Indicador Bitcoin sugere potencial para lavagem de alavancagem

• Um indicador-chave baseado em futuros e opções de Bitcoin sugere níveis exagerados de alavancagem no mercado e o potencial de descarga de alavancagem.
• O Bitcoin ficou restrito a uma faixa estreita nas últimas semanas, aguardando um rompimento.

Um indicador de Bitcoin (BTC) sugere um acúmulo de especulação no mercado, geralmente uma receita para uma descarga de alavancagem e uma queda repentina no preço.

A relação entre a base de rendimento implícito, ou spread anualizado entre preços de futuros de um mês e preços em Mercados à vista, e a volatilidade implícita — ou esperada — de um mês induzida por opções mais que dobrou para cerca de 0,34 este ano, de acordo com dados monitorados pela empresa de soluções de estruturação e negociação de Cripto STS Digital.

"Quando a base de rendimento implícito é grande em relação à volatilidade subjacente, isso pode significar níveis exagerados de alavancagem e especulação", disse Jeff Anderson, trader sênior da STS Digital, ao CoinDesk.

Excesso de especulação otimista frequentemente leva à perda de alavancagem, ou fechamento forçado de posições de alavancagem devido à escassez de margem. As chamadas liquidações longas podem acabar alimentando uma queda brusca de preço.

"O mercado parece estar posicionado para um movimento de alta, o que é ainda mais interessante quando se considera que os fluxos à vista têm liderado o mercado após a introdução do ETF (e, portanto, implicando que o spread pode diminuir)", acrescentou Anderson.

O Bitcoin subiu quase 22% para US$ 51.500 este ano, principalmente devido à forte aceitação dos fundos negociados em bolsa (ETFs) à vista com sede nos EUA, aprovados no mês passado. Os fluxos, no entanto, desaceleraram na semana passada, com 10 ETFs atraindo apenas 500 BTC na quarta-feira.

Casos anteriores de negociação de base de futuros em extremos em relação à volatilidade induzida por opções, observados no terceiro e último trimestres de 2023, foram seguidos por maiores flutuações diárias de preços, como o trader Julien observou no X.

Ainda assim, alguns outros indicadores permanecem otimistas. Cotações CoinDesk ' Indicador de tendência do Bitcoin, que mede a tendência de preço do Bitcoin, sinalizou uma "tendência de alta significativa" nos últimos 26 dias, indicando tendências de alta em todos os quatro períodos de análise observados pelo sinal.

"Embora o Indicador de Tendência do Bitcoin esteja atualmente mostrando uma forte tendência de alta, poderemos ver o sinal mudar rapidamente se a recente consolidação do preço do bitcoin persistir", disse Andy Baehr, chefe de produto da CoinDesk Cotações.

Aguardando rompimento de intervalo

O Bitcoin foi negociado entre US$ 50.500 e US$ 53.500 nas últimas semanas. Os Mercados acumulam energia durante essas consolidações, eventualmente estourando para produzir grandes movimentos em qualquer direção.

"O BTC está atualmente em uma faixa de perfil gama negativa, mas os preços à vista parecem estar presos entre US$ 50 mil e US$ 52 mil. Precisamos realmente ver uma saída de lá para que haja algum impulso", disse Greg Magadini, chefe de derivativos da Amberdata, no boletim semanal.

Umgama negativo a situação é ONE em que os formadores de mercado de opções negociam na direção do preço – compram alto e vendem baixo – reforçando a tendência.

ATUALIZAÇÃO (26 de fevereiro, 16:05 UTC):Adiciona o Indicador de Tendência do Bitcoin da CoinDesk Cotações no oitavo parágrafo, citação no nono.