Gestor de ativos Abrdn e exchange de Cripto Archax buscam a pole position na corrida para tokenizar o TradFi

Imagine um token que denota propriedade em um fundo do mercado monetário, funciona como uma stablecoin com rendimento e também pode ser postado como garantia para negociações. É aí que a empresa de investimento do Reino Unido abrdn e a bolsa regulamentada Archax estãocorrida para tokenizar ativos tradicionais.

A Archax, uma das primeiras empresas de Cripto a ser regulamentada pela Financial Conduct Authority (FCA), e a abrdn, com US$ 626 bilhões em ativos sob gestão, entraram em operação com um token de fundo do mercado monetário de nível institucionalem outubro. Os dois agora estão colocando isso em uso, alinhando clientes que buscam maneiras novas e flexíveis de alocar capital.

Grandes empresas financeiras perceberam que há uma série de eficiências operacionais e de redução de custos que podem ser obtidas ao representar ativos em blockchains, mas poucas foram muito além da fase de testes conceituais.

Os clientes precisam ser integrados, as carteiras precisam ser incluídas na lista de permissões e o token está disponível apenas para investidores profissionais, disse Simon Barnby, diretor de marketing da Archax, em uma entrevista. Mas a tranche tokenizada do fundo abrdn, que usa o livro-razão Hedera Hashgraph, está disponível por apenas US$ 5.000, potencialmente abrindo o produto para um novo canal de investidores.

“Há um pipeline de cerca de US$ 400 milhões de clientes cujo interesse foi completamente despertado”, disse Barnby. “Estamos falando com muitas empresas de pagamento e muitas pessoas que talvez estejam sentadas em uma stablecoin como USDC ou USDT, que T gera nenhum rendimento. Em anos anteriores, quando as taxas de juros eram baixas, as funções de tesouraria das empresas não estavam tão preocupadas com onde estava o dinheiro e se ele estava gerando algum retorno. Mas agora elas querem colocar seus ativos para trabalhar.”

O início de um ambiente de taxas de juros mais altas está mudando os padrões de inovação. Não apenas esses planos de tokenização acelerada estão focados em frutos fáceis de colher, como títulos do tesouro, mas também estão obtendo uma resposta deFinanças descentralizadas(DeFi), tendendo para novos modelos destablecoins com rendimento.

No início do próximo ano, a Archax iráintroduzir pares de negociaçãodo token do fundo de mercado monetário (MMF) abrdn e Bitcoin [BTC]. Em outras palavras, em vez de negociar BTC contra o dólar americano ou USDC, os usuários podem negociar Bitcoin contra tokens MMF em dólar americano.

O próximo passo óbvio (mas algo sobre o qual as empresas não falaram publicamente até agora) é usar o token de propriedade do MMF como garantia.

“É isso que acontece no mundo DeFi, onde as pessoas tomam emprestado contra ativos, emprestam ativos”, disse Barnby. “Um token que representa propriedade no fundo do mercado monetário poderia ser usado como garantia em uma área como DeFi regulamentada, que é uma área que estamos analisando para o ano que vem.”

O universo DeFi um tanto diminuído é interessante, mas é apenas uma partícula na paisagem em comparação com a escala dos Mercados tradicionais.

Abrdn tem um longo pipeline de produtos financeiros para tokenizar, destacou o líder de investimentos alternativos da empresa, Duncan Moir, mas queria começar com "algo simples", onde já houvesse demanda, com a expectativa de que fosse para investidores nativos de Cripto .

“A substituição da stablecoin foi uma decisão óbvia quando há 5% sobrando na mesa”, disse Moir em uma entrevista.

Após discussões com mais e mais instituições, ficou claro que a postagem de garantias é um caso de uso potencialmente maior, acrescentou Moir.

“Os negociadores de swap aceitam fundos do mercado monetário, então ele poderia ser usado para postar margem em um swap, por exemplo”, disse Moir. “Olhando para o futuro, estarei interessado em ver se ele pode ser usado para liquidação de títulos tokenizados. Certamente posso imaginar um futuro onde há outros fundos tokenizados, e este como o ativo em dinheiro contra o qual você está negociando faz muito sentido.”

ATUALIZAÇÃO (4 de dezembro, 12:59 UTC):Adiciona Hedera Hashgraph no quarto parágrafo.