Aumento da dívida dos EUA tem potencial para repetir o choque do mercado do Reino Unido em 2022, alerta CBO

• As crescentes preocupações com a dívida dos EUA sem supervisão significam potencial para um caos de mercado no estilo Liz-Truss, Phillip Swagel, diretor do Congressional Budget Officedisse ao Financial Times.
• Preocupações com dívidas podem ter ajudado o Bitcoin e o Rally a atingirem máximas históricas em meio às altas taxas de juros em todo o mundo, disseram analistas.

Em 2022, a ex PRIME ministra do Reino Unido Liz Truss anunciou medidas econômicas radicais, incluindo cortes profundos de impostos e bilhões de libras em gastos, mesmo com o aumento da dívida do governo exigindo prudência fiscal. O resultado foi o caos do mercado, com a libra esterlina (GBP) caindo para mínimas recordes em relação ao dólar americano (USD) e o colapso do governo de Truss, o mais curto da história do país.

Agora, os EUA enfrentam um risco semelhante se o governo continuar a ignorar as crescentes preocupações com a dívida, de acordo com Phillip Swagel, diretor doGabinete de Orçamento do Congresso(CBO).

“O perigo, é claro, é o que o Reino Unido enfrentou com o ex PRIME ministro Truss, onde os formuladores de políticas tentaram tomar uma ação, e então houve uma reação do mercado a essa ação”, disse Swagel em uma entrevista. com o Financial Times.

Swagel acrescentou que os EUA ainda não estão na mesma posição, mas taxas de juros mais altas podem elevar o custo do serviço da dívida para US$ 1 trilhão em dois anos, e os Mercados de BOND podem "se recuperar".

Uma queda semelhante à da libra no dólar americano, uma moeda de reserva global com um papel descomunal nas Finanças internacionais, poderia impulsionar a demanda por ativos alternativos com apelo de refúgio, como Bitcoin e ouro. Volumes de negociação em pares bitcoin-libra cravadodurante a crise do Reino Unido em setembro de 2022.

Tanto o Bitcoin quanto o ouro podem já estar precificando em um cenário de crise. Apesar das elevadas taxas de juros e rendimentos de BOND em todo o mundo, os dois chamados ativos de rendimento zero atingiram novos recordes acima de US$ 70.000 e US$ 2.000, respectivamente. Ambos superaram seus picos anteriores definidos em 2020-21, quando as taxas de juros nos EUA e em outras partes do mundo estavam fixadas NEAR ou abaixo de zero.

"O aumento dos níveis de dívida e a turbulência geopolítica podem ter contribuído para compensar o impacto dos rendimentos mais altos em ambos os ativos", disse o provedor de dados de Cripto Kaiko, sediado em Paris, na edição de segunda-feira de seu boletim informativo.

A dívida federal dos EUA totalizou US$ 26,2 trilhões no final de 2023, cerca de 97% do produto interno bruto, de acordo com o CBO. A agência independente e apartidária espera que a relação dívida/PIB ultrapasse o pico da Segunda Guerra Mundial de 116% até 2029 e alcance 166% até 2054.

Quanto maior a dívida, maior a pressão para KEEP as taxas de juros reais – ou ajustadas pela inflação – e os rendimentos dos BOND artificialmente baixos. Taxas mais altas e níveis de dívida mais altos empurram as despesas de juros do governo para cima, agravando as preocupações com a dívida.

Taxas reais negativas geralmente levam os investidores a transferir dinheiro de investimentos de renda fixa para ativos de alto risco e alto retorno, como ações de Tecnologia , criptomoedas e portos seguros como o ouro, como visto em 2020-21.

“Numa economia altamente endividada, as taxas reais negativas [ajustadas pela inflação] e a repressão financeira são uma condição necessária para KEEP o sistema a funcionar, e a desvalorização da moeda fiduciária continua a ser a válvula de escape”, afirmam os fundadores do serviço de newsletter LondonCryptoClub disse na edição de segunda-feira, explicando as preocupações com a dívida como um fator macro para o Bitcoin e o ouro.

De acordo com os fundadores, a recente decisão do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, de manter as previsões de três cortes nas taxas nos próximos meses, apesar da força contínua do mercado de trabalho e de um novo aumento na inflação, mostra que o banco central está agora "focado na espiral da dívida dos EUA".

"O ouro continua a sinalizar que as areias macro estão mudando. Se os fluxos líquidos de ETF se tornarem positivos esta semana, T se surpreenda se o Bitcoin pegar os ventos macro e acelerar para novas máximas", observaram os fundadores.

Os ETFs à vista listados na Nasdaq acumularam mais de US$ 15 milhões na segunda-feira,tirando uma foto sequência de cinco dias de saídas. O Bitcoin mudou de mãos a US$ 70.780 no momento da publicação, representando um ganho de 5% em uma base de 24 horas, de acordo com Dados do CoinDesk. O Índice CoinDesk 20, uma medida do mercado de Cripto mais amplo, adicionou 5,5%.

ATUALIZAÇÃO (26 de março, 13:39 UTC):Reescreve o título