiamento negativas indicam dominância de posições pessimistas no mercado de futuros perpétuos.
Por Omkar Godbole
PEPE, a autoproclamada "moeda meme mais memorável", disparou para mais de US$ 500 milhões em capitalização de mercado em pouco mais de duas semanas desde o lançamento.
Ainda assim, as taxas de financiamento em futuros perpétuos atrelados ao token permanecem negativas, indicando o domínio de posições pessimistas no mercado de derivativos.
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Umcontrato futuro perpétuo é um acordo sem data de expiração para comprar ou vender o ativo subjacente a um preço predeterminado. As bolsas que oferecem futuros perpétuos cobram taxas de financiamento – ou custos – de manter posições longas (altistas) e curtas (pessimistas) para KEEP os preços atrelados ao mercado à vista.
Uma taxa de financiamento negativa indica que os shorts são dominantes e estão dispostos a pagar longs para KEEP suas apostas pessimistas abertas. Em outras palavras, a maioria dos traders espera que os preços caiam. Uma taxa de financiamento positiva sugere o oposto.
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Taxas negativas podem resultar de especulação pessimista direta. Ou podem indicar atividade de hedge – traders e investidores iniciais vendendo futuros perpétuos para proteger suas posições longas no mercado à vista contra uma potencial queda de preço.
O hedge pode ser o principal responsável pelas taxas de financiamento do PEPE, que estão negativas desde o primeiro dia, porque os tokens meme de pequena capitalização tendem a ser mais voláteis do que os líderes de mercado Bitcoin e ether, e podem flutuar muito em um curto espaço de tempo.
Embora as taxas de financiamento reflitam o sentimento de mercado de baixa, elas também indicam escopo para um short squeeze – um Rally desencadeado por uma liquidação em massa de posições curtas de baixa. A riqueza de vendedores no mercado significa que os preços precisam cair, ou o custo de financiamento se tornará muito oneroso para os ursos.
De acordo com a plataforma de rastreamento de dados Laevitas, a recente Rally do PEPE pode ter sido parcialmente impulsionada pelo short squeeze.
Pepe shorts adding more fuel to the fire. pic.twitter.com/mdcS1n60iQ
— Laevitas (@laevitas1) May 4, 2023
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Exchange Review - March 2025
CoinDesk Data's monthly Exchange Review captures the key developments within the cryptocurrency exchange market. The report includes analyses that relate to exchange volumes, crypto derivatives trading, market segmentation by fees, fiat trading, and more.
O que saber:
Trading activity softened in March as market uncertainty grew amid escalating tariff tensions between the U.S. and global trading partners. Centralized exchanges recorded their lowest combined trading volume since October, declining 6.24% to $6.79tn. This marked the third consecutive monthly decline across both market segments, with spot trading volume falling 14.1% to $1.98tn and derivatives trading slipping 2.56% to $4.81tn.
- Trading Volumes Decline for Third Consecutive Month: Combined spot and derivatives trading volume on centralized exchanges fell by 6.24% to $6.79tn in March 2025, reaching the lowest level since October. Both spot and derivatives markets recorded their third consecutive monthly decline, falling 14.1% and 2.56% to $1.98tn and $4.81tn respectively.
- Institutional Crypto Trading Volume on CME Falls 23.5%: In March, total derivatives trading volume on the CME exchange fell by 23.5% to $175bn, the lowest monthly volume since October 2024. CME's market share among derivatives exchanges dropped from 4.63% to 3.64%, suggesting declining institutional interest amid current macroeconomic conditions.
- Bybit Spot Market Share Slides in March: Spot trading volume on Bybit fell by 52.1% to $81.1bn in March, coinciding with decreased trading activity following the hack of the exchange's cold wallets in February. Bybit's spot market share dropped from 7.35% to 4.10%, its lowest since July 2023.
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