Preços do Ether se estabilizam enquanto os formadores de mercado de opções protegem seus livros, diz analista

O Ether (ETH) caiu 2% esta semana, estabelecendo uma posição sob o suporte crucial da média móvel simples de 200 semanas em US$ 1.660.

Nos próximos dias, os preços podem permanecer estáveis devido à atividade de hedge dos formadores de mercado de opções ou corretores, que provavelmente comprarão barato e venderão caro no mercado à vista, interrompendo a volatilidade dos preços.

Um market Maker ou um dealer é um participante do mercado que publica tanto uma oferta quanto uma demanda em um mercado para fornecer liquidez em todos os momentos. Essas entidades ganham dinheiro com o spread de oferta e demanda e são agnósticas em relação à ação do preço. Elas administram um livro neutro em relação à direção (delta neutro), que exige compra e venda constantes do ativo subjacente para limitar a exposição a oscilações de preço.

"Os negociadores mantêm predominantemente posições longas [gama] para os strikes de US$ 1.650 a US$ 1.700, tanto para 22 quanto para 29 de setembro [vencimentos]", disse o fundador da Options Insights, Imran Lakha, em uma postagem de blog no Deribit.

"A magnitude dessas posições é consequente o suficiente para influenciar a dinâmica do mercado. Consequentemente, isso pode restringir a mobilidade do Ethereum levando até o vencimento de 29 de setembro, especialmente no lado otimista", acrescentou Lakha.

Gamma refere-se à taxa de variação do delta ou sensibilidade do preço da opção às variações do ativo subjacente. A natureza da atividade de hedge dos formadores de mercado depende de suaexposição gama.

Quando os formadores de mercado e os corretores estão com uma gama longa, eles KEEP sua exposição geral ao mercado neutra vendendo alto e comprando baixo.

Em outras palavras, eles são compradores do ativo subjacente quando o mercado cai e vendedores quando o mercado sobe. Isso, por sua vez, adiciona liquidez ao mercado e reduz as oscilações de preço. Como tal, os Mercados frequentemente gravitam em direção a níveis onde a exposição positiva do dealer gamma é significativa.

O gama aumenta significativamente à medida que o vencimento se aproxima, garantindo mais proteção por parte dos corretores com exposição líquida positiva ao gama, o que reduz ainda mais a volatilidade dos preços.

Deribit, a maior bolsa de opções de Cripto do mundo, vai resolveropções de ether valendo mais de US$ 1,7 bilhão na próxima sexta-feira às 08:00 UTC.