Mercado de opções de Ether aposta em ganhos de preço após aprovação de ETF à vista

• O posicionamento no mercado de opções do ether neutraliza preocupações de uma queda de preço induzida pela realização de lucros após o lançamento do ETF.
• A ausência de uma bomba de pré-lançamento reduz o risco de “vender as notícias”, disse um observador.

As opções de Ether ETH$1,583 listadas na Deribit estão antecipando resultados de preços positivos a partir da estreia esperada de fundos negociados em bolsa (ETFs) de ETH à vista nos EUA na terça-feira.

Dados rastreados pela Amberdata mostram que as opções de compra de curta e longa duração estão sendo negociadas com um prêmio de volatilidade em relação às opções de venda. Esse é um sinal de que os traders esperam ganhos de preço imediatamente após a introdução e nos próximos meses. Uma opção de compra dá ao detentor o direito de comprar o ativo subjacente em uma data posterior e representa uma aposta otimista no mercado. Uma opção de venda, ou o direito de vender, indica uma aposta pessimista.

O viés para opções de compra vai contra as preocupações de uma resposta típica de preço de "venda do fato". Um pullback de venda do fato se refere a uma queda de preço decorrente de investidores iniciais obtendo lucros na ocorrência de um evento altamente antecipado.

Insights de analistas

A longa espera do mercado de Cripto por ETFs de ether spot terminou na segunda-feira, após a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprovado suas listagens, abrindo as comportas para investidores institucionais investirem bilhões de dólares na segunda maior Criptomoeda.

"Recomendamos manter a exposição ao momento positivo nos Mercados de Criptomoeda , mas favorecer o Bitcoin em vez do ether, pois acreditamos que o entusiasmo e os fluxos de entrada [ETF] já estão precificados para o ether", Valentin Fournier, analista da empresa de pesquisa de ativos digitais BRN, disse em um e-mail. "Prevemos que o Ethereum cairá para níveis entre US$ 2.800 e US$ 3.100 antes de se recuperar para US$ 4.000 em setembro."

Markus Thielen, fundador da 10x Research, expressou uma Opinião semelhante na edição de terça-feira do boletim informativo, dizendo: "iremos lucrar quando o ETF for lançado – se não horas antes".

Há um precedente histórico para essas preocupações. O Bitcoin, a Criptomoeda líder em valor de mercado, caiu 20% em cerca de duas semanas após os ETFs spot começarem a ser negociados em 11 de janeiro. O mercado de opções de criptomoedas virou pessimista no dia anterior, alertando sobre uma retração de venda de fatos.

Da mesma forma, as listagens de um ETF de BTC baseado em futuros em outubro de 2021 e de futuros de BTC da CME em dezembro de 2017 marcaram grandes picos de alta no mercado.

O que os dados dizem

Os desvios positivos entre chamadas e opções de venda mostram uma riqueza relativa de opções de compra.

Uma razão para o viés de chamada em ETFs de éter pode ser que a barra para entradas esperadas já foi definida como baixa. O Maker de mercado de Cripto Wintermute disse segunda-feira que as entradas nos próximos 12 meses podem ser 62% menores do que os US$ 16 bilhões atraídos pelos ETFs de Bitcoin em seis meses. Previsões semelhantes por bancos de investimentoestão circulando desde o segundo trimestre.

Além disso, o preço do ETH não experimentou um aumento significativo de "compre o rumor" antes do lançamento do ETF, o que enfraquece o caso para um ajuste de venda do fato. Enquanto o BTC estabeleceu novas máximas no primeiro trimestre, o ether atingiu o pico de US$ 4.000, bem abaixo de seu recorde de US$ 4.866, e estava recentemente mudando de mãos a US$ 3.525, de acordo com dados do CoinDesk .

"Nenhuma bomba pré-lançamento reduz o risco de 'vender as notícias'", disse Ilan Solot, estrategista global sênior da Marex Solutions, em um e-mail. "O precedente do declínio de 2 semanas do Bitcoin pós-ETF levou os investidores a adotar uma estratégia de 'Estou esperando para comprar na queda' para ETH. Isso geralmente significa que as quedas são superficiais ou T chegam."

"Nativos continuam 'abaixo do peso' ETH, na minha leitura, ainda executando os playbooks do último ciclo de altcoin/L1, que tem sido razoavelmente bem-sucedido até agora. Este regime pode estar prestes a mudar", Solot acrescentou.